التضخم يرفض التراجع! إذا جاء مؤشر أسعار المستهلكين مجددًا أعلى بكثير من المتوقع، فهل سيُضطر الاحتياطي الفيدرالي إلى رفع الفائدة في ديسمبر؟

لعلّ أكثر ما لا يرغب الاحتياطي الفيدرالي في رؤيته الآن هو عودة التضخم إلى الارتفاع.
كان السوق يأمل سابقًا أن تهدأ الأسعار تدريجيًا، مما يهيئ المجال لتحول السياسة النقدية في المستقبل. لكن إذا جاء مؤشر أسعار المستهلكين لشهر أكتوبر أعلى من المتوقع مجددًا، فقد يتعين إعادة النظر في هذه التوقعات.
والأهم من ذلك هو التضخم الأساسي؛ فإذا ظلت التكاليف المرتبطة بالإسكان والخدمات والأجور مرتفعة بعناد، فهذا يعني أن ضغوط التضخم لا تقتصر على تقلبات أسعار الطاقة.
وقد يضع ذلك الاحتياطي الفيدرالي أمام معضلة: فعدم رفع الفائدة يثير مخاوف من عودة التضخم إلى الخروج عن السيطرة، بينما قد يؤدي مواصلة رفعها إلى الضغط على النمو الاقتصادي.
وقد أخذ السوق بالفعل في الحسبان احتمالًا مرتفعًا لرفع الفائدة في ديسمبر. وإذا ظلت البيانات ساخنة هذه المرة، فقد يكون رد الفعل الأول في سوق السندات والدولار.
لكن لا ينبغي إغفال تفصيل مهم: مؤشر أسعار المستهلكين ليس سوى أحد العوامل التي يستند إليها الاحتياطي الفيدرالي في قراراته، إذ تشمل أهداف السياسة النقدية الفعلية أيضًا مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي.
لذلك، لا يكفي تقرير واحد لمؤشر أسعار المستهلكين لحسم النتيجة النهائية.
لكن بالنسبة إلى المستثمرين، فإن ما يحدث الليلة كافٍ لإثارة الحماس.
ففي النهاية، قد لا يلتزم التضخم بالمنطق، لكن رصيد الحساب لا بد أن يواجه الواقع. #每周来晒 و #美国10月CPI即将公布 $MU