#StockTalkSeason #ShareWeekly

اختبار التضخم: لماذا قد تحدد مؤشرات CPI وPPI والاحتياطي الفيدرالي الاتجاه الرئيسي التالي للسوق

تدخل الأسواق المالية أسبوعًا مهمًا آخر، وهذه المرة قد يأتي التأثير الأكبر من البيانات الاقتصادية، لا من التطورات الخاصة بالعملات المشفرة. يستعد المستثمرون لصدور تقريرين رئيسيين عن التضخم في الولايات المتحدة: مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) لشهر أكتوبر يوم الثلاثاء، ومؤشر أسعار المنتجين (PPI) يوم الجمعة. وقد تؤثر هاتان القراءتان بشكل كبير في التوقعات المتعلقة بقرار الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة في 9 ديسمبر.

في رأيي، تقترب السوق من نقطة قرار حاسمة. لا ينتظر المستثمرون ببساطة لمعرفة ما إذا كان التضخم سيرتفع أم سينخفض، بل يحاولون فهم ما إذا كان التضخم يترسخ بما يكفي لدفع الاحتياطي الفيدرالي إلى مزيد من التشديد النقدي.

1. مؤشر CPI: أول اختبار رئيسي للسوق

يتوقع الاقتصاديون ارتفاع التضخم السنوي في الولايات المتحدة من 3.7% إلى نحو 3.9%. وإذا تأكد ذلك، فسيعزز المخاوف من أن التضخم لا يزال أعلى بكثير من هدف الاحتياطي الفيدرالي طويل الأجل البالغ 2%.

لكن مؤشر CPI العام ليس سوى جزء من الصورة. ويستحق مؤشر CPI الأساسي، الذي يستثني الغذاء والطاقة، القدر نفسه من الاهتمام، لأنه يقدم مؤشرًا أوضح إلى الضغوط التضخمية الأساسية.

قد تجعل أسعار الطاقة المرتفعة ونفقات النقل وتكاليف الإسكان والتضخم في قطاع الخدمات الوضع أكثر تعقيدًا. والسؤال المهم هو ما إذا كانت تكاليف الطاقة المرتفعة تؤثر مؤقتًا في المستهلكين أم أنها تنتشر تدريجيًا في أنحاء الاقتصاد الأوسع.

قد تعزز قراءة CPI أعلى من المتوقع التوقعات بزيادة أخرى في أسعار الفائدة، بينما قد تخفف قراءة أقل من المتوقع الضغوط على الاحتياطي الفيدرالي.

2. مؤشر PPI: فهم التضخم قبل وصوله إلى المستهلكين

سيقدم مؤشر أسعار المنتجين يوم الجمعة منظورًا مهمًا آخر.

يقيس مؤشر PPI التغيرات في الأسعار التي يتلقاها المنتجون المحليون. وقد تؤثر التكاليف المرتفعة للمواد الخام والنقل والتصنيع والطاقة في نهاية المطاف في أسعار المستهلكين.

وهذا ما يجعل مؤشر PPI مهمًا على وجه الخصوص خلال فترات الضبابية الجيوسياسية وارتفاع تكاليف السلع الأساسية.

إذا أظهر مؤشر CPI يوم الثلاثاء تحسنًا، لكن كشف مؤشر PPI يوم الجمعة عن عودة الضغوط التضخمية، فقد يتساءل المستثمرون عما إذا كان من الممكن إبقاء تضخم المستهلكين تحت السيطرة. أما إذا أشار التقريران إلى تراجع ضغوط الأسعار، فقد تتحسن الثقة بوجود بيئة تضخم أكثر استقرارًا.

3. الاحتياطي الفيدرالي: قرار ديسمبر

أصبح اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في 9 ديسمبر محور اهتمام رئيسيًا آخر.

وتشير الزيادة المعلنة في أكتوبر، البالغة 165,000 وظيفة، وتسارع نمو الأجور إلى أن أوضاع التوظيف لا تزال عاملًا مهمًا بالنسبة إلى صانعي السياسات.

وقد يمنح التوظيف القوي، إلى جانب التضخم المستمر، الاحتياطي الفيدرالي أسبابًا إضافية للإبقاء على سياسة تقييدية أو النظر في زيادة أخرى.

لكن تراجع التضخم قد يغير النقاش كثيرًا.

ينبغي للمستثمرين أيضًا متابعة تصريحات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي. فقد تؤثر تعليقاتهم في التوقعات حتى بعد صدور الأرقام الاقتصادية.

4. بيتكوين والعملات المشفرة: معركة مستوى $75,000

بالنسبة إلى سوق العملات المشفرة، تظل العلاقة بين التضخم وأسعار الفائدة والسيولة مهمة للغاية.

تدافع بيتكوين عن منطقة الدعم عند $75,000، بينما تظل تدفقات الصناديق المؤسسية ومستويات الإقبال العام على المخاطرة حساسة للتطورات الاقتصادية الكلية.

إذا تجاوز التضخم التوقعات، فقد يؤدي ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية وقوة الدولار الأمريكي إلى فرض ضغوط إضافية على BTC والعملات البديلة. وقد تواجه المراكز ذات الرافعة المالية العالية أيضًا عمليات تصفية خلال التقلبات المفاجئة.

ومن ناحية أخرى، قد يدعم تراجع التضخم تعافي الأصول عالية المخاطر ويحسن المعنويات في سوق الأصول الرقمية.

سأتابع عن كثب ثلاثة مؤشرات:

- قدرة بيتكوين على الحفاظ على منطقة الدعم عند $75,000.
- تدفقات صناديق بيتكوين المتداولة الفورية في الولايات المتحدة بين الثلاثاء والجمعة.
- تحركات عوائد سندات الخزانة والدولار عقب صدور التقريرين.

5. استراتيجيتي للأسبوع المقبل

أرى أن الصبر سيكون أكثر قيمة من التداول العدواني خلال صدور هذه البيانات الاقتصادية.

سأتجنب مطاردة التحركات المفاجئة، وأبقي الرافعة المالية منخفضة، وأنتظر تأكيدًا من بنية السوق بدلًا من التفاعل مع الثواني الأولى من التقلبات.

ومن الاعتبارات المهمة الأخرى ضرورة تقييم مؤشري CPI وPPI معًا. فصدور تقرير واحد إيجابي لا يثبت تلقائيًا حدوث تحسن مستدام في التضخم.

في نهاية المطاف، يتمحور هذا الأسبوع حول توقعات السيولة والسياسة النقدية وثقة المؤسسات. وسيتضح اتجاه السوق الأقوى عندما تبدأ أرقام التضخم وتعليقات الاحتياطي الفيدرالي وعوائد السندات والتدفقات المؤسسية في سرد القصة نفسها.

خلاصتي بسيطة: احمِ رأس المال أولًا، وتابع المؤشرات الاقتصادية، ودع السوق يؤكد اتجاهه قبل الإقدام على مخاطر غير ضرورية.

هذا هو منظوري للسوق، وليس نصيحة مالية.

#Gate股票畅聊季 #WCTCS9 @Gate_Square #GateSquareTradingChallenge