كثيرون ينتظرون ألا يرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في أكتوبر، ويستعدون لاعتبار ذلك خبراً إيجابياً. لكن ما يشغلني أكثر هو: إذا كان السوق قد استوعب قرار التوقف مسبقاً، فمن سيواصل الشراء بعد صدور القرار؟

مع اقتراب اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) في 27 و28 أكتوبر، تميل توقعات السوق إلى بقاء أسعار الفائدة دون تغيير. لكن لا تنسوا أن الاحتياطي الفيدرالي رفعها للتو في سبتمبر بمقدار 25 نقطة أساس، ليصل النطاق إلى 3.75%—4%. وحتى لو أبقى الفائدة دون تغيير هذه المرة، فلا يمكن تفسير ذلك مباشرة على أنه نهاية التشديد.
لم نتجاوز بعد عقبة التضخم. ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي في سبتمبر بنسبة 3.7% على أساس سنوي و0.6% على أساس شهري، فيما ارتفع المؤشر الأساسي بنسبة 0.3% على أساس شهري. وفي الفترة نفسها، ارتفع مؤشر أسعار المنتجين بنسبة 1.3% على أساس شهري و6.3% على أساس سنوي، ما يشير إلى أن ضغوط التكاليف على الشركات لا تزال كبيرة أيضاً. وسيظل انتقال أثر أسعار الطاقة لاحقاً متغيراً لا يمكن تجاهله.
في سوق العملات المشفرة، أرى أن ما ينبغي الحذر منه هو «عدم تحرك الفائدة مع تحول التوقعات إلى التشدد». فإذا واصل البيان التشديد على مخاطر التضخم وأبقى الباب مفتوحاً أمام رفع الفائدة لاحقاً، فقد لا يتحول التحسن المعنوي الناجم عن التوقف إلى موجة صعود مستدامة. وعلى العكس، لن تخف الضغوط على الأصول عالية المخاطر فعلياً إلا إذا تراجعت توقعات مواصلة التشديد لاحقاً.
لذا سأقيّم القرار والتصريحات التي تليه معاً، ثم أراقب الدولار وعوائد سندات الخزانة الأمريكية، وما إذا كان BTC قادراً على الحفاظ على مستوياته بعد الصعود. فارتفاع السعر بشمعة واحدة فور صدور الخبر لا يعني أن الأموال أقرت باتجاه جديد.
@cn تداول العقود، تعالَ إلى . حساب واحد لتداول العملات المشفرة والأسهم الأمريكية والذهب والأسواق العالمية