الاقتصاد الأمريكي شديد الصمود، لكن المستثمرين لا يجدون ما يدعوهم للابتسام! ما الذي تخفيه وراءها احتمالية رفع الفائدة البالغة 77.7%؟

أظهر سوق العمل الأمريكي هذه المرة صلابة كبيرة، إذ أضاف 165,000 وظيفة غير زراعية في أكتوبر، متجاوزًا توقعات السوق بفارق كبير.
ومن المفترض أن يكون نمو التوظيف القوي خبرًا جيدًا، لكن الأسواق المالية قد لا تنظر إليه بالضرورة على هذا النحو.
والسبب بسيط: كلما ازدادت قوة سوق العمل، ازدادت مبررات الاحتياطي الفيدرالي لمواصلة توخي الحذر. وقد تصاعدت مخاوف السوق بشأن رفع الفائدة في ديسمبر، ويقال إن احتمالية الرفع بلغت 77.7%.
وهذا يدفع كثيرًا من المستثمرين إلى إعادة التفكير في استراتيجياتهم الاستثمارية لنهاية العام.
والأكثر أهمية أن حياة المستهلكين الأمريكيين لم تصبح أسهل لمجرد أن بيانات التوظيف بدت جيدة. فالأسعار المرتفعة تواصل استنزاف القوة الشرائية، وثقة المستهلكين لا تزال ضعيفة.
قد تكون الأجور في ارتفاع، لكن تكاليف المعيشة لا تتوقف عن الارتفاع أيضًا.
إذا لم يتراجع التضخم إلى المستوى المنشود قريبًا، فقد يواصل الاحتياطي الفيدرالي الإبقاء على سياسة نقدية متشددة نسبيًا.
ماذا يعني ذلك للبيتكوين والأسهم الأمريكية؟
ببساطة، قد تظل تكلفة التمويل مرتفعة، وقد تتعرض شهية السوق للمخاطرة للضغط. والأصول التي تعتمد على السيولة لدفع أسعارها إلى الارتفاع ستواجه على وجه الخصوص اختبارًا أشد.
لكن قوة التوظيف تعني أيضًا أن الاقتصاد لم يفقد زخمه بسهولة.
لذا، ما يحتاج إليه السوق فعلًا في المرحلة المقبلة ليس أرقام توظيف لامعة، بل اجتماع ثلاثة أخبار إيجابية: استقرار التوظيف، وتراجع التضخم، وتعافي ثقة المستهلكين.
وإلا، فكلما ازداد الاقتصاد قوة، قلّ استعجال الاحتياطي الفيدرالي لتخفيف السياسة، وزاد ذلك من متاعب المستثمرين!$NVDA

‌#10月非农数据聚焦