Question 1

ما هو SD؟

Accepted Answer

SD هو رمز الحوكمة والمنفعة لمنظومة Stader Labs. ويُستخدم للتصويت على مقترحات StaderDAO، ويرتبط بضمان مشغلي عقد ETHx وتفويض Utility Pool وحوافز المنظومة؛ لذلك فهو ليس سهماً في Stader Labs ولا توزيعات أرباح أو سند استرداد. تمثل هذه الاستخدامات على التوالي قرارات البروتوكول وتشغيل مدققي Ethereum والمشاركة في السيولة أو المجتمع. ويعتمد ما إذا كان SD مطلوباً أو تُكتسب منه منفعة فعلياً على قواعد المنتج المشارك فيه في حينه، لا على مجرد امتلاك الرمز.

Question 2

في ماذا يمكن المشاركة عند امتلاك SD؟

Accepted Answer

يمكن لحاملي SD التصويت من خلال StaderDAO على المقترحات والخطط الرئيسية والمشاركة في قرارات مستوى البروتوكول. ويتمثل أثر قوة التصويت في التأثير في تنفيذ المقترحات وفق قواعدها، لا في منح ملكية شركة Stader Labs. تشمل الأمور التي يمكن للحوكمة التأثير فيها إطلاق الحوافز الذي تقرره الحوكمة واستخدامات أموال المنظومة وDAO؛ أما الأهلية واللقطات وحدود التصويت ووسيلة التنفيذ المحددة فتخضع لكل مقترح ذي صلة.

Question 3

ما علاقة SD بتشغيل عقد ETHx؟

Accepted Answer

في تشغيل عقد ETHx، يمكن استخدام SD كجزء من ضمان مشغل العقد: إذ توضح الجهة الرسمية أن مشغل العقد يستطيع تشغيل مدقق باستخدام SD بقيمة 0.4 ETH. ويربط هذا الضمان جزءاً من مخاطر أداء العقد بالطلب على قفل SD. إذا وقع حدث قابل للعقوبة في العقد، يؤدي SD أيضاً دوراً متعلقاً بالحماية من مخاطر العقوبة. لذلك ليس الضمان رسماً عادياً لتحويل؛ إذ تعتمد شروطه وقفلُه ونتائج مخاطره على قواعد تشغيل عقد ETHx.

Question 4

كيف يكون معروض SD وتوزيعه؟

Accepted Answer

الحد الأقصى لمعروض SD هو 120 مليون رمز. ويأتي ذلك من تعديل اقتصاديات الرمز في 2024: إذ حرقت Stader 30 مليون SD وخفّضت إجمالي المعروض إلى هذا الحد، لذلك لا ينبغي خلط أرقام المعروض التاريخية قبل التعديل بالحد الحالي. توزيع هذا الحد هو: المكافآت وحوافز السيولة 38.75% (46.5 مليون)، الفريق والمستشارون 21.25% (25.5 مليون)، البيع الخاص 21.25% (25.5 مليون)، البيع العام 5% (6 ملايين)، وصندوق المنظومة وDAO 13.75% (16.5 مليون). ولا يساوي الحد الأعلى المعروض المتداول القابل للتداول في أي وقت.

Question 5

كيف تؤثر إعادة شراء SD في معروض الرمز؟

Accepted Answer

ترتيب Stader هو تخصيص 20% من الإيرادات السنوية لإعادة شراء SD كل ربع سنة في السوق المفتوحة. والعملية المباشرة لإعادة الشراء هي استخدام هذا الجزء من الإيرادات لشراء SD من السوق؛ وإذا خرجت الرموز المشتراة من التداول، ينخفض المعروض المتداول تبعاً لذلك. هذا ترتيب لاقتصاديات الرمز وليس آلية سعر ثابت: فحجم إعادة الشراء يعتمد على الإيرادات السنوية والتنفيذ، كما يستمر تأثير عروض البيع والسيولة وتغيرات الطلب الأخرى في السعر والمعروض القابل للتداول.

Question 6

ما الاستخدامات الأخرى لـ SD في المنظومة؟

Accepted Answer

يُستخدم SD لتحفيز مزودي السيولة ومشغلي عقد ETHx والمساهمين في المجتمع. ودور الحوافز هو مكافأة سلوكيات محددة في المنظومة، لا دفع عائد ثابت لجميع حاملي SD. يجب على المشاركين استيفاء شروط الأهلية والتشغيل للمجمّع أو العقد أو النشاط المقابل؛ وقد ينطوي توفير السيولة أيضاً على تغيرات أسعار الأصول والخسارة غير الدائمة، بينما تعتمد المشاركة المرتبطة بالعقد كذلك على أداء العقد وقواعد البروتوكول.

Question 7

ما المخاطر الواجب الانتباه إليها عند استخدام SD أو امتلاكه؟

Accepted Answer

تشمل المخاطر الرئيسية لامتلاك SD أو استخدامه تقلب سعر الرمز وسيولته، ومخاطر العقود الذكية وأداء العقد وتغير القواعد الناشئة عن سيناريوهات المشاركة. ولا تلغي حوكمة SD ومنفعته هذه المخاطر. فمثلاً، تتأثر نتيجة المشاركة في السيولة بأسعار الأصول النسبية في المجمّع وقواعد المكافآت معاً؛ كما يرتبط دعم العقد بـ SD بترتيبات الضمان ومخاطر العقوبة ذات الصلة. وينبغي التحقق من الشبكة والعقد وقواعد المنتج قبل التشغيل.

Question 8

كيف تُرتَّب حوافز منظومة SD؟

Accepted Answer

تمثل المكافآت وحوافز السيولة 38.75% من حد SD، أي 46.5 مليون رمز، لتشجيع السيولة والمشاركة في المنظومة. ويحدد مقترح الحوكمة متى يُطلق هذا الجزء ولأي أنشطة وبأي كميات. لذلك يصف إجمالي التخصيص مقداراً متاحاً للحوافز، ولا يعني مكافأة مضمونة لمشارك بعينه. كما تعتمد المكافآت الفعلية على أهلية المشاركة وقواعد النشاط وترتيبات الحوكمة المعتمدة حينها.

Question 9

ما هو SD Utility Pool؟

Accepted Answer

يتيح SD Utility Pool لحاملي SD تفويض SD إلى المجمّع لتوفير الدعم المطلوب بـ SD لمشغلي عقد ETHx. وهو يعالج حالة رغبة مشغل العقد في تشغيل مدقق مع انكشاف لمخاطر ETH، مع بقاء وجوب استيفاء متطلبات الضمان المرتبطة بـ SD. يوزع مشغلو العقد جزءاً من مكافآتهم على المجمّع مقابل الحصول على حماية مرتبطة بمخاطر العقوبة؛ أما حصول المفوضين على مكافآت ونوع المخاطر التي يتحملونها فيعتمدان على قواعد المجمّع المحددة، ولا يماثلان مجرد الاحتفاظ العادي بالرمز.

Question 10

هل سيدخل SD الخاص بالفريق والبيع الخاص إلى التداول دفعة واحدة؟

Accepted Answer

تبلغ حصة الفريق والمستشارين 21.25%، أي 25.5 مليون رمز، وتخضع لفترة cliff قدرها 6 أشهر ثم استحقاق خطي خلال 36 شهراً؛ ولذلك لا تُفتح كلها دفعة واحدة عند إنشاء الرمز وفق هذا الترتيب. وتبلغ حصة البيع الخاص أيضاً 21.25%، أي 25.5 مليون رمز: تُفتح نسبة من 0% إلى 5% عند حدث إنشاء الرمز، ويستحق الباقي خطياً خلال 36 شهراً بعده. ويؤثر جدول الاستحقاق في وتيرة الإتاحة، لكنه لا يَعِد بسعر السوق أو سلوك البيع الفعلي.

Question 11

ما دور صندوق DAO والمنظومة؟

Accepted Answer

يمثل صندوق المنظومة وDAO معاً 13.75%، أي 16.5 مليون رمز، ويُستخدمان للبرامج التي تقررها الحوكمة. وتتمثل وظيفتهما في الاحتفاظ بموارد رمزية لمبادرات المنظومة، لا تخصيص كمية ثابتة مقدماً لجميع الحاملين. من المقترح إلى الاستخدام الفعلي، يلزم عادة أن تحدد الحوكمة الاستخدام المحدد ثم يُنفذ وفق الترتيب المعتمد؛ لذا ينبغي التفريق بين إجمالي مخصصات الصندوق والبرامج الموافق عليها والرموز التي أُطلقت أو استُخدمت فعلاً.

Question 12

هل SD منتج مضمون رأس المال أو ثابت العائد؟

Accepted Answer

SD ليس منتجاً مضمون رأس المال أو ذا عائد ثابت. وتنشأ صلات قيمته من آليات مثل الحوكمة وضمان العقد وUtility Pool والحوافز وإعادة الشراء، لكن هذه الآليات لا تَعِد بالأصل أو بعائد ثابت أو بسعر معين. قد يغير استخدام البروتوكول والإيرادات وتنفيذ الحوكمة وقفل الرموز وسيولة السوق الشروط ذات الصلة؛ وحتى المشاركة في آلية مكافآت معينة تتطلب استيفاء قواعد أهليتها ومخاطرها.

سعر Stader Labs (SD)