#USEarningsSeason

الربع الثالث من 2026 لروبن هود: حافظت الإيرادات على نموها، لكن الأرباح والعملات المشفرة تراجعا

أعلنت روبن هود نتائج الربع الثالث من 2026، وبلغت الإيرادات 1.42 مليار دولار، بزيادة 12% على أساس سنوي. وبلغت ربحية السهم المعدلة 0.60 دولار، بانخفاض 3%. أما ربحية السهم المخففة وفق مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP) فبلغت 0.51 دولار، بانخفاض 16%. وبلغ صافي الدخل 476 مليون دولار، بانخفاض 14%.

أظهر مزيج الإيرادات تنوعًا واضحًا. فقد حققت عقود الأحداث 173 مليون دولار، أي نحو ستة أضعاف مستواها في العام السابق. وارتفعت إيرادات الخيارات 31% إلى 399 مليون دولار. كما ارتفعت إيرادات الأسهم 41% إلى 121 مليون دولار. وظلت العملات المشفرة أضعف مصادر الإيرادات: إذ انخفضت إيراداتها 55% إلى 120 مليون دولار، وتراجع حجم تداولها 38%. وانخفض صافي إيرادات الفوائد 9% إلى 415 مليون دولار.

ويكتسب تراجع العملات المشفرة أهمية لأنه يقلل أحد مصادر الإيرادات الأكثر تقلبًا تاريخيًا لدى روبن هود. وجاء التعويض من عقود الأحداث والخيارات والأسهم. ويدعم هذا التحول الرأي القائل إن روبن هود تعمل على بناء منصة معاملات أوسع نطاقًا. ولا يلغي ذلك انكشافها على العملات المشفرة، لكنه يغير مدى تأثير الربع الضعيف للعملات المشفرة على إجمالي الإيرادات.

كانت التكاليف المشكلة الرئيسية التي أثرت في الربحية. فقد ارتفعت المصروفات التشغيلية 16% إلى 739 مليون دولار. وتضمن الربع خسارة غير محققة قدرها 67 مليون دولار على صندوق Robinhood Ventures Fund I، وارتفاع مخصصات خسائر الائتمان، وتكاليف مرتبطة بحسابات ترامب وروثيرا، إلى جانب الإنفاق على التسويق.

تأثير السوق: تراجعت الأسهم نحو 5% بعد صدور النتائج. وجاءت ربحية السهم المعدلة دون متوسط التوقعات، عند 0.60 دولار مقابل 0.64 دولار. كما جاءت الإيرادات أقل قليلًا من التوقعات، عند 1.42 مليار دولار مقابل 1.43 مليار دولار. وعكس رد الفعل مخاوف بشأن الأرباح على المدى القريب أكثر مما عكس رفضًا لخطة النمو. ولا يزال متوسط تقييم المحللين عند «شراء»، إذ يتبنى 26 محللًا من أصل 32 نظرة إيجابية، ويبلغ متوسط السعر المستهدف نحو 134.9 دولارًا. وأبقت بيرنشتاين على السعر المستهدف البالغ 160 دولارًا، مشيرة إلى أسواق التنبؤ بوصفها محركًا مستقبليًا للإيرادات.

الاختبار في الربع المقبل واضح: هل تستطيع روبن هود الحفاظ على نمو الإيرادات مع تحسين ضبط النفقات؟ إذا واصلت عقود الأحداث والخيارات التوسع، فستصبح قاعدة الإيرادات أقل اعتمادًا على العملات المشفرة. أما إذا استمرت التكاليف والبنود غير المتكررة في خفض ربحية السهم، فسيركز السوق أكثر على إمكانية التنبؤ بالأرباح بدلًا من التوسع في المنتجات. #GateSquareHalloween