#SK海力士跌近7% #美股财报季 يُعزى تراجع أسهم التخزين ورقائق الذكاء الاصطناعي في هذه الجولة أساسًا إلى جني الأرباح بعد ارتفاعها إلى مستويات عالية، متأثرةً بنتائج انتخابات التجديد النصفي الأمريكية. لم يشهد الطلب على التخزين نفسه تراجعًا ملحوظًا، لكن السوق يعيد تقييم وتيرة بناء مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي.
في 5 نوفمبر، تراجع سهم إس كيه هاينكس بنحو 6.7%، كما هبط سهم سامسونغ إلكترونيكس بنحو 6%.
لماذا يبدو الأمر أقرب إلى جني الأرباح
ارتفاع كبير وتكدّس المراكز: كانت إس كيه هاينكس وسامسونغ أكثر شركتين باعت فيهما الاستثمارات الأجنبية صافيًا هذا العام، فيما تعيد رؤوس الأموال ضبط مراكزها.
الطلبات لا تزال قائمة: قالت إس كيه هاينكس إن الطاقة الإنتاجية لذاكرة DRAM وHBM حتى عام 2029 شبه مباعة بالكامل.
النقص لم ينتهِ: تتوقع الصناعة استمرار نقص الذاكرة حتى نحو عام 2030.
ما الذي يعيد السوق تقييمه
قد تصبح الموافقة على مراكز البيانات أكثر صرامة: بعد سيطرة الحزب الديمقراطي على مجلسي الكونغرس، قدّر غولدمان ساكس أن نحو 45% من الطاقة الإنتاجية الجديدة قد تتأثر.
قد تتأخر المشاريع الجديدة: ارتفاع تكاليف شبكة الكهرباء وتشديد الموافقات قد يبطئان توسع شركات الحوسبة السحابية.
عوائد الاستثمار في الذكاء الاصطناعي موضع شك: إصدار شركات التكنولوجيا العملاقة سندات لتمويل الاستثمار في الذكاء الاصطناعي يثير قلق بعض المستثمرين من عدم استرداد هذه الأموال.
لذلك، ما يحدث حاليًا هو «خفض التقييم أولًا»، وليس «فشل منطق التخزين للذكاء الاصطناعي».
ويركز الاهتمام في المرحلة المقبلة على نقطتين: ما إذا كان الاستثمار في مراكز البيانات بالولايات المتحدة سيتباطأ فعلًا، وما إذا كانت طلبات HBM ستواصل استنفاد الطاقة الإنتاجية بالكامل.#WCTCS9 $SK Hynix