هل ستتغير سياسة ترامب الجمركية؟ مع تجديد الكونغرس الأمريكي، قد تواجه الأسواق العالمية عاصفة جديدة!

لا يقتصر الأمر الأكثر جدارة بالمتابعة في انتخابات التجديد النصفي الأمريكية على التنافس على مقاعد الكونغرس، بل يشمل أيضًا احتمال مواجهة سياسة الرسوم الجمركية لحكومة ترامب عقبات جديدة.

لقد لعب ترامب ورقة الرسوم الجمركية بحضور لافت، لكنها سلاح ذو حدين. فمن وجهة نظر الولايات المتحدة، يمكن للرسوم الجمركية أن تعزز أوراق التفاوض وتحمي بعض الصناعات المحلية؛ أما بالنسبة إلى الشركات، فارتفاع تكاليف الاستيراد وتعديل سلاسل الإمداد والضغوط على أسعار المستهلكين كلها أعباء ملموسة.

إذا استعاد الديمقراطيون السيطرة على مجلس النواب، فقد يعزز الكونغرس الرقابة على السياسة التجارية ويدفع نحو عقد جلسات استماع وتشريعات تفرض ضوابط عليها. لكن تجدر الإشارة إلى أن جزءًا كبيرًا من سياسة الرسوم الجمركية يُنفذ عبر الصلاحيات التنفيذية والوكالات الحكومية، لذا فإن تجديد الكونغرس لا يعني إلغاء الرسوم فورًا. وحتى لو سيطر الديمقراطيون على المجلسين، فقد تظل التغييرات السياسية الكبرى تواجه عقبات، مثل استخدام الرئيس حق النقض.

أما على صعيد الأسواق، فإذا هدأت التوترات التجارية، فقد تتنفس الشركات متعددة الجنسيات وقطاعا التصنيع والاستهلاك الصعداء؛ وإذا واصلت الرسوم الجمركية تصاعدها، فقد تتعرض هوامش أرباح الشركات للضغط، وقد تعود توقعات التضخم إلى الارتفاع. أما الذهب، فقد يستفيد من تدفق الأموال الباحثة عن الملاذ الآمن بسبب حالة عدم اليقين التجاري.

من وجهة نظري، الرسوم الجمركية ليست وجبة مجانية، فكثيرًا ما تنتقل تكلفتها في نهاية المطاف بين الشركات والمستهلكين وسلاسل الإمداد العالمية.

لا يحتاج المستثمرون إلى تخمين قائمة الرسوم الجمركية التالية كل يوم، بل ينبغي لهم متابعة قدرة الشركات على تمرير التكاليف، ومدى قدرة سلاسل الإمداد على التكيف. ففي نهاية المطاف، ما تخشاه الأسواق أكثر من تغير السياسات هو أن يأتي التغيير من دون استعداد!#每周来晒 و #美国中期选举进入最后冲刺