#美国10月CPI全面超预期 #作手分析

🔥 جاء مؤشر أسعار المستهلكين أعلى من المتوقع، فهل سيتجه الاحتياطي الفيدرالي إلى التشدد؟ لكن المتداول يرى فرصًا طويلة الأجل أفضل في GOOGL!

محور التداول: $GOOGL $AMD $INTC $BTC

أُعلنت بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي لشهر أكتوبر: ارتفع المؤشر العام بنسبة 0.4% على أساس شهري، متجاوزًا التوقعات البالغة 0.3%؛ وارتفع المؤشر الأساسي بنسبة 0.3%، متجاوزًا التوقعات البالغة 0.2%، كما ظل عند نحو 0.3% لثلاثة أشهر متتالية.

هل سيعود الاحتياطي الفيدرالي إلى نهج التشدد؟
تقديري هو أن الميل إلى التشدد على المدى القصير بات شبه مؤكد، لكن هذا لا يعني بالضرورة أن الاحتياطي الفيدرالي سيرفع أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس، ولا يعني حتمية مواصلة رفعها بقوة في الاجتماعات اللاحقة.

سبق أن صرّح عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر بأنه ينبغي بحث رفع أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في اجتماع ديسمبر إذا بلغ مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي 0.3% أو أكثر. وقد استوفت البيانات الحالية هذا الشرط تمامًا. لكن تصريح والر لا يعني أن لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية بأكملها قد اتخذت قرارًا بالفعل.

أما بالنسبة إلى السوق، فالتأثيرات قصيرة الأجل واضحة:
• BTC: مع ارتفاع الدولار وعوائد سندات الخزانة الأمريكية، وتراجع الإقبال على المخاطر، لا تزال هناك ضغوط تصحيحية على المدى القصير.
• الأسهم الأمريكية: من المرجح أن تتعرض أسهم التكنولوجيا ذات التقييمات المرتفعة والمعتمدة على الأرباح المستقبلية لضغوط أسعار الفائدة، لكن الشركات ذات الأداء والتدفقات النقدية الممتازة ليس من الضروري أن تتراجع معها.
• الذهب: يتعرض لضغوط قصيرة الأجل بفعل ارتفاع الدولار وأسعار الفائدة الحقيقية، بينما يظل من المهم على المدى المتوسط والطويل متابعة مشتريات البنوك المركزية للذهب، والمخاطر الجيوسياسية، وتغيرات أسعار الفائدة الحقيقية.

لماذا يواصل المتداول التركيز على GOOGL والتفاؤل بها؟

بعد انتخابات التجديد النصفي الأمريكية، رأيت أن بعض شركات التكنولوجيا ذات الأداء الممتاز قد تكون أمام فرصة استثمارية طويلة الأجل. ومن أبرز الشركات التي أتابعها GOOGL وAMD وINTC.

عند إغلاق سوق الأسهم الأمريكية في 11 نوفمبر، ارتفع GOOGL بنحو 2.11%، وAMD بنحو 7.32%، وINTC بنحو 7.52%. وحتى مع تجاوز بيانات مؤشر أسعار المستهلكين التوقعات، وتأثر NVDA بأخبار الأحداث المتعلقة بجينسن هوانغ، أظهرت أسهم التكنولوجيا الممتازة أنماطًا سعرية مختلفة.

أما GOOGL، فما أقدّره فيها لا يقتصر على Gemini.
فقد ارتفعت إيرادات Alphabet في الربع الثالث بنسبة 25%، وإيرادات Google Cloud بنسبة 103%، وأعمال البحث بنسبة 12%، والأرباح التشغيلية بنسبة 30%، فيما بلغ هامش الربح التشغيلي 31.8%.

تمتلك الشركة تطبيقات للذكاء الاصطناعي، ومنظومة البحث والإعلانات، وGoogle Cloud، إضافة إلى شرائح TPU المطورة داخليًا. فهي تجمع بين البنية التحتية للذكاء الاصطناعي وقنوات تجارية ناضجة وتدفقات نقدية. وهذا الهيكل التشغيلي من أهم أسباب تفاؤلي بآفاقها على المدى المتوسط والطويل.

بالطبع، لا يزال من الضروري متابعة عوائد الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي، والتغيرات في أعمال البحث، ومخاطر ارتفاع أسعار الفائدة.

نهج المتداول في التعاملات:

أنا متفائل بالفرص المتوسطة والطويلة الأجل لأسهم التكنولوجيا الممتازة، لكن هذا لا يعني الاندفاع وراء الارتفاعات الآن من دون تفكير. يمكن التفكير في بناء مراكز في السوق الفورية على دفعات؛ أما العقود، فينبغي مواصلة اتباع مبدأ الاختراق، ثم إعادة الاختبار، والصمود، ثم الدخول مجددًا مع الاتجاه.

البيانات محفّز، لكن حركة الأسعار هي إشارة التداول. دعوا السوق يقدّم الإجابة بدلًا من محاولة التنبؤ به.

أي الشركات تفضّل؟

A. القيمة طويلة الأجل لـ GOOGL
B. آفاق نمو AMD
C. فرصة تعافي INTC
D. التريث في الوقت الراهن

يسعدني تفاعلكم في التعليقات!
(هذه وجهة نظر شخصية للنقاش فقط، ولا تشكل نصيحة استثمارية.)