#USCPIDataIncoming #ShareWeekly $BTC $XAU T

يحمل تقرير مؤشر أسعار المستهلكين الصادر غدًا تفصيلًا لا تتطرق إليه معظم التوقعات المسبقة. لن يكون هناك معدل تضخم سنوي رسمي لشهر أكتوبر. فقد خلّف الإغلاق الحكومي العام الماضي فجوة في بيانات أكتوبر 2025، لذا لا يوجد رقم للمقارنة. عندما ترى رقمًا مثل 3.7% أو 3.9% متداولًا، فاعتبره تقديرًا من جهة ما، لا الرقم الرسمي المنشور. سيتداول السوق على أساس الأرقام الشهرية، وهذا يغيّر طريقة استعدادي.

ما الذي يترقبه السوق

تشير التوقعات إلى ارتفاع الأسعار العامة بنحو 0.2% إلى 0.3% خلال الشهر، فيما يقترب نموذج الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند من 0.24%. ومن المتوقع أن يسجل المؤشر الأساسي نحو 0.2%، ويشير النموذج نفسه إلى 0.21%. أما سبتمبر فكان أشد حرارة، إذ اقترب المؤشر العام من 0.6% والأساسي من 0.3%. لذا فإن سقف التوقعات هو تباطؤ التضخم. وللتوضيح، فإن ارتفاعًا شهريًا قدره 0.2% يعادل وتيرة سنوية تقارب 2.4%، بينما يعادل ارتفاع قدره 0.3% نحو 3.7%. وهذا الفارق هو جوهر ما يدور حوله تقرير الغد.

لماذا يكتسب هذا التقرير أهمية أكبر من المعتاد

إنه آخر تقرير لمؤشر أسعار المستهلكين قبل اجتماع الاحتياطي الفيدرالي يومي 8 و9 ديسمبر، فيما يصدر التقرير التالي في اليوم الذي يلي القرار. بعد تقرير الوظائف الصادر يوم الجمعة، والذي أظهر إضافة 165,000 وظيفة جديدة وبلوغ البطالة 4.1%، قدرت العقود الآجلة احتمال رفع الفائدة في ديسمبر بنحو 80%، ارتفاعًا من نحو 73% قبل صدور البيانات. وخلال موجة بيع أسهم التكنولوجيا في وقت سابق من الأسبوع، تراجع الاحتمال إلى نحو 67%. لذا ظلت الاحتمالات تتقلب مع كل خبر.

الجانب غير المحسوم

يرى أحد فرق التحليل الاقتصادي الكلي أنه ما لم يأتِ مؤشر أسعار المستهلكين أقل بكثير من المتوقع، فإن رفع الفائدة في ديسمبر سيكون مسعّرًا بالكامل تقريبًا. وإذا صح ذلك، فإن قراءة ضعيفة ستؤكد إلى حد كبير قصة تباطؤ التضخم من دون أن تلغي احتمال الرفع، بينما ستجعله قراءة أساسية تبلغ 0.3% أو أكثر شبه محسوم، وتثير الحديث عن مزيد من الرفع. وأظهرت إحدى صفحات الاحتمالات فرصة بنحو 40% لأن تبلغ القراءة الأساسية 0.3% أو أكثر. وهذا احتمال ليس ضئيلًا.

بيتكوين عند مفترق طرق

في وقت متأخر من يوم الأحد، هبطت BTC إلى نحو 73,500 ثم تعافت إلى قرابة 74,600. وتمت تصفية مراكز شراء بقيمة نحو $700 مليون خلال ساعة واحدة، وبلغت التدفقات الخارجة الأسبوعية من صناديق ETF نحو $1.28 مليار، وهي الأكبر منذ يونيو. يُظهر مخططي مستوى 74,582. وفوقه مستوى 75,500، أي أعلى بنسبة 1.2%، كما أنه قريب من متوسط 50 أسبوعًا، ثم 77,020، الأعلى بنسبة 3.3%، و77,568، الأعلى بنسبة 4.0%. وتحته مستوى 73,539، الأدنى بنسبة 1.4%، و73,170، الأدنى بنسبة 1.9%، وهو متوسط 200 يوم. ويبلغ مؤشر RSI نحو 35. ولا تتجاوز المسافة بين هذين المتوسطين نحو 3%، لذا قد تدفع هذه القراءة السعر إلى اختراق أي منهما.

الذهب رهين النفط والدولار

صمد الذهب فوق 4,100 رغم ارتفاع احتمالات رفع الفائدة، بفضل انخفاض أسعار النفط وضعف الدولار. وهذا يجعله هشًا. ويبلغ السعر على مخطط XAUT لدي نحو 4,107، مع مستوى 4,118 أعلى منه بنسبة 0.3% فقط، و4,150 أعلى بنسبة 1.1%، ثم متوسطات أطول أجلًا قرب 4,253 و4,290. وفي الاتجاه الهابط، يقع المستوى التالي المحدد عند 3,872، أي أدنى بنسبة 5.7%، فيما تشير التقارير إلى أن أدنى مستوى سجله يوم الجمعة كان قرب 4,033. وستكون قراءة ساخنة ترفع العوائد أشد ما يضغط على الذهب. أما القراءة الضعيفة فقد تدفعه إلى تجاوز 4,150 سريعًا.

الأسهم

كان مؤشر Nasdaq 100 منخفضًا بنحو 14.7% عن ذروته في 6 أكتوبر عند إغلاق يوم الخميس، قبل أن يرتد يوم الجمعة. ويبلغ سعر NVDA على مخططي 187.49، أي أعلى بنسبة 0.3% فقط من مستوى الدعم عند 186.92، فيما يقترب مؤشر RSI من 32. وتقع المقاومة عند 208.04، أعلى بنسبة 11%. ومن شأن تراجع العوائد أن يدعم هذا الارتداد، بينما سيختبر التضخم الأعلى مستوى الدعم سريعًا.

رأيي: لن أحاول تخمين الرقم. سأراقب المؤشر الأساسي وتكاليف السكن، ثم الساعة الأولى من التداول. إن قراءة أساسية ضعيفة مع تراجع العوائد هي أفضل وضع لاستعادة BTC مستوى 75,500، ولتجاوز الذهب مستوى 4,150. أما القراءة الأساسية الساخنة مع دولار أقوى، فستدفع BTC إلى مستوى متوسط 200 يوم، والذهب إلى التراجع نحو 4,030. وحتى صدور القراءة، سألتزم بالصبر.

هذا ليس نصحًا ماليًا.

أيهما سيكون أهم بالنسبة إليك غدًا، المؤشر العام أم الأساسي؟ وهل تعتقد أن قراءة ضعيفة تكفي لاستبعاد رفع الفائدة في ديسمبر؟

@Gate_Square