#Gate广场万圣节
إن أخذ عوامل الاقتصاد الكلي في الحسبان يغيّر الصورة بشكل كبير، وينقل التحليل من إطار تقني بحت إلى إطار أساسي. يمر السوق حاليًا بحالة من التوازن الهش، وقد يكون قرار الاحتياطي الفيدرالي غدًا هو المحفز للخروج من مرحلة التماسك الحالية.

الاحتياطي الفيدرالي: الخطر الرئيسي في الخطاب، لا في القرار
في حين يكاد السوق يجزم بتثبيت الفائدة (وتُقدّر احتمالية الإبقاء عليها عند 3.75%-4.00% بنحو 89.5%-90.6%)، ترتبط المخاطر الرئيسية بالبيان المصاحب. يسعّر السوق احتمالية رفع الفائدة في ديسمبر عند 73.9%-68.9%. وإذا ألمح البيان إلى أن التوقف ليس سوى استراحة مؤقتة تسبق رفعًا للفائدة في ديسمبر، فقد يؤدي ذلك إلى ارتفاع حاد في عوائد سندات الخزانة، والضغط على الأصول عالية المخاطر، بما فيها بيتكوين.

النفط: عامل يرسّخ التضخم
تُعد أسعار النفط المرتفعة (برنت عند نحو $114-$117، وغرب تكساس الوسيط عند نحو $100-$101) عاملًا رئيسيًا في تضخيم توقعات التضخم. وهذا يحدّ من قدرة الاحتياطي الفيدرالي على تيسير السياسة، حتى إذا تباطأت بيانات سوق العمل. وبالنسبة إلى بيتكوين، يعني ذلك تأجيل الآمال بتدفق سريع للسيولة نتيجة خفض الفائدة، كما أن ارتباطها بمؤشر ناسداك (الذي تعزز مع تدفق رؤوس الأموال المؤسسية) يجعلها عرضة لأي مؤشرات على تشديد السياسة.

سوق الأسهم: هدوء زائف
يبدو تعافي سوق الأسهم (ناسداك +1.1%، وإس آند بي 500 +0.4%) ارتدادًا محليًا نجم عن تراجع عوائد سندات الخزانة وتجدد الاهتمام بقطاع الذكاء الاصطناعي. لكن من المهم ملاحظة أن هذا النمو كان محدود النطاق، إذ تراجعت بالفعل أسعار معظم الأسهم في مؤشر إس آند بي 500. وهذه علامة ضعف، لا تعافٍ مستدام. وبالنسبة إلى بيتكوين، يعني ذلك أن استقرارها الحالي قرب $80,000 قد لا يكون مدفوعًا بعوامل محفزة خاصة بها، بل بهدنة مؤقتة في الأصول عالية المخاطر.

الدمج مع الصورة الفنية
سبق أن حددنا منطقة $80,000 دعمًا حاسمًا، و$82,000-$82,500 مقاومةً لاستئناف الصعود. وتكتسب هذه المستويات الآن أهمية أكبر، لأنها ترتبط مباشرة بمحفزات الاقتصاد الكلي.

· سيناريو المفاجأة المتشددة: إذا أشار الاحتياطي الفيدرالي إلى أن رفع الفائدة في ديسمبر مرجح جدًا، فسترتفع العوائد، ومن المرجح أن نرى إعادة اختبار مستوى $80,000. وسيؤدي كسر هذا الدعم إلى فتح الطريق نحو $76,000، ثم إلى الجزء السفلي من النطاق ($70k).
· سيناريو المفاجأة التيسيرية: إذا أبقى البيان خيار ديسمبر مطروحًا أو فُسّر على أنه تيسيري، فستتاح لبيتكوين فرصة للارتداد ومحاولة العودة إلى $82,000-$82,500.

الخلاصة
تسود الوضع الحالي حالة شديدة من عدم اليقين. والسوق يترقب بجمود. وقد ترتفع التقلبات بشدة عند نشر القرار، والأهم من ذلك، أثناء المؤتمر الصحفي. وفي ظل هذه الظروف، قد تكون أي تحركات صعودًا أو هبوطًا قبل اتضاح خطاب الاحتياطي الفيدرالي مضللة. وستكون استجابة عوائد السندات لبيان الاحتياطي الفيدرالي الإشارة الرئيسية لفهم الصورة العامة لسوق العملات المشفرة والأسهم.

$BTC

‌#BTCBattlesFor80000 #GateSquareHalloween