#美国10月CPI即将公布 #WCTCS9 إذا جاء مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) لشهر أكتوبر أعلى من المتوقع، فسيخفض السوق توقعاته لخفض الفائدة أكثر، لكن الأهم هذه المرة هو ما إذا كان سيُرفع سعر الفائدة في ديسمبر. وتسعّر العقود الآجلة لأسعار الفائدة حاليًا احتمال رفع الفائدة في ديسمبر بنسبة تقارب 80%.

ما الذي يميز هذه البيانات
لن يُعلن سوى التغير على أساس شهري: بسبب إغلاق الحكومة في أكتوبر من العام الماضي، لا يوجد أساس سعري للمقارنة، ولن تُنشر نسبة التغير السنوية رسميًا، لذا ينصب التركيز بالكامل على التغير الشهري.
توقعات السوق: ارتفاع مؤشر أسعار المستهلكين العام بنحو 0.3% على أساس شهري، وارتفاع المؤشر الأساسي بنحو 0.2%～0.3%[6].
القراءة السابقة: ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين العام بنسبة 0.6% على أساس شهري في سبتمبر.

ماذا يحدث إذا جاءت القراءة أعلى من المتوقع
تعزز الرهانات على رفع الفائدة: ستؤكد القراءة القوية توقعات التشديد النقدي، وتزيد احتمال رفع الفائدة في ديسمبر.
تتراجع رهانات خفض الفائدة: قلّ حديث السوق عن خفض الفائدة أصلًا، وأي قراءة أعلى من المتوقع ستجعل رفعها أكثر ترجيحًا.
نطاق محدود: حتى إن رُفعت الفائدة، فمن المرجح أن تكون زيادة واحدة طفيفة بمقدار 25 نقطة أساس، لا سلسلة من الزيادات المتتالية.

تأثير ذلك على فئات الأصول المختلفة
الأسهم الأمريكية: ستكون أسهم التكنولوجيا ذات التقييمات المرتفعة الأكثر تعرضًا للضغط، وقد يعاود مؤشرا ناسداك وستاندرد آند بورز 500 اختبار قاعهما.
بيتكوين: عندما يقوى الدولار وترتفع عوائد سندات الخزانة الأمريكية، ترتفع تكلفة التمويل، ما يجعل BTC عرضة للضغوط أيضًا.
الذهب: قد يتعرض لضغوط الدولار وعوائد سندات الخزانة الأمريكية على المدى القصير؛ لكن إذا هبطت الأسهم بشدة، فقد تدعمه أيضًا مشتريات الملاذ الآمن.
لن يجد السوق متنفسًا إلا إذا جاءت البيانات دون التوقعات. وترى ING أنه ما لم يكن مؤشر أسعار المستهلكين أقل بكثير من المتوقع، فسيكون احتمال رفع الفائدة في ديسمبر قد حُسم إلى حد كبير قبل الاجتماع.