سعر Osmosis (OSMO)

Osmosis هي بورصة لامركزية عبر السلاسل ومركز للسيولة على السلسلة ضمن منظومة Cosmos. تُنفَّذ عمليات التداول والسيولة والحوكمة جميعها على السلسلة، ويمكن للمستخدمين التداول بين أصول السلاسل المتصلة أو توفير السيولة أو إطلاق الأصول. ليست سوقًا يبحث فيها طرف مركزي للمطابقة عن طرف مقابل لكل صفقة: تُنفَّذ العديد من الصفقات عبر احتياطيات مجمعات السيولة وقواعد التسعير؛ بينما تصل الأصول العابرة للسلاسل إلى Osmosis من خلال آليات الربط البيني مثل IBC. لذلك، تؤثر سلسلة منشأ الأصل وعمق المجمع ومسار التداول في النتيجة الفعلية التي يحصل عليها المستخدم.

OSMO هو الرمز الأصلي لـ Osmosis، وتشمل استخداماته الأساسية توفير الأمان للشبكة عبر التخزين المؤقت (staking)، ومنح حقوق التصويت في الحوكمة، ودفع رسوم المعاملات على السلسلة. هذه الاستخدامات وظائف تمنحها قواعد البروتوكول، ولا تمثل ملكية أسهم في شركة. عندما يفوّض المستخدمون OSMO إلى مدقق، تزيد الحصة المفوضة من وزن تخزين ذلك المدقق؛ كما يشكل OSMO المخزَّن قوة تصويت. يمكن دفع رسوم المعاملات على السلسلة بعدة أصول مدرجة في القائمة البيضاء، لكن تُحتسب هذه الرسوم بقيمة مكافئة لـ OSMO وتُحوَّل مجددًا إلى OSMO قبل توزيعها، ولذلك يظل الرمز مرتبطًا بآلية تسوية الرسوم.

الحد الأقصى لمعروض OSMO هو 1 مليار رمز. توضح الوثائق الرسمية أن OSMO جديدًا يُسك يوميًا لمكافآت التخزين والنظام البيئي؛ وينخفض إصداره اليومي وفق آلية “thirdening”: بعد كل دورة تخفيض، يُضرب الإصدار اليومي في 2/3، أي ينخفض بمقدار الثلث. دورة التخفيض المدرجة في الوثائق الحالية هي 730 يومًا، أي نحو عامين، ولذلك ينخفض الإصدار على شكل درجات بدلًا من أن يتوقف دفعة واحدة. يُوزَّع OSMO المسكوك يوميًا بنسب قابلة للتعديل عبر الحوكمة على استخدامات مختلفة؛ والنسب المُفصح عنها حاليًا هي 67% لمجمع أموال المجتمع، و25% لمكافآت المطورين، و8% لمكافآت التخزين، و0% لحوافز مجمعات السيولة. هذه معلمات يمكن لمقترحات الحوكمة تعديلها، ولا ينبغي اعتبارها توزيعات دائمة وثابتة.

نعم. Osmosis سلسلة إثبات الحصة، ويتولى المدققون إنتاج الكتل، ويُوزن تأثيرهم بمقدار OSMO المفوض إليهم. يمكن لمعظم الحائزين تفويض OSMO إلى مدقق دون تشغيل مدقق بأنفسهم؛ ولا ينقل التفويض سلطة التصرف بالرموز إلى المدقق، لكنه يستخدم تلك الحصة لدعم وزن التحقق لديه. يحصل أصحاب التخزين على حصة من رسوم المعاملات والتوزيعات الأخرى، بعد خصم العمولة التي يتقاضاها المدقق لتشغيل البنية التحتية. بعد إلغاء التخزين، تبدأ فترة فك الارتباط: خلالها لا تحقق الرموز مكافآت ولا يمكن تحويلها. عند اختيار مدقق، تؤثر العمولة والموثوقية وما إذا كان التخزين مفرط التركز في النتائج الفعلية.

تتناسب قوة تصويت أصحاب تخزين OSMO مع كمية OSMO التي يخزنونها. يمكن للمشاركين في الحوكمة اقتراح ترقيات البروتوكول أو تغييرات المعلمات ومراجعتها والتصويت عليها، ولذلك تستطيع الحوكمة تغيير وظائف الشبكة أو رسومها أو معلمات اقتصاديات الرمز. تنشأ قوة التصويت من حالة التخزين، وليس من مجرد الاحتفاظ بـ OSMO في محفظة بما يولد تلقائيًا تأثيرًا متساويًا على السلسلة. لا يصبح المقترح تغييرًا للبروتوكول إلا بعد إقراره؛ ومناقشة المقترح والتصويت والتنفيذ الفعلي مراحل مختلفة، وتعتمد النتيجة المحددة على محتوى المقترح المُعتمد.

تواجه مبادلة واحدة على Osmosis عادة ثلاثة أنواع من التكلفة في آن واحد: رسم فارق السعر للمجمع (spread factor)، وtaker fee على مستوى البروتوكول، وGas الشبكة لكتابة المعاملة في كتلة. يحدد كل مجمع رسم فارق السعر ويذهب إلى مزودي السيولة؛ والقيمة الافتراضية لـ taker fee هي 0.1%، لكن يمكن للـ subDAO المعني تجاوزها بحسب اتجاه الإدخال والإخراج لزوج التداول؛ أما Gas فيعتمد على موارد الحساب والتخزين التي تستهلكها المعاملة. يبحث الموجّه عن مسارات أفضل، وقد يقسم مبادلة واحدة بين عدة مجمعات أو يمر عبر أصول وسيطة. وقد تُفرض في كل قفزة taker fee مقومة بأصل الإدخال لتلك القفزة؛ وكلما كان حجم التداول أكبر نسبة إلى احتياطيات المجمع، غيّر تنفيذك نفسه نسبة الاحتياطيات بدرجة أكبر، ما يسبب تأثيرًا أكبر في السعر. الانزلاق هو الفرق الناتج عن تغير السوق بين الإرسال والتنفيذ؛ وإذا تجاوزت النتيجة مستوى التسامح الذي حدده المستخدم، تتراجع المعاملة بدل تنفيذها بسعر أسوأ. من OSMO taker fee المحصَّل، تسرد الوثائق الرسمية تخصيص 30% لأصحاب التخزين وحرق 70%؛ أما هذه الرسوم بغير OSMO، فيدخل 25% منها إلى مجمع أموال المجتمع ويُستخدم 75% لإعادة شراء OSMO قبل توزيعه لاحقًا. تتأثر الرسوم وآلية التوزيع بالحوكمة، وينبغي الاعتماد قبل التداول على المسار والرسوم والناتج المتوقع المعروض في الواجهة.

توفير السيولة هو إيداع الأصول في مجمع تداول لتكون احتياطيًا يمكن استخدامه عند مبادلة المستخدمين الآخرين. تُوزع رسوم فارق سعر المجمع التي يدفعها المتداولون على المزودين بحسب حصص السيولة؛ وعادة تسجل المجمعات الموزونة التقليدية هذه الحصة برموز LP، ويمكن عند الاسترداد استعادة الأصول المقابلة والرسوم المتراكمة. العائد ليس ثابتًا: عندما تنحرف أسعار الأصلين في المجمع عن نسبتهما عند الإيداع، يبيع المجمع تلقائيًا الأصل الصاعد ويشتري الأصل الهابط، وقد تكون قيمة الحيازة عند الخروج أقل من الاحتفاظ بالأصلين كل على حدة، وهذا هو الخسارة غير الدائمة. لا تحقق مراكز السيولة المركزة رسومًا إلا ضمن النطاق السعري الذي يختاره المستخدم، وهي أعلى كفاءة في رأس المال، لكنها تتوقف عن كسب الرسوم بعد خروج السعر من النطاق. قد تحمل بعض المجمعات أيضًا حوافز إضافية؛ ويتوقف وجود هذه المكافآت وما إذا كانت تتطلب قفل المركز على قواعد الحوافز المعنية.

uosmo هو أصغر وحدة مقومة على السلسلة لـ OSMO؛ ودقة عرض OSMO هي 6 منازل عشرية، لذا 1 OSMO = 1,000,000 uosmo. غالبًا ما تعرض المحافظ الأرصدة بوحدة OSMO، في حين قد تمثل بيانات المعاملات أو Gas أو واجهات التطبيقات القيمة كعدد صحيح من uosmo. ينبغي إجراء التحويل باستخدام 10 أس 6: فمثلًا، 2.5 OSMO تساوي 2,500,000 uosmo. إن اعتبار uosmo وحدة OSMO كاملة، أو تجاهل الدقة العشرية، يجعل قراءة المبلغ تختلف بمليون مرة.