$STONK وأنا أراقب دفتر الأوامر في هذه الموجة، بدا الأمر واضحًا جدًا: ثلاثة محافظ بدأت البيع تباعًا خلال الفترة الزمنية نفسها تقريبًا، وصبّت مجتمعةً ما يقارب 300 ألف دولار من الأصول في السوق خلال بضع دقائق، فانخفضت القيمة السوقية من نحو 70 مليون دولار إلى 60 مليون دولار، بتراجع قصير الأجل يقارب 14%. وبحسب نظرة سريعة إلى سجلات البلوكشين، بلغت أوامر البيع الثلاثة نحو 110 آلاف و100 ألف وأكثر قليلًا من 80 ألف دولار، ولم يفصل بينها سوى أقل من خمس دقائق. ويبدو إيقاع البيع أشبه بتقليص مجموعة واحدة من الأموال لمراكزها دفعة واحدة. حتى أنا، وأنا حديث العهد بالسوق، ارتبكت وأنا أتابع: هل يهرب عدد من كبار الحائزين، أم أن أحدهم يشتري عند مستويات منخفضة مستغلًا الهبوط؟ فبحسب التداولات، لم يخلُ السوق تمامًا من المشترين بعد الهبوط؛ إذ دعمت بضعة أوامر شراء متوسطة الحجم السعر قرب مستوى 60 مليونًا، لكن الدعم كان ضعيفًا جدًا، فارتد السعر قليلًا ثم عاد للتراجع، كما ارتفع الانزلاق السعري في مجمع السيولة بوضوح. لو لم يكن هناك من يشتري، لربما بدا الرسم البياني أسوأ؛ لكن إذا كان هناك من يشتري عند القاع، فلم يرتفع حجم التداول بما يكفي لتأكيد انعكاس الاتجاه. $STONK في الأصول الصغيرة ذات القيمة السوقية المنخفضة كهذه، يستطيع عشرات الآلاف من الدولارات من ثلاثة محافظ أن يخفضوا القيمة السوقية بمقدار 10 ملايين، ما يدل على محدودية عمق دفتر الأوامر وقدرته على استيعاب البيع، وأن تحركات كبار الحائزين تتضخم آثارها.

وبالنظر إلى السوق ككل، ظل سعر صرف $BTC مقابل $ETH يتذبذب مؤخرًا ضمن ذلك النطاق، فلا يرتفع ولا ينخفض، ولم يتخذ زوج ETH/BTC اتجاهًا واضحًا. هل تنتقل الأموال إلى بيتكوين؟ تابعت الأمر مطولًا من عدة زوايا: التحويلات الكبيرة، والتدفقات الداخلة إلى منصات التداول والخارجة منها، وحركة العملات المستقرة، كلها بدت نشطة بعض الشيء، لكن لم تتجمع في مسار واضح. فبعض التحويلات الكبيرة، مثلًا، لا تتعدى إعادة ترتيب المحافظ، كما أن التدفقات الداخلة إلى منصات التداول لا تعني بالضرورة أن البيع سيبدأ فورًا، أما التدفقات الخارجة فقد لا تكون سوى نقل بين جهات الحفظ. ومن السهل المبالغة في تفسير الأمر عند النظر إلى معاملة أو اثنتين فقط. آمل أن أكون مخطئًا هذه المرة، فذلك يعني أن السوق ما زال قائمًا؛ أما إذا كان عدد من كبار الحائزين يهربون فعلًا، وكانت الأموال تنتقل إلى $BTC ، فعليّ أنا، بصفتي حديث العهد بالسوق، أن أضبط نفسي أولًا، وألا أعتبر التصحيح الطبيعي إشارةً إلى الشراء عند القاع.