تبخّر 1.8 تريليون دولار في يوم واحد، وكان ضغط البيع هذه المرة عنيفًا فعلًا. هبط مؤشر ناسداك بنحو 3% في يوم واحد، ولم يصمد مؤشر S&P 500 أيضًا أمام تراجع بنسبة 1.8%. كان هذا الأسبوع صعبًا فعلًا على أسهم التكنولوجيا، ولا سيما أسهم الذكاء الاصطناعي التي ارتفعت بقوة مفرطة من قبل، والآن تتراجع عن مكاسبها بلا تردد. وبالنظر إلى الأسهم ذات الوزن الكبير، فقد ضعفت جماعيًا أسهم شركات الذكاء الاصطناعي التي تصدرت الصعود سابقًا، مثل إنفيديا وAMD وبرودكوم، كما تعرضت أسهم التكنولوجيا ذات القيمة السوقية الضخمة، مثل مايكروسوفت وآبل، لضغوط في الوقت نفسه، لذا كان من الطبيعي أن تهبط المؤشرات بسرعة. ويُظهر تقلص القيمة السوقية بمقدار 1.8 تريليون دولار في يوم واحد أن الأمر لا يتعلق بإعادة موازنة محدودة النطاق، بل بانخفاض ملحوظ قصير الأجل في الإقبال على المخاطرة.

أنا كمتداول تأرجحي، أشعر بالاطمئنان عند رؤية هبوط كهذا. فالمساحة التي يفتحها الهبوط هي ما يمنح الثقة للشراء عند الانخفاض، أما مطاردة الأسعار المرتفعة فهي الخسارة الحقيقية. ورغم أن الهبوط الحاد يبدو مخيفًا، فإنه يزيل على الأقل جزءًا من التقييمات المفرطة والتداولات المزدحمة، ما يتيح لاحقًا نقاط دخول أكثر ملاءمة. ومع ارتفاع التقلبات في سوق الخيارات، لا شك أن أصدقاءنا بائعي الخيارات يعيشون اليوم مشاعر متضاربة: فارتفاع التقلبات يعني زيادة قيمة العلاوات، لكنه يضاعف أيضًا ضغوط الهامش ومخاطر التراجع، وقد يجد أصحاب المراكز الكبيرة أنفسهم في موقف صعب بسهولة.

قبل التنصيف، $BTC ستشهد فترة من التحرك العرضي، والأمر نفسه ينطبق على أسهم التكنولوجيا في السوق الأمريكية؛ فبعد الهبوط الحاد، من المرجح أن تمر بفترة من التذبذب. تاريخيًا، نادرًا ما يكون التعافي بعد الهبوط الحاد فوريًا؛ والشائع أن يحدث ارتداد أولًا، ثم تذبذب، ثم انتظار انكماش أحجام التداول للتأكد. لا داعي للتسرع في استخلاص النتائج؛ نراقب التطورات خطوة بخطوة، وننتظر حتى تنكمش أحجام التداول ثم نرى.