#StrategySTRCNears100ParValue

تقترب STRC من القيمة الاسمية البالغة 100 - لماذا يشكل الرقم 100 أهمية لعملية شراء BTC المقبلة

يُتداول سهم STRC، وهو سهم ممتاز دائم من الفئة A بسعر فائدة متغير تابع لشركة Strategy، عند 99.92 و99.88 و99.95 في أحدث الصفقات، أي أقل من قيمته الاسمية البالغة 100 بمقدار 5 إلى 8 سنتات فقط. وبلغ أعلى مستوى 99.36، وهو الأفضل منذ نحو خمسة أشهر، والمرة الأولى التي يقترب فيها السهم من 100 منذ أكثر من 165 يومًا. وكان أدنى مستوى له في يونيو 71.25. وبلغ مكسبه الفصلي نحو 14% مقارنة بأدنى مستوى له في أواخر يوليو.

هذا المستوى عند 100 ليس مجرد رقم شكلي. فسياسة الشركة تمنع إصدار أسهم STRC جديدة دون القيمة الاسمية. عندما يظل السعر دون 100، تعيد الشركة شراء الأسهم. وعندما يظل السعر عند 100 أو فوقه، يمكن للشركة بيع أسهم جديدة عبر برنامج البيع بالسعر السائد في السوق لجمع الأموال لشراء BTC.

تُظهر التدفقات الأخيرة كيف تدافع الشركة عن استقرار السعر. فقد أظهر إفصاح بتاريخ Oct 26 عمليات إعادة شراء بقيمة 193.1 مليون USD خلال الأسبوع الماضي، بمتوسط سعر 99.60، أي أقل من القيمة الاسمية بنسبة 0.4% فقط. وعلى مدى أسبوعين، تجاوز الإنفاق على إعادة الشراء الإنفاق على BTC بنحو سبعة أضعاف. وأشارت الإرشادات السابقة إلى أن عمليات إعادة الشراء ستتباطأ مع اقتراب السعر من 100. وجاء في الإفصاح: نعتزم الاستمرار في الشراء بانتظام وانضباط عندما يكون السعر دون 100. وتكون المشتريات أكبر عند الخصومات الأعمق، وأقل كلما اقتربت STRC من 100.

توزيعات الأرباح أساسية لاستقرار السعر. ويعيد مجلس الإدارة ضبط المعدل شهريًا لإبقاء السعر قرب 100. ورُفع المعدل إلى 12% سنويًا خلال تراجع الصيف. ويحدد الآن تاريخ التسجيل في Oct 15 والتصويت على التوزيعات اليومية في Oct 28 ما إذا كان معدل 12% سيستمر.

لماذا يراقب السوق مستوى 100؟

في آخر مرة استعادت فيها STRC القيمة الاسمية في Jan 6، أُعيد تشغيل برنامج البيع بالسعر السائد في السوق في يوم العمل التالي لشراء Bitcoin. وأشار Matthew Sigel، رئيس أبحاث الأصول الرقمية في VanEck، إلى النمط نفسه. وتُظهر احتمالات Polymarket الآن فرصة بنسبة 78% لبلوغ STRC مستوى 100 بحلول نهاية العام.

إذا استقر سعر STRC فوق 100، فبإمكان Strategy استبدال عمليات إعادة الشراء بإصدار أسهم جديدة، وإعادة فتح قناة تمويل ظلت مغلقة لأشهر. وحتى Oct 25، كانت الشركة تمتلك 848,500 BTC ونحو 5.1 مليار USD من الأصول الأخرى، فيما كان تداول MSTR قرب 141 USD. ومن شأن إصدار STRC جديدة أن يوفر أموالًا إضافية لزيادة حيازات BTC من دون اللجوء إلى الأسهم العادية عند سعر ضعيف.

من منظور المخاطر: صُممت STRC للتداول قرب 100 من خلال تعديل التوزيعات، لكن هبوطها إلى 71.25 في الصيف أظهر أن استقرار السعر قد ينهار تحت الضغط. وإذا تراجع BTC مجددًا أو تغيرت توقعات أسعار الفائدة، فقد يتراجع سعر STRC. أما إذا حافظ BTC على مستواه وظلت إيرادات الرسوم قوية، فستزداد احتمالات استمرار التداول فوق 100.

قراءة المتداولين: راقبوا الإغلاق. فالتداول عند 99.92 إلى 99.95 مع أحجام تداول قوية، والاستقرار فوق 100 لجلسَتين، سيشكل إشارة إلى إعادة فتح نافذة الإصدار. ومن المرجح أن يعزز ذلك الحديث عن شراء BTC ويدعم MSTR. أما عدم الحفاظ على مستوى 100 والتراجع إلى 99.36 إلى 98.65، فيُبقيان الشركة في وضع إعادة الشراء، مع أموال أقل لشراء BTC.

في الوقت الراهن، يمثل مستوى 100 الحد الفاصل الذي يحول STRC من استنزاف للأموال إلى مصدر لها، وهذا التحول هو ما يحدد ما إذا كانت Strategy ستستأنف شراء BTC.

#StrategySTRCNears100ParValue #ShareWeekly