تراجعت أسهم التخزين إلى حفرة عميقة بخسائر تجاوزت 20%، لكن الأموال الذكية قد لا تستعجل! هل شراء أسهم سانDisk عند هذا الانخفاض الآن يعني أنك ستشتري في منتصف الطريق؟

لدى كثير من المستثمرين قدرة عجيبة: يشتكون من ارتفاع الأسعار عندما تصعد، ومن أنها لم تصبح رخيصة بما يكفي عندما تهبط.
تراجعت سانDisk بنحو 20%، كما انخفضت أسهم ميكرون وهاينكس بشدة، وتحول قطاع تخزين الذكاء الاصطناعي الذي كان يعج بالحماس إلى ساحة اختبار نفسي واسعة النطاق.
هناك من يصفه بالقاع الذهبي، ومن يتحدث عن سوق هابطة كبرى، وآخرون يقولون إنهم متفائلون على المدى الطويل، بينما يفتحون حساباتهم سرًا لحساب خسائرهم.
إذًا، هل يمكن شراء أسهم التخزين عند انخفاضها؟
أولًا، علينا النظر إلى الطلب. خوادم الذكاء الاصطناعي ليست حواسيب عادية؛ فالتدريب والاستدلال يعتمدان على الذاكرة عالية السرعة وتخزين البيانات. ما دامت البنية التحتية للذكاء الاصطناعي تواصل توسعها، تظل هناك مبررات للنمو طويل الأجل في DRAM وHBM وSSD المخصص للمؤسسات.
ثانيًا، علينا النظر إلى المعروض. يشهد قطاع التخزين دورات واضحة، ويستغرق توسيع الطاقة الإنتاجية وقتًا. وقد يؤدي شح المعروض إلى ارتفاع الأسعار، لكن الأرباح قد تتراجع سريعًا إذا جرى إطلاق طاقات إنتاجية جديدة بوتيرة مفرطة.
وأخيرًا، علينا النظر إلى التقييم. فتراجع سعر السهم بنسبة 20% لا يعني أن مضاعف الربحية أصبح منخفضًا. فإذا كان السوق قد احتسب أرباح السنوات الثلاث المقبلة مسبقًا في سعر السهم الحالي، فحتى تراجعه 10% أخرى لا يعني بالضرورة أنه بلغ القاع.
استراتيجيتي هي: لا أحاول تخمين أدنى مستوى، ولا أستثمر كامل المبلغ دفعة واحدة؛ بل أراقب أسعار التخزين، وتوجيهات النتائج المالية، والإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي، ثم أقيّم الفرص على دفعات.
أخطر ما في الشراء عند الانخفاض ليس أن تشتري بسعر أعلى قليلًا، بل أن تعتبر أول شمعة هبوط آخر تخفيضات العروض قبل نهاية السوق الصاعدة.
الرخص يتعلق بالسعر، أما الاستثمار فيتعلق بالقيمة. $MU #Gate股票畅聊季