تكون السيولة في سوق العقود عند الفجر في أدنى مستوياتها، كما تزداد احتمالية ظهور ذيول شمعية حادة في هذا الوقت. فعادةً ما تكون آسيا مستيقظة، بينما تقترب أوروبا وأمريكا من منتصف الليل، ما يجعل صناع السوق أكثر حذراً في التسعير ويقلّص عمق دفتر الأوامر؛ لذا يمكن لصفقة واحدة أكبر قليلاً أن تلتهم عدة مستويات من الأسعار. فعلى سبيل المثال، في عقود BTC الدائمة لدى منصات التداول الرئيسية، يكون عمق دفتر الأوامر بين الساعة 2 و5 فجراً أقل عادةً بنسبة 30% إلى 50% مقارنةً بفترات النشاط في جلسة الولايات المتحدة، ويتسع الانزلاق السعري بوضوح. وليس من النادر أن تظهر ذيول حادة تمتد نقطة أو نقطتين، بل قد تمتد في الحالات القصوى إلى مسافات أطول.

يشبه هذا المسار إلى حد كبير موجة التصحيح التي شهدها عام 2019: فبعد أن ارتفع BTC إلى نحو 13,800 دولار في أواخر يونيو 2019، تراجع سريعاً في أوائل يوليو إلى قرابة 9,700 دولار، مسجلاً أقصى هبوط اقترب من 30%. وخلال تلك الفترة، ظهرت مراراً تحركات حادة هبوطاً ثم ارتداد سريع، على شكل ذيول شمعية، ما أدى إلى تصفية جماعية للمراكز الطويلة ذات الرافعة المالية التي دخلت عند مستويات مرتفعة.

في الاتجاه الصاعد، ليس الهبوط هو أكثر ما ينبغي الخشية منه، بل الدخول عند القمة والتعرض لذيل حاد؛ فمع رافعة مالية 20x، تؤدي حركة معاكسة بنسبة 2% إلى خسارة تقارب 40% من الهامش، ومن السهل أن تؤدي ذيول الشموع الحادة إلى التصفية القسرية، وعندما يتعافى السوق يكون المتداول قد خرج منه بالفعل. لذلك، فإن الشراء على دفعات أثناء التصحيح أفضل من المقامرة عند القمة: يمكن تقسيم حجم المركز المخطط له إلى ثلاث أو أربع دفعات، والدخول تدريجياً عند مستويات الدعم الرئيسية أو مستويات التراجع، مع ضبط الرافعة المالية والإبقاء على مساحة لتعزيز المركز، بدلاً من الدخول بكامل رأس المال دفعة واحدة والمراهنة على اتجاه السوق. من لديه رأي مختلف، فليذكر أسبابه.