مغادرة جنسن هوانغ لمجلس الإدارة تعني دخول إنفيديا عصر ما بعد جنسن هوانغ! هذه الأمور الثلاثة ستحدد سعر السهم مستقبلاً!

كان تنحي المؤسس عن منصب الرئيس التنفيذي حدثاً صادماً بحد ذاته، والآن استقال أيضاً من مقعده في مجلس الإدارة. وهذا يعني أن إنفيديا تدخل مرحلة انتقال حقيقية في الإدارة.
أرى أن هناك ثلاثة أمور تستحق المتابعة عن كثب في المستقبل.
أولاً، الاختيار الرسمي للرئيس التنفيذي. يمكن للرئيس التنفيذي المؤقت أن يطمئن الفريق، لكن السوق يحتاج في نهاية المطاف إلى رؤية شخص قادر على قيادة الشركة على المدى الطويل.
ثانياً، ما إذا كانت استراتيجية الذكاء الاصطناعي ستتغير. إن قدرة إنفيديا على مواصلة تسريع وتيرة تطوير المنتجات، والحفاظ على تفوقها التقني، وتوسيع منظومتها ستؤثر مباشرة في قدرتها التنافسية على المدى الطويل.
ثالثاً، ما إذا كان تخصيص رأس المال سيصبح أكثر عقلانية. فحجم الاستثمار في مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي يتزايد، والسوق لا يهتم بنمو الإيرادات فحسب، بل بدأ يهتم أيضاً بجودة الأرباح والعائد على الاستثمار.
إذا أُديرت هذه الأمور الثلاثة على نحو جيد، فقد يستعيد السهم ثقة المستثمرين.
أما إذا أسيئت إدارتها، فقد يخفض السوق تدريجياً توقعاته بشأن نمو إنفيديا في المستقبل.
لذلك، ليس الأهم الآن تخمين ما إذا كان السهم سيرتفع أم سينخفض غداً، بل مراقبة قدرة الشركة على تقديم إجابات تطمئن المستثمرين.
ففي نهاية المطاف، يمكن شراء الأسهم على أساس المستقبل، لكن لا يمكن الاستمرار في شرائها على أساس الذكريات وحدها. $NVDA

‌#黄仁勋辞职