Question 1

ما هما CETUS وCetus Protocol؟

Accepted Answer

CETUS هو رمز البروتوكول الأصلي القابل للتحويل الخاص بـCetus Protocol. Cetus هو بروتوكول تداول لامركزي وسيولة مركزة منشور على Sui وAptos؛ ويُستخدم CETUS لوظائف البروتوكول والحوافز وآليات المشاركة المرتبطة بـxCETUS. لا يمثل CETUS أسهماً في شركة Cetus، ولا يعد حامليه بإيرادات الشركة أو أرباحها أو عائد ثابت. امتلاك CETUS يختلف عن استخدام وظائف البروتوكول أو توفير السيولة أو المشاركة في ترتيبات الحوكمة، وتعتمد الأهلية والنتائج على الآلية المعنية.

Question 2

كيف تعمل مجمعات السيولة المركزة في Cetus؟

Accepted Answer

تتمثل وظيفة Cetus الأساسية في تمكين المتداولين من مبادلة الأصول على السلسلة، وتمكين مزودي السيولة من إيداع أصلين في مجمع لاستخدامهما في التداول. تتيح آلية السيولة المركزة لمزودي السيولة اختيار نطاق سعري بدلاً من توزيع الأموال بالتساوي على منحنى السعر بأكمله من الصفر إلى ما لا نهاية. عندما يكون سعر السوق ضمن النطاق المختار، يمكن للمركز المشاركة في تداولات ذلك المجمع؛ وإذا خرج السعر من النطاق، يتوقف المركز عن توفير السيولة لتداولات ذلك النطاق إلى أن يعود السعر أو يعدّل المزود النطاق. قد يحسن التخصيص المركز كفاءة استخدام رأس المال، لكنه يجعل اختيار النطاق وتغيرات السعر يؤثران مباشرة في تكوين المركز وفرص الرسوم.

Question 3

ما العلاقة بين CETUS وxCETUS؟

Accepted Answer

يعتمد Cetus آلية رمزين CETUS وxCETUS: يمكن تحويل CETUS؛ أما xCETUS فهو رمز حفظي يمثل حقوق الحوكمة بعد الرهن ولا يمكن تحويله افتراضياً. يمكن للمستخدمين تحويل CETUS مباشرة إلى xCETUS، وقد يحصلون أيضاً على xCETUS وفق القواعد من خلال المشاركة في أنشطة البروتوكول، مثل توفير السيولة. ليس الرصيدان نوعاً واحداً يمكن تحويله في الاتجاهين في أي وقت ومن دون تكلفة. يمكن إتمام تحويل CETUS إلى xCETUS فوراً بنسبة 1:1؛ أما استرداد CETUS من xCETUS فيدخل عملية استحقاق، ويؤثر الوقت ونسبة التحويل في كمية CETUS التي تُستلم في النهاية.

Question 4

كيف تؤثر المدة والنسبة في نتيجة استرداد CETUS من xCETUS؟

Accepted Answer

تحويل CETUS إلى xCETUS فوري وبنسبة 1:1؛ لكن عند الاسترداد، يجب على المستخدم اختيار فترة استحقاق. تقابل أقصر فترة، وهي 15 يوماً، 1 xCETUS مقابل 0.5 CETUS، بينما تقابل أطول فترة، وهي 180 يوماً، نسبة 1:1، وتزداد النسبة خلال المدة مع زيادة الأجل المختار. لا يتم استلام CETUS قبل انتهاء فترة الاسترداد. إذا اختيرت مدة أقصر من 180 يوماً، يُصادر الجزء المتبقي غير المحول عند الإتمام ويُحوّل إلى Eco Treasury؛ وإذا أُلغي الاسترداد قبل نهاية الاستحقاق، يستعيد المستخدم كامل xCETUS الجاري استرداده، لكنه لا يتلقى CETUS. لذلك تختلف نتائج «التحويل» و«الخروج» من حيث الوقت والكمية.

Question 5

من أين تأتي مكافآت رهن xCETUS؟

Accepted Answer

يدخل حاملو xCETUS تلقائياً آلية مكافآت الرهن الموضحة في الوثائق، ويأتي تمويل المكافآت من صافي إيرادات رسوم البروتوكول التي تولدها CLMM وDLMM، أي رصيد إيرادات رسوم البروتوكول بعد خصم عمولات الأطراف الثالثة، وليس من معدل ثابت مُتعهد به مسبقاً. التوزيع المدرج في الوثائق الحالية هو: يُوزع 50% من صافي إيرادات CLMM على راهني xCETUS، وتُستخدم 50% لسداد قرض Sui Foundation؛ ومن صافي إيرادات DLMM، يُوزع 25% على الراهنين، ويُعد 25% إيراداً للبروتوكول، وتُستخدم 50% لسداد ذلك القرض. لذلك تتغير المكافآت مع رسوم البروتوكول وهذه القواعد، ولا يعني امتلاك xCETUS عائداً ثابتاً أو مضموناً.

Question 6

في أي حوكمة يمكن لحامل xCETUS المشاركة، ومتى تُفعّل؟

Accepted Answer

صُمم xCETUS ليكون إثبات حوكمة داخل بروتوكول Cetus، وتُحسب قوة التصويت بحسب كمية CETUS المحولة/المرهونة إلى xCETUS، ويمكن استخدامها في مسائل مثل وظائف البروتوكول أو الترقيات أو المعلمات؛ ولا يمنح سيطرة على عمليات الشركة أو أصولها أو مجلس إدارتها. توضح الوثائق الرسمية أيضاً أن وظائف الحوكمة ستُطرح بعد أن يصل المعروض المتداول من CETUS إلى 90% على الأقل من إجمالي المعروض. لذلك ينبغي التمييز بين «امتلاك xCETUS لتصميم حوكمة» و«إمكانية التصويت فعلياً في أي وقت».

Question 7

ما سقف معروض CETUS وترتيبات توزيعه؟

Accepted Answer

الحد الأقصى لمعروض CETUS هو 1 مليار رمز. تشمل التوزيعات المدرجة في وثائق الرمز الرسمية: المجتمع وLP بنسبة 50%، والفريق والمستشارون بنسبة 20%، والمستثمرون بنسبة 15%، وخزينة السيولة بنسبة 15%. الحد الأقصى للمعروض هو سقف، وليس مساوياً للمعروض المتداول بالفعل. تتضمن حصة الفريق والمستشارين فترة حجز مدتها 12 شهراً ثم استحقاقاً شهرياً لمدة 24 شهراً، بينما تتضمن حصة المستثمرين فترة حجز مدتها 6 أشهر ثم استحقاقاً شهرياً لمدة 12 شهراً؛ ويُستخدم المجتمع وLP في ترتيبات مثل التعدين وحوافز السيولة. يصف الفتح أو الاستحقاق متى يمكن الحصول على الأصول المخصصة وفق الخطة، ولا يساوي مباشرة كمية الأصول القابلة للتداول في السوق في كل وقت.

Question 8

ما المشكلة التي يحلها كل من التداول التجميعي والأوامر المحددة والشراء الدوري في Cetus؟

Accepted Answer

بالإضافة إلى مجمعات التداول، يوفر Cetus أدوات مثل التداول التجميعي والأوامر المحددة والشراء الدوري وإدارة السيولة. يختار التداول التجميعي مساراً بين مصادر السيولة التي يمكن الوصول إليها؛ أما الأوامر المحددة والشراء الدوري فيكتبان، على التوالي، شرط السعر أو قواعد التنفيذ على دفعات مسبقاً في ترتيب التداول. تغيّر هذه الأدوات طريقة تقديم الأمر أو التوجيه، لكنها لا تضمن التنفيذ أو أفضل سعر أو نتيجة ثابتة. قبل الإرسال، ينبغي الاستمرار في تأكيد الأصول المتبادلة والكمية والحد الأدنى للمبلغ المستلم وتأثير السعر ورسوم الشبكة؛ وقد يصبح العرض غير صالح قبل تنفيذ المعاملة بسبب تغيرات السوق أو حالة السلسلة.

Question 9

من يسيطر على الأصول عند استخدام Cetus، وما الذي ينبغي الانتباه إليه؟

Accepted Answer

صُممت أدوات Cetus الرئيسية بطريقة لا تتطلب إذناً، ويتفاعل المستخدمون مع العقود الذكية باستخدام محافظهم الخاصة؛ وتنص شروط البروتوكول على أن Cetus لا تحتفظ بأصول المستخدمين الرقمية أو مفاتيحهم الخاصة أو بيانات اعتماد محافظهم. تبقى السيطرة على الأصول بيد حامل مفاتيح المحفظة، ما يعني أن المستخدم يتحمل أيضاً مسؤولية توقيع المعاملات والتفويضات. قبل الاستخدام، ينبغي التحقق من العقد/الشبكة ومحتوى المعاملة ونطاق تفويضات الرمز. كما تنطوي العمليات على السلسلة على مخاطر مثل تقلبات الأسعار وعيوب العقود الذكية وازدحام الشبكة وفشل المعاملات أو تنفيذها جزئياً؛ وبعد تأكيد المعاملة، لا يمكن عادة للطرف البروتوكولي إلغاؤها كما لو كانت أمراً على منصة مركزية.

سعر Cetus Protocol (CETUS)