الأسهم الأمريكية تقفز بقوة! ما اللعبة التي تلعبها وول ستريت هذه المرة؟

قبل أيام قليلة، كان السوق لا يزال يناقش ما إذا كان الاستثمار في الذكاء الاصطناعي قد تجاوز الحد، وما إذا كان يجري بناء عدد مفرط من مراكز البيانات، وما إذا كانت شركات التكنولوجيا العملاقة تستعد للتراجع جماعيًا.

لكن الأسهم الأمريكية ارتدت فجأة، فارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 2.3%، وصعد مؤشر ناسداك بنسبة 2.7%.

بماذا يشبه هذا المشهد؟ كأن أحدهم أعلن للتو أن مطعمًا على وشك الإفلاس، ثم تبيّن في اليوم التالي أن الطابور أمامه صار أطول.

لكن على المستثمرين أن يدركوا أن المنطق طويل الأجل لصناعة الذكاء الاصطناعي والأسعار قصيرة الأجل لأسهم الذكاء الاصطناعي أمران مختلفان.

صحيح أن تقنيات الذكاء الاصطناعي تغيّر أساليب الإنتاج في الشركات، لكن هذا لا يعني أن جميع الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي تستحق الشراء بأسعار مرتفعة. فمراكز البيانات تتطلب استثمارات رأسمالية ضخمة، والرقائق تحتاج إلى تحديث مستمر، كما يجب أن تواكبها إمدادات الكهرباء والبنية التحتية. وكلما زاد الاستثمار، ارتفعت توقعات السوق بشأن العائد.

وهذا أيضًا أحد الأسباب المهمة وراء ازدياد تقلبات أسهم التكنولوجيا مؤخرًا.

أميل إلى الاعتقاد بأن هذا الارتداد هو، أولًا، تعافٍ من موجة الذعر السابقة، وثانيًا، إعادة تقييم للقيمة طويلة الأجل لصناعة الذكاء الاصطناعي.

قد تستمر ثورة الذكاء الاصطناعي، لكن أسواق رأس المال لن تدفع ثمن الأحلام إلى الأبد.

في المرحلة المقبلة، من يحقق الأرباح هو من تكون له الكلمة، أما من لا يجيد سوى إطلاق الوعود فسيتلقى الضربات.‏$AMD

‌#标普500创7个月最大涨幅