#Gate广场万圣节 معايير اختيار العملات البديلة عالية الجودة

تعتمد جودة العملات البديلة أساسًا على ثلاثة أمور: قدرة المشروع على تحقيق الأرباح، ووجود آلية تتيح لحاملي العملة الاستفادة من العوائد، ومعقولية التقييم وهيكل توزيع العملات. أما الاختيار بناءً على القيمة السوقية فقط أو على أن السعر «انخفض كثيرًا»، فقد يؤدي بسهولة إلى شراء عملات حديثة الإدراج ذات تضخم مرتفع.

1. ابدأ بتقييم جودة النشاط
وجود مستخدمين للمنتج: أعطِ الأولوية للعناوين النشطة، وحجم التداول، وإيرادات البروتوكول. وفي التمويل اللامركزي، انظر أيضًا إلى القيمة الإجمالية المقفلة، أي حجم الأموال التي يقفلها المستخدمون في البروتوكول.
وصول الإيرادات إلى حاملي العملة: تشمل ذلك عمليات إعادة الشراء والحرق، ومكافآت التخزين، وتوزيع الرسوم. وكلما زادت أرباح المشروع، زادت احتمالية استفادة حاملي العملة.
وجود طلب حقيقي على القطاع: يمكن أن تشمل القطاعات سلاسل الكتل العامة، وLayer2، والتمويل اللامركزي، والبنية التحتية للذكاء الاصطناعي، والأصول الحقيقية المرمّزة (RWA)، وغيرها. المهم هو معرفة ما إذا كان المشروع من بين أبرز المشاريع في قطاعه.

2. ثم انظر إلى اقتصاديات العملة
نسبة المعروض المتداول: كلما ارتفعت نسبة المعروض المتداول من إجمالي المعروض، قلّ عادةً ضغط البيع الناتج عن عمليات الفتح المستقبلية.
جدول الفتح: ركّز على الأشهر الستة إلى السنة المقبلة. فقبل عمليات الفتح الكبيرة، غالبًا ما يحتاج السعر إلى استيعاب المعروض الجديد باستمرار.
مستوى التقييم: قارن القيمة السوقية للمعروض المتداول، والتقييم المخفف بالكامل، والمشاريع في القطاع نفسه. والتقييم المخفف بالكامل هو القيمة السوقية النظرية بعد إدراج جميع العملات.
تركيز حيازة العملات: إذا كانت حصة الفريق والمستثمرين وصانعي السوق مرتفعة جدًا، فقد يتشكل ضغط بيع مركز.

3. أخيرًا، انظر إلى مؤشرات السوق
اتجاه البيتكوين: غالبًا ما تتبع العملات البديلة البيتكوين. فعندما يستقر BTC ويقوى سعر ETH/BTC، يصبح من الأسهل عودة الأموال إلى القطاع.
توافق حجم التداول مع الحركة: انخفاض حجم التداول أثناء الهبوط وارتفاعه أثناء الصعود يشيران إلى تراجع ضغط البيع؛ أما الانخفاض مع استمرار ارتفاع حجم التداول فيشير إلى ضعف السوق.
السيولة: أعطِ الأولوية للمنصات الرئيسية، وعمق السوق الفوري، وأزواج التداول بالعملات المستقرة. قد ترتفع أسعار العملات الصغيرة بسرعة، لكن قد يصعب أيضًا العثور على مشترين عند الخروج منها.
المحفزات: مثل إطلاق الشبكة الرئيسية، وترقية البروتوكول، والتعاون مع المؤسسات. تحقّق مما إذا كانت الأسعار قد أخذت الأخبار الإيجابية في الحسبان بالفعل.

خطوات عملية للفرز
1. ابدأ باختيار المشاريع ضمن أفضل 100—300 من حيث القيمة السوقية، واستبعد المشاريع ذات الفرق مجهولة الهوية، أو التي تزيد المعروض بلا حدود، أو التي لم تُنشر شيفرتها الأساسية مفتوحة المصدر.
2. استبعد المشاريع التي لديها عمليات فتح كبيرة خلال الأشهر الستة المقبلة، أو نسبة معروض متداول منخفضة جدًا، أو تركّز شديد في حيازة العملات.
3. اختر من المشاريع المتبقية تلك التي تحقق نموًا في الإيرادات، ونشاطًا من المستخدمين، وتكون ضمن أفضل ثلاثة مشاريع في قطاعها.
4. قارن التقييمات داخل القطاع نفسه، واحتفظ فقط بالخيارات التي تتحسن أساسياتها ولم يستنفد السعر إمكانات ارتفاعها بعد.
5. ادخل السوق على دفعات، واكتب مسبقًا بوضوح: عند أي سعر تشتري، وعلى كم دفعة، وفي أي حالة توقف الخسارة، وفي أي حالة جني الأرباح.

يميل السوق حاليًا إلى تفضيل اختيار المشاريع كلٌّ على حدة، كما تتركز الأموال بدرجة أكبر في البيتكوين والإيثيريوم. ولا تزال الرافعة المالية المرتفعة للعملات البديلة، وضعف السيولة الفورية، وضغط البيع الناتج عن فتح العملات، عوامل واضحة. لذا يُناسبها الاستثمار الفوري أساسًا، إذ إن مخاطر العقود قد تتضاعف.