في الليلة السابقة لقرار الفائدة، أصبح الرهان على تثبيت الفائدة شبه إجماعي، وهذا الإجماع بحد ذاته مصدر للمخاطر. فعلى سبيل المثال، عندما تتجاوز احتمالية «عدم تغيير الفائدة» التي تعكسها العقود الآجلة للفائدة 90%، لا يعود تركيز الجميع على خفض الفائدة من عدمه، بل على ما إذا كانت بعض الكلمات في صياغة المؤتمر الصحفي قد تغيرت: هل تحولت عبارة «لا يزال التضخم مرتفعًا» إلى «أحرز التضخم تقدمًا»؟ وهل أُضيفت عبارة «مزيد من التشديد» إلى «الاعتماد على البيانات»؟ وهل تغير وصف المسار اللاحق من «الحذر» إلى «المرونة»؟ غالبًا ما تثير هذه الكلمات التي تبدو طفيفة موجة التحرك الأولى في السوق أكثر من القرار نفسه. وإذا حدثت مفاجأة، فغالبًا ما تكون في النبرة لا في النتيجة.

أما طريقتي، فتبقى كما هي: لا أدخل قبل الإعلان إلا بصفقة صغيرة، مثل ثلث إلى نصف حجم الصفقة الذي أخطط له عادةً، ثم أراقب رد الفعل الأول بعد صدور القرار. إذا ارتفع السعر أولًا ثم هبط، فغالبًا ما يكون ذلك فخًا للشراء، فلا تطارده. ويكثر هذا خصوصًا عندما يخترق السعر مستوى القمة السابقة قربه، مصحوبًا بزيادة سريعة في حجم التداول، ثم يعود إلى النطاق خلال دقائق؛ فهذا التحرك ليس نادرًا ليلة قرار الفائدة. كما أن الارتداد الفوري بعد ظهور ذيل سعري طويل وضرب أوامر وقف الخسارة شائع جدًا في تلك الليلة، وهو نموذج نموذجي لاصطياد السيولة: تُضرب أولًا مجموعة من أوامر وقف الخسارة أعلى المستوى الرئيسي وأسفله، ثم يُسحب السعر سريعًا إلى مستواه السابق. لذلك لا تضع وقف الخسارة قريبًا جدًا، والأفضل أن تضعه خارج المستوى الرئيسي مع ترك هامش يتناسب مع التقلبات. قسّم حجم الصفقة إلى دفعات: ابدأ بدفعة اختبارية، ثم أضف الثانية بعد التأكد، ولا تدع شمعة واحدة تخرجك من السوق.

خلاصة القول، كلما زاد الإجماع قبل القرار، زاد احتمال أن تكون تحركات الساعة الأولى بعده مضللة. المهم أن تبقى في السوق أولًا، ثم تفكر في الاتجاه. إذن، ما الخلاصة؟ لم أتوصل إليها بعد.