تقارير مايكروسوفت وغوغل المالية تحسم الأمر الليلة! حتى النتائج المبهرة لا تضمن ارتفاع السهم، فما الذي تريده وول ستريت حقًا؟

هناك ظاهرة غريبة في أسواق الاستثمار: قد تحقق الشركة أرباحًا ولا يرتفع سهمها، وقد تنفق الشركة أموالًا فيهبط سهمها قبل أي شيء.

أبرز ما يستحق المتابعة في نتائج مايكروسوفت وغوغل هذه المرة هو هذا التباين.

على مايكروسوفت أن تثبت أن أعمال الحوسبة السحابية Azure ومنتجات الذكاء الاصطناعي قادرة على مواصلة النمو، وأن مراكز البيانات التي استثمرت فيها مبالغ طائلة يمكن أن تتحول في نهاية المطاف إلى إيرادات وتدفقات نقدية. ولا يقتصر اهتمام السوق على سرعة النمو، بل يشمل أيضًا مقدار الأموال التي يتطلبها تحقيقه.

وتواجه غوغل اختبارًا مشابهًا. فإعلانات البحث هي نشاطها الأساسي الراسخ، والحوسبة السحابية مصدر نمو جديد، أما الذكاء الاصطناعي فهو سباق لا بد لها من خوضه. تكمن المشكلة في أن الذكاء الاصطناعي قد يجعل البحث أذكى، لكنه قد يغيّر أيضًا طريقة عثور المستخدمين على المعلومات. لذا، على غوغل أن تتبنى التكنولوجيا الجديدة وتحافظ في الوقت نفسه على قدرة أعمالها التقليدية على تحقيق الأرباح؛ وكأنها تغيّر محرك الطائرة، بينما عليها ضمان إقلاعها في موعده.

لذلك، تجاوز التوقعات في النتائج المالية لا يعني أن السهم سيرتفع حتمًا. فإذا كان السوق قد احتسب مسبقًا أكثر النتائج تفاؤلًا في سعر السهم، فقد لا تحصد النتائج الممتازة سوى رد فعل من قبيل: «حسنًا، لا بأس».

وعلى العكس، يكفي أن تكون التوقعات المستقبلية التي تقدمها الإدارة قوية بما يكفي لإشعال حماس السوق من جديد، حتى لو جاء أحد المؤشرات أقل قليلًا من المتوقع.

تذكّروا هذه العبارة: الشركة تقدّم نتائجها المالية، لكن السهم يُمتحن على أساس التوقعات.

$MSFT

‌#微软谷歌财报即将揭晓