#BTC争夺8万美元关口 #每周来晒 إلى أي مستوى سينخفض BTC؟ 73 ألف دولار و75 ألف دولار لا يتعارضان، والإشارة الحقيقية تكمن هنا

انخفض سعر البيتكوين، وبدأ السوق يبحث عن القاع.
يرى البعض أن التصحيح الطبيعي في السوق الصاعدة ربما شارف على نهايته، ويعتبر آخرون مستوى 75 ألف دولار نقطة انطلاق محتملة، فيما ينبه آخرون إلى أن 73 ألف دولار هو المستوى الذي يستحق المتابعة عن كثب.
وهنا يبرز السؤال: أيهما القاع، 73 ألف دولار أم 75 ألف دولار؟ هل سيرتد BTC مباشرة، أم سينخفض مرة أخرى؟
لا يمكن حتى الآن تأكيد أن القاع قد تشكّل. وبدلاً من الجدل حول رقم محدد، يجدر التركيز على ثلاثة أسئلة: هل بدأ ضغط البيع ينفد؟ وهل جرت تصفية الرافعة المالية؟ وهل يستطيع السوق استعادة الطلب الحقيقي على الشراء بعد ملامسة المستويات الرئيسية؟

01 قد يكون الهبوط قريباً من نهايته، لكن السوق لم يعطِ إشارة تأكيد بعد
في 25 أكتوبر، طرح محلل السوق Murphy تفسيراً للهبوط الأخير: ربما استغلت بعض العملات التي نُقلت إلى منصات التداول مسبقاً انخفاض السيولة خلال عطلة نهاية الأسبوع للضغط على السوق. ومن الجدير بالملاحظة أن خسائر البيتكوين المحققة على مستوى الكيانات، وفق ملاحظاته، لم ترتفع مع الهبوط، بل تراجعت. وإذا استمر هذا الاتجاه، فهذا يشير إلى أن السوق على السلسلة لم يشهد حتى الآن موجة واضحة من البيع بدافع الذعر. لكن هذا لا يعني سوى أن إحدى فئات إشارات ضغط البيع لم تظهر بوضوح، ولا يثبت أن السوق بلغ قاعه.
والأمر الأكثر إثارة للقلق هو الرافعة المالية.
منذ 14 أكتوبر، استمر تراكم العقود المفتوحة في العقود الدائمة. وحتى مع تراجع السعر مراراً، لم تنخفض المراكز بشكل ملحوظ.
بعبارة أخرى، السعر يهبط، لكن أطراف السوق، من المشترين والبائعين، يواصلون المراهنة.
فماذا يعني ذلك؟ إذا كانت رافعة المشترين مرتفعة أكثر من اللازم، فقد يؤدي استمرار انخفاض السعر إلى تصفية مراكزهم قسراً. أما إذا كانت مراكز البائعين مزدحمة أكثر من اللازم، فقد يؤدي ارتداد السعر إلى تغطية مراكز البيع. وتراكم المراكز لدى الطرفين يعني أن السوق قد يشهد جولة أخرى من التقلبات المتضخمة.
لذلك، الأهم الآن ليس تخمين ما إذا كان السعر سيرتفع غداً أم سينخفض، بل مراقبة ما إذا كانت موجة التقلب التالية ستؤدي فعلاً إلى خفض الرافعة المالية.
يرى المتداول Killa أن أكبر التراجعات خلال هذه السوق الصاعدة قد تتراوح بين 10% و15%. وقد تراجع BTC بنحو 10% عن ذروته المرحلية، ووفق هذا الإطار، ربما يكون التصحيح قد شارف على نهايته. لهذا التقدير قيمة استرشادية، لكن لا يمكن اعتباره حكماً نهائياً. فنسب التراجع التاريخية ليست معادلة ثابتة، وبلوغ الانخفاض 10% لا يعني أن المخاطر المتبقية لا تتجاوز 5%. وقد يكون التصحيح قريباً من نهايته، لكن ذلك يختلف عن تأكيد تشكّل القاع.

02 كيف ينبغي النظر إلى 73 ألف دولار و75 ألف دولار؟
يبدو الرقمان متقاربين، لكن كلّاً منهما يستند إلى منطق تحليلي مختلف.
أشار Ali Charts إلى أن مستوى 73 ألف دولار قريب من متوسط أساس التكلفة لدى حاملي البيتكوين على المدى القصير. وإذا تراجع السعر إلى هذه المنطقة، فعلى السوق أن يراقب ما إذا كان المشترون قادرين على الدفاع عن هذا المستوى، وما إذا كان السعر سيجد دعماً مجدداً بعد ملامسته.
أما مستوى 75 ألف دولار الذي طرحه المحلل NoName، فهو نقطة محتملة لسد فجوة القيمة العادلة ضمن خارطة طريقه للدورة، ويعتبره نقطة انطلاق محتملة لارتداد السعر.
لذلك، لا يتعارض الرقمان بالمعنى الدقيق: 75 ألف دولار: سيناريو افتراضي قائم على سد فجوة. 73 ألف دولار: مستوى استرشادي للمراقبة يستند إلى تكلفة حاملي البيتكوين على المدى القصير. لكن يجب التأكيد على أن هذه مستويات استرشادية ضمن أطر تحليلية، وليست مستويات دعم أكدها السوق، ولا يصح الاستنتاج منها أن BTC سينخفض حتماً إلى أحدها. إذا توقف الهبوط قرب 75 ألف دولار، ثم تعزز الطلب على الشراء وانخفضت مخاطر الرافعة المالية، فقد لا يحتاج السوق إلى اختبار 73 ألف دولار. وإذا كُسر مستوى 75 ألف دولار، واستمر ضعف السوق، فقد يصبح 73 ألف دولار المستوى التالي الذي يستحق المتابعة عن كثب. وإذا كُسر 73 ألف دولار أيضاً بشكل واضح، وظل السعر عاجزاً عن استعادته عند الارتداد، فينبغي إعادة تقييم ما إذا كان التصحيح الحالي قد تجاوز التوقعات الأصلية، بدلاً من مواصلة خفض السعر المستهدف بحثاً عن مبررات للإبقاء على التقدير السابق.
وطرح NoName أيضاً أهدافاً لاحقة عند 100 ألف دولار و126 ألف دولار و160 ألف دولار و190 ألف دولار. ويمكن الاسترشاد بهذه المستويات في سيناريوهات الصعود المستقبلية، لكن ذلك مشروط بأن يُكمل BTC التصحيح أولاً ويعيد بناء هيكل صاعد. فأهداف الدورة ليست محطات حتمية سيبلغها السعر.

03 يقترب مؤشر Ahr999 من خط الشراء عند القاع، فهل الوقت مناسب للشراء؟
في 25 أكتوبر، تراجع مؤشر Ahr999 للبيتكوين من 0.56 في بداية الشهر إلى 0.5، لكنه ظل ضمن نطاق الاستثمار الدوري، واقترب تدريجياً من خط الشراء عند القاع البالغ 0.45.
ينقسم المؤشر عادةً إلى ثلاثة نطاقات:
أقل من 0.45: نطاق الشراء عند القاع؛
من 0.45 إلى 1.2: نطاق الاستثمار الدوري؛
أعلى من 1.2: نطاق المراقبة، إذ يُعد السعر مرتفعاً.
تاريخياً، بلغ مجموع الأيام التي كان فيها Ahr999 دون 0.45 نحو 731 يوماً. وتوضح هذه البيانات أن دخول المؤشر نطاق الشراء عند القاع ليس ظاهرة نادرة لم تحدث إلا مرة أو مرتين، لكنها لا تعني أيضاً أن السعر سيرتد فوراً في كل مرة يدخل فيها ذلك النطاق.
يُعد Ahr999 أنسب لمساعدة المستثمرين على المدى الطويل في تقييم الأسعار وتحديد وتيرة الاستثمار الدوري، ولا يناسب استخدامه منفرداً لتوقيت التداولات قصيرة الأجل. وحتى إذا هبط المؤشر دون 0.45، يظل من الممكن أن يواصل السوق الهبوط.

04 ما الخطوات التالية؟
راقب ثلاث إشارات
بالنسبة إلى المستثمر العادي، من الأفضل وضع خطة واضحة الشروط بدلاً من المراهنة على 73 ألف دولار أو 75 ألف دولار.
أولاً، راقب ما إذا كانت الرافعة المالية تُصفّى فعلاً.
إذا انخفضت العقود المفتوحة بوضوح أثناء هبوط السعر، فهذا يعني أن بعض المراكز تغادر السوق؛ أما إذا استمر ضعف السعر مع بقاء الرافعة المالية متراكمة، فينبغي الحذر من موجة أخرى من التقلبات المتضخمة.
ثانياً، راقب رد فعل السوق عند المستويات الرئيسية.
عندما يقترب BTC من 75 ألف دولار أو 73 ألف دولار، لا تكتفِ بمراقبة ما إذا كان السعر قد لامس المستوى، بل انتبه أيضاً إلى قدرته على التوقف عن الهبوط واستعادة المستوى الرئيسي، وإلى ما إذا كان الطلب على الشراء في السوق الفورية يتعزز.
ثالثاً، حدّد حجم مراكزك وفقاً لأفقك الاستثماري.
يمكن للمستثمرين الذين يعتمدون الاستثمار الدوري على المدى الطويل ضخ الأموال على دفعات وفق خطتهم، لتجنب المراهنة بكامل المبلغ على القاع؛ أما متداولو الأجل القصير، فعليهم انتظار تأكيد حركة السعر وتدفقات الأموال، والحد من استخدام الرافعة المالية، وتجنب التصفية القسرية عندما تتضخم التقلبات.

قد يكون تصحيح BTC قد دخل مرحلة تستحق المتابعة عن كثب، لكن الإشارات الحالية لا تكفي لتأكيد انتهاء التصحيح. فمستوى 75 ألف دولار ليس قاعاً حتمياً، و73 ألف دولار ليس خط الدفاع الأخير. والأهم حقاً هو ما إذا كان البائعون قد استنفدوا قوتهم، وما إذا كان المشترون سيتدخلون، وما إذا كان السوق قد أتم خفض الرافعة المالية عند وصول السعر إلى هذه المناطق.
توقع السعر تحليل، وانتظار الإشارات تداول. وغالباً ما لا يكون الفارق الحقيقي في السوق الصاعدة لمن خمّن القاع بدقة، بل لمن لم يستنفد ذخيرته قبل وصول القاع.