#ChipStocksRebound #ShareWeekly

انتعاش أسهم الرقائق: لماذا تتعافى أسهم أشباه الموصلات بعد موجة بيع حادة، مع Nvidia مثالًا رئيسيًا

يعني انتعاش أسهم الرقائق أن شركات أشباه الموصلات، وهي الشركات التي تصمم وتصنع المعالجات والذاكرة المستخدمة في أجهزة الكمبيوتر ومراكز البيانات وأنظمة الذكاء الاصطناعي، بدأت تتعافى بعد فترة من انخفاض الأسعار. وترتفع أسهمها مجددًا بعدما رأى المستثمرون أن موجة البيع ربما تجاوزت الحد. وتُعد أحدث تحركات أسهم شركات الرقائق الأمريكية مثالًا واضحًا على ذلك. فبعد تراجع استمر عدة أيام ومَحا قدرًا هائلًا من القيمة السوقية، انتعش القطاع، وأصبحت Nvidia، أكبر شركة في المجموعة، من أكثر الأسماء التي تحظى بمتابعة وثيقة خلال التعافي.

يتناول هذا المنشور القصة في أربع خطوات: ما الذي كان يحدث في القطاع قبل الارتداد، وكيف عاد المستثمرون إلى الشراء، ولماذا يحدث التعافي، وما الذي تكشفه أحدث تحركات سعر Nvidia. وتشير جميع الأرقام إلى التداول في الولايات المتحدة، وتصف أحدث الجلسات المتاحة وقت كتابة هذا النص، لذا ينبغي اعتبارها لمحة آنية لا سعرًا مباشرًا.

الخطوة 1: كانت أسهم شركات الرقائق تتراجع قبل الارتداد

لم يبدأ ارتداد قطاع الرقائق من قاعدة مستقرة، بل كان يتعرض لضغوط متواصلة منذ أسابيع. ووفقًا لحسابات Yahoo Finance التي نقلتها Hindustan Times، خسرت شركات أشباه الموصلات الأمريكية نحو 3.7 تريليون دولار من قيمتها السوقية بين 6 أكتوبر وأوائل نوفمبر. ويُظهر هذا الرقم مدى اتساع نطاق البيع ليشمل القطاع بأكمله. وجاء التراجع مدفوعًا بمخاوف بشأن حجم الإنفاق الذي ستواصل شركات التكنولوجيا الكبرى تخصيصه للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي، إلى جانب المخاوف من الديون التي تحملها بعض مزودي الخدمات السحابية الناشئين، الذين يؤجرون القدرة الحاسوبية اللازمة للذكاء الاصطناعي. وعندما يخشى المستثمرون أن طفرة الإنفاق قد تتباطأ، غالبًا ما تكون شركات توريد الرقائق من أوائل الشركات التي تُباع أسهمها.

وكانت بعض الأيام قاسية على نحو خاص. وأفادت Benzinga بأن 23 شركة كبرى للرقائق ومعداتها خسرت في إحدى جلسات يوم الجمعة نحو 1.01 تريليون دولار من قيمتها بحلول أواخر الصباح. وشكّلت Nvidia وIntel وAMD وTSMC وBroadcom نحو ثلاثة أخماس تلك الخسائر. وكانت Intel أكبر مصدر منفرد للضغط، إذ هبطت أسهمها نحو 28 بالمئة إلى قرابة 65 دولارًا بعدما خيبت توقعاتها للربع الرابع آمال المستثمرين. وعادةً ما يؤدي هبوط بهذا الحجم في شركة كبرى إلى جرّ المجموعة بأكملها إلى الأسفل.

وكانت المجموعة قد شهدت أيضًا سلسلة طويلة من التراجعات. ويتتبع مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات، المعروف باسم SOX، كبرى شركات الرقائق المدرجة في الولايات المتحدة، بما فيها Nvidia وBroadcom وAMD وTSMC وMicron وIntel. وقد تراجع لثماني جلسات متتالية، وهي أطول سلسلة انخفاضات له منذ أكتوبر 2008.

الخطوة 2: المستثمرون يعاودون شراء أسهم الرقائق

ظهرت أول إشارة واضحة إلى التغيير عندما كسر القطاع سلسلة خسائره. وأفادت BigGo Finance بأن مؤشر SOX ارتفع قرابة 2 بالمئة، منهياً بذلك تراجعه المستمر منذ ثماني جلسات. وقادت أسهم الذاكرة والتخزين المكاسب. فقد ارتفعت SanDisk بأكثر من 5 بالمئة، وصعدت كل من SK Hynix وMarvell Technology بأكثر من 4 بالمئة، فيما أضافت Micron Technology قرابة 3 بالمئة. وصعدت كل من Nvidia وBroadcom بأكثر من 1 بالمئة، بينما ارتفعت Intel بأكثر من 2 بالمئة. وغالبًا ما يشير هذا الاتساع في المكاسب إلى تجدد الإقبال على المخاطرة.

وتواصل الشراء في الجلسات اللاحقة. وأفادت كل من Benzinga وMotley Fool بالتعافي في أحدث جلسة. وارتفع مؤشر Nasdaq Composite نحو 0.8 بالمئة إلى قرابة 25,372، وصعد مؤشر S&P 500 نحو 0.4 بالمئة إلى نحو 7,569، بينما تراجع مؤشر Dow Jones Industrial Average نحو 0.4 بالمئة. وعندما يرتفع مؤشر يضم وزنًا كبيرًا لشركات الرقائق بينما يتراجع مؤشر Dow للأسهم القيادية، فهذا يعني أن الأموال تتدفق مجددًا إلى قطاع التكنولوجيا.

وعادةً ما ينتمي المشترون خلال الارتداد إلى بضع فئات. فالباحثون عن الصفقات يعتقدون أن موجة البيع تجاوزت ما تبرره الأساسيات. ويتبع المتداولون على المدى القصير زخم السوق. كما تعيد الصناديق موازنة محافظها بعد التراجعات الكبيرة في القطاعات التي ترغب في مواصلة الاستثمار فيها.

الخطوة 3: لماذا تتعافى أسهم الرقائق

العامل الأول هو الأساسيات. فما تزال شركات الرقائق تعلن عن طلب قوي مرتبط بالذكاء الاصطناعي. ووفقًا لأرقام Nvidia التي أوردتها INDmoney، بلغ إجمالي إيراداتها في أحدث ربع أعلنت نتائجه، وهو الربع الثاني من السنة المالية 2027، نحو 96.2 مليار دولار، فيما بلغت إيرادات مراكز البيانات نحو 89.0 مليار دولار. وتوقعت الإدارة إيرادات بنحو 108 مليارات دولار في الربع التالي. أما أحدث ربع لشركة Broadcom، فشهد إيرادات من أشباه الموصلات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي بلغت 16.7 مليار دولار. وتشير هذه الأرقام إلى أن موجة البيع تعكس مخاوف بشأن المستقبل، لا انهيارًا في الطلب الحالي.

العامل الثاني هو أن النتائج جاءت أفضل مما كان يُخشى. فقد أعلنت AMD نتائج الربع الثالث من عام 2026 بعد إغلاق السوق الأمريكية في أحدث يوم تداول، وارتفعت أسهمها بأكثر من 9 بالمئة في التداولات الممتدة، بفضل قوة الطلب على مراكز البيانات. كما قفزت أسهم Super Micro Computer بعد أن تجاوزت الشركة توقعات الأرباح.

العامل الثالث هو التقييم. فبعد موجة بيع كبيرة، تُتداول أسهم كثيرة بمضاعفات أرباح أقل. وتُظهر بيانات أسعار Nvidia المستخدمة في هذا المنشور نسبة سعر إلى الأرباح للأشهر الاثني عشر الماضية تبلغ نحو 26.1، إلى جانب رقم منفصل يبلغ نحو 42.2 في مجموعة البيانات نفسها. وقد يرى المستثمرون الذين يتوقعون نمو الأرباح أن انخفاض السعر فرصة، بينما قد يراه من يشككون في ذلك النمو تحذيرًا.

العامل الرابع هو المعنويات تجاه الإنفاق على الذكاء الاصطناعي. فقد تمحور جانب كبير من المخاوف وراء موجة البيع حول ما إذا كانت شركات التكنولوجيا الكبرى ستواصل الإنفاق بكثافة على أجهزة الذكاء الاصطناعي. ويمكن لكل مؤشر جديد على استمرار قوة الإنفاق أن يخفف هذه المخاوف ويشجع على الشراء.

الخطوة 4: Nvidia مثالًا، مع أحدث سعر وتحرك لها

تُعد Nvidia أوضح مثال على الارتداد الحالي. ووفقًا لأحدث بيانات الأسعار، أغلقت آخر جلسة تداول عادية عند نحو 206.69 دولارًا. وكان سعر الإغلاق السابق نحو 202.06 دولارًا، ما يعني أن السهم ارتفع خلال اليوم بنحو 4.63 دولار، أو قرابة 2.29 بالمئة. وافتتح عند نحو 207.96 دولارًا، وتداول ضمن نطاق تراوح بين نحو 205.93 و209.14 دولارًا، وسجل حجم تداول بلغ نحو 91.9 مليون سهم. وبلغ المدى اليومي نحو 1.59 بالمئة، وهي حركة محدودة نسبيًا مقارنة بالتقلبات الأكبر في وقت سابق من موجة البيع.

وأظهرت تداولات ما قبل الافتتاح سعرًا لـNvidia عند نحو 207.72 دولارًا، مرتفعًا بنحو 2.80 بالمئة قبل الجلسة العادية. وفي التداولات الممتدة بعد الإغلاق، تحرك السعر إلى نحو 206.15 دولارًا، منخفضًا بنحو 0.26 بالمئة. ويشير ذلك إلى أن السهم حافظ على مستويات قريبة من مستواه السابق بدلًا من أن ينعكس اتجاهه بشكل حاد، مع ضرورة التعامل بحذر مع تحركات ما بعد ساعات التداول نظرًا لانخفاض حجم التداول كثيرًا.

ويحتاج التعافي أيضًا إلى وضعه في سياقه. إذ يبلغ أعلى سعر لسهم Nvidia خلال 52 أسبوعًا نحو 243.37 دولارًا، وأدنى سعر له خلال الفترة نفسها نحو 163.90 دولارًا. وعند نحو 206.69 دولارًا، يقل سعر السهم بنحو 15 بالمئة عن أعلى مستوياته خلال 52 أسبوعًا، ما يعني أن الارتداد لم يمحُ كامل التراجع بعد. لكنه لا يزال أعلى بكثير من أدنى سعر له خلال 52 أسبوعًا، وهو ما يشير إلى أن الاتجاه الأطول أمدًا ما زال إيجابيًا.

لا تؤكد مكاسب يوم واحد استمرار الاتجاه. فقد ارتدت أسهم الرقائق من قبل خلال موجة البيع هذه، ثم عادت إلى الهبوط عند ظهور مخاوف جديدة. وعادةً ما يتسم التعافي المستدام بإغلاقات أعلى، وارتفاع حجم التداول في أيام المكاسب، واستمرار القوة في القطاع الأوسع. ويُعد حجم التداول في أيام المكاسب إشارة مهمة لتأكيد أي ارتفاع مستدام، لذا يراقبه المتداولون عن كثب غالبًا.

المخاطر وما ينبغي متابعته لاحقًا

يتمثل الخطر الرئيسي في فشل الارتداد. فقد تعود سريعًا الشكوك بشأن الإنفاق على الذكاء الاصطناعي، والبنية التحتية الممولة بالديون، ووتيرة الطلب على الرقائق إذا جاءت البيانات الجديدة مخيبة للآمال. وقد أظهرت التوقعات الضعيفة لشركة Intel أن التوجيهات المستقبلية قد تكون بأهمية النتائج الحالية نفسها. كما يمكن لارتفاع عوائد السندات والتحولات في توقعات أسعار الفائدة أن يغيرا تقييم المستثمرين لأسهم النمو.

وبالنسبة إلى من يتابعون هذه القصة، تتمثل المؤشرات الأساسية في تقارير الأرباح المقبلة لكبرى شركات الرقائق، والتحديثات بشأن الإنفاق على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، وقدرة مؤشر SOX وصناديق المؤشرات المتداولة الخاصة بالرقائق على الحفاظ على مكاسبهما الأخيرة. وسيكون من المهم أيضًا معرفة ما إذا كان سهم Nvidia سيعود إلى الاقتراب من مستوياته المرتفعة الأخيرة، وما إذا كان الارتداد سيمتد إلى ما هو أبعد من عدد قليل من الشركات الكبرى.

الملخص

يعني انتعاش أسهم الرقائق أن أسهم شركات أشباه الموصلات، بعد انخفاضها الحاد لفترة طويلة، بدأت ترتفع مجددًا مع عودة المستثمرين إلى الشراء. وجاءت هذه الحركة بعد موجة بيع أزالت نحو 3.7 تريليون دولار من قيمة القطاع بين أوائل أكتوبر وأوائل نوفمبر. وعاد المشترون بدعم من قوة الإيرادات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، ونتائج بعض الشركات التي جاءت أفضل مما كان يُخشى، والتقييمات الأكثر معقولية. وتُظهر Nvidia هذا التعافي بوضوح، إذ أغلقت عند نحو 206.69 دولارًا بعد ارتفاع بنحو 2.29 بالمئة، لكنها لا تزال أدنى بنحو 15 بالمئة من أعلى سعر لها خلال 52 أسبوعًا. والارتداد مشجع، لكنه لا يزال في بدايته، وستكشف تقارير الأرباح المقبلة وأخبار الإنفاق ما إذا كان سيستمر.
#WCTCS9