هل يفضّل الذهب أم الأسهم الأمريكية مع تراجع التضخم؟ قد تكون جولة تدوير الأموال المقبلة أكثر إثارة من خفض أسعار الفائدة!

إذا واصل التضخم في الولايات المتحدة تراجعه، فسيطرح ذلك سؤالًا مثيرًا في الأسواق: هل ستتجه الأموال إلى الذهب، أم ستعود إلى الأسهم الأمريكية؟

لنبدأ بالأسهم الأمريكية. إذا استمر تحسن التضخم، فستزداد توقعات خفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة، وقد تنخفض تكاليف التمويل تدريجيًا، ما قد يدعم تقييمات أسهم التكنولوجيا والنمو. وقد تعود قطاعات الذكاء الاصطناعي وأشباه الموصلات والحوسبة السحابية، على وجه الخصوص، لتكون محور اهتمام المستثمرين.

أما الذهب، فلا يدرّ عائدًا من الفائدة، لذا فإن انخفاض أسعار الفائدة الحقيقية يصبّ عادةً في مصلحة سعره. وفي الوقت نفسه، إذا ظلت المخاوف بشأن الآفاق الاقتصادية قائمة، فقد يدعم الطلب على الملاذات الآمنة الذهب أيضًا.

لكن لا تفترض أن تراجع التضخم يعني حتمًا ارتفاع الذهب. فإذا ارتفع الدولار ولم تتراجع أسعار الفائدة الحقيقية بوضوح، فقد يتعرض الذهب للضغط أيضًا.

أما السندات، فقد يعزز تراجع التضخم توقعات السوق بانخفاض أسعار الفائدة مستقبلًا، ما قد يدعم أسعارها.

لذلك، لا تؤدي تغيرات التضخم إلى ارتفاع أصل واحد بعينه، بل تطلق لعبةً لإعادة توزيع الأموال.

على المستثمرين متابعة تحركات الدولار وعوائد سندات الخزانة الأمريكية وأسعار الفائدة الحقيقية، بدلًا من التسرع في تغيير مراكزهم لمجرد صدور بيانات تشير إلى تراجع التضخم.

السوق أشبه بلعبة ما جونغ؛ فالتضخم مجرد قطعة واحدة، أما أسعار الفائدة والاقتصاد ومعنويات المخاطرة، فهي أيضًا حاضرة على الطاولة.

الفرصة الحقيقية لا تكمن في تخمين الأصل الذي سيرتفع أولًا، بل في فهم سبب تغيير الأموال لاتجاهها.#美国10月CPI即将公布 $SPCX