#FedKeepsRatesSteady

تحليل السوق: سياسة الاحتياطي الفيدرالي، وأرباح شركات التكنولوجيا، وتعديلات الاستراتيجية

في أعقاب قرار الاحتياطي الفيدرالي الإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير، وتقارير الأرباح الأخيرة لشركات التكنولوجيا الكبرى، إليك إجابات مباشرة عن أبرز النقاط المطروحة حاليًا في نقاشات السوق:

1. ما المقاييس المالية التي يوليها السوق حاليًا أكبر قيمة: نمو الإيرادات، أم الربحية، أم استثمارات الذكاء الاصطناعي؟
يعطي السوق حاليًا الأولوية لنمو الإيرادات المرتبط بالذكاء الاصطناعي، إلى جانب مؤشرات واضحة على تحقيق الربحية مستقبلًا. ويتضح ذلك من اختلاف ردود الفعل على Microsoft وGoogle. فقد جاء نمو Azure لدى Microsoft بنسبة 48% متوافقًا مع توقعات المستثمرين، ما أدى إلى ارتفاع السهم. في المقابل، كان نمو الخدمات السحابية لدى Google بنسبة 103% كبيرًا، لكن تراجع أسهم Alphabet يشير إلى قلق السوق من النفقات الرأسمالية المرتفعة اللازمة لتطوير الذكاء الاصطناعي، ومن الإطار الزمني اللازم لتحقيق العوائد. ويعاقب السوق حاليًا الاستثمار في الذكاء الاصطناعي دون تحقيق عوائد مالية فورية.

2. بعد تقارير Microsoft وGoogle، هل ستلبي البيانات المرتقبة من Amazon التوقعات؟
من المتوقع أن تسجل Amazon Web Services (AWS) نموًا مرتفعًا في الإيرادات، على غرار منافسيها، إذ لا يزال الطلب على البنية التحتية السحابية والذكاء الاصطناعي مرتفعًا. لكن من المرجح أن ينصب تركيز المستثمرين على هوامش أرباح Amazon ونفقاتها الرأسمالية. فإذا أظهرت AWS نموًا قويًا، لكنها أشارت إلى إنفاق مرتفع على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، فقد يكون رد فعل السوق متباينًا، على غرار ما حدث مع Alphabet. وسيتطلب تلبية التوقعات تحقيق توازن بين النمو المرتفع وضبط النفقات.

3. في ضوء قرار الاحتياطي الفيدرالي ونتائج الأرباح هذه، هل ستعدّل استراتيجية التداول الحالية؟
نعم، لا بد من إجراء تعديلات.

· العملات المشفرة (BTC/ETH): بما أن أسعار الفائدة بقيت دون تغيير، وأن الأسواق كانت تتوقع ذلك، فلا يوجد تغيير اقتصادي كلي فوري. سأبقي على المراكز الحالية، لكنني سأتابع المؤتمر الصحفي المقبل للاحتياطي الفيدرالي لرصد أي إشارات بشأن السياسة النقدية مستقبلًا قد تؤثر في نطاق التداول الحالي.
· الأسهم: سأركز على الشركات التي تحقق إيرادات فعلية من الذكاء الاصطناعي، بدلًا من الاكتفاء بالإعلان عن استثمارات مستقبلية. وسأتجنب زيادة الانكشاف على أسهم التكنولوجيا ذات النفقات الرأسمالية المرتفعة إلى أن تستقر مؤشرات ربحيتها.

تشير البيانات إلى أن السوق يقيّم الشركات حاليًا بناءً على كفاءتها المالية، لا على مجرد نمو الإيرادات. #USEarningsSeason