يتزامن موسم إعلان نتائج الشركات الأمريكية مع اجتماع الفيدرالي بشأن السياسة النقدية! أكثر ما يخشاه المستثمرون ليس خسارة المال، بل العجز عن فهم اتجاه السوق!

إذا كان موسم إعلان النتائج بمثابة تسليم الشركات لبطاقات علاماتها، فإن اجتماع الفيدرالي بشأن السياسة النقدية أشبه بتعديل مستوى صعوبة الاختبار للسوق بأكمله. وعندما يتزامن الحدثان، قد يحتفل المستثمرون للتو بتجاوز النتائج التوقعات، ثم يعودون سريعًا إلى دراسة أسعار الفائدة والتقييمات.

لماذا تحظى أسعار الفائدة بهذه الأهمية؟ لأنها تؤثر في تكاليف تمويل الشركات، وتغيّر أيضًا الطريقة التي يقيّم بها المستثمرون الأرباح المستقبلية. فإذا توقع السوق انخفاض أسعار الفائدة، فقد تحظى أسهم النمو بدعم؛ لكن إذا ظل التضخم عنيدًا، وكانت السياسة النقدية أشد تشددًا مما كان متوقعًا، فقد تتعرض الأسهم ذات التقييمات المرتفعة للضغط.

لكن لا تتعاملوا مع خفض الفائدة باعتباره زرًا سحريًا يرفع سوق الأسهم. فخفض الفائدة بسبب ضعف الاقتصاد قد يُفسَّر في السوق بصورة مختلفة تمامًا عن التيسير النقدي في ظل استقرار الاقتصاد وتراجع التضخم.

وينطبق الأمر نفسه على النتائج المالية. فقد تحقق الشركة أرباحًا جيدة، لكن سعر سهمها قد يظل تحت الضغط إذا أعربت الإدارة عن مخاوفها بشأن الطلب المستقبلي. وعلى العكس، حتى لو كانت البيانات قصيرة الأجل عادية، فقد تحظى الشركة بإعادة تقييم من السوق ما دامت آفاقها تتحسن.

من وجهة نظري، لا بد من النظر إلى نتائج الشركات وأسعار الفائدة والتقييمات مجتمعة، وألا نتخذ القرارات استنادًا إلى خبر واحد فقط. وخصوصًا عندما يزداد التقلب، فإن إدارة حجم المراكز أكثر واقعية من محاولة التنبؤ بكل حركة صعود أو هبوط.

أطرف ما في سوق الأسهم أن الجميع يريد الشراء عند القاع والبيع عند القمة، لكنهم غالبًا ما يشترون في أوقات الحماس ويبيعون في أوقات الذعر.

قليل من الانفعال، ومزيد من الانضباط، حتى لا يتحول حسابك كل يوم إلى مسرحية مأساوية كوميدية!$NVDA

‌#美股财报季 #每周来晒