ارتفعت الأسواق مباشرةً في تداولات الصباح في اليابان وكوريا الجنوبية اليوم؛ فصعدت أسهم سامسونغ وSK Hynix بنسبة 5% و7% على التوالي، وانتعشت أسهم شرائح الذاكرة على نطاق واسع. وفي قطاع خوادم الذكاء الاصطناعي، قفز سهم Super Micro Computer بنسبة 16% بعد الإغلاق، كما تحرك سهم Nvidia معه. وهذا يدل على أن الأموال لم تغادر السوق، بل تنتقل بين القطاعات.

أما في سوق العملات المشفرة، فقد لامس BTC مستوى 83 ألفًا قبل أن يتراجع، وهو الآن يتذبذب قرب 82 ألفًا. ولحق به Ethereum إلى 2450، كما ارتفعت SOL وXRP وBNB، لكن بمكاسب محدودة؛ إنها حالة «التقاط الأنفاس مع الأخ الأكبر».

إليكم بعض النقاط الرئيسية:
أولًا، هبطت أسعار النفط بشدة في وقت متأخر من الليل، وتراجع خام برنت لفترة وجيزة إلى ما دون 110، ما خفف ضغوط التضخم مؤقتًا، وهذا يصب في مصلحة الأصول عالية المخاطر.
ثانيًا، جاءت نتائج موسم أرباح الأسهم الأمريكية أفضل من المتوقع؛ إذ قفزت إيرادات SpaceX بنسبة 161%، وتضاعفت إيرادات الذكاء الاصطناعي تسع مرات، كما ألمح ماسك إلى دمجها مع Tesla. السوق لطالما استجاب لمثل هذه القصص.
ثالثًا، وهي النقطة الأهم: اجتماع تحديد أسعار الفائدة للاحتياطي الفيدرالي في 28 أكتوبر. وقد قفز احتمال «الإبقاء على الوضع دون تغيير» في أسواق التنبؤ إلى 87%، فيما يُرجح جدًا إجراء زيادة أخرى في ديسمبر. وهذا يعني أن السيولة لن تصبح أشد تقييدًا على المدى القصير، لكنها لن تتساهل أيضًا، لذا يتداول السوق ضمن هذا الهامش الضيق.

أما العملات البديلة، فالتباين بينها واضح. قطاع الذكاء الاصطناعي متماسك نسبيًا، بينما يواصل DePIN التراجع البطيء. وفي قطاع Layer 2، انتهى للتو فتح قفل ARB، وهو يستوعب ضغوط البيع، في حين يُظهر SUI بعض القوة النسبية، وصناديق ETF تواصل التراكم بهدوء. لكن عمومًا، لم تعد المرونة إلى سوق العملات البديلة بعد، وما زالت الأموال تتدفق باستمرار إلى خارج صناديق ETF. وقد خرج من BTC وETH معًا قرابة 600 مليون دولار الأسبوع الماضي، والمؤسسات لم تعد فعليًا بعد.

برأيي، ليس هذا وقت الدخول بكامل رأس المال، لكنه ليس وقت البقاء خارج السوق تمامًا أيضًا. ما دام BTC صامدًا فوق 80 ألفًا، فالمشترون ما زالوا موجودين. وإذا لم يتمكن من تجاوز 83 ألفًا، فلا تطاردوا السعر؛ انتظروا تراجعه إلى نطاق 79-80 ألفًا لتروا مدى تماسك الطلب. ويمكن بناء مراكز صغيرة في سردية الذكاء الاصطناعي والعملات البديلة الأقوى نسبيًا، لكن تجنبوا الرافعة المالية؛ فالتصفيات في المشتقات عنيفة جدًا الآن، إذ جرى تصفية مراكز بأكثر من 300 مليون دولار في يوم واحد، وأرواح أصحاب المراكز الشرائية مهمة أيضًا.

الخلاصة في جملة واحدة: العوامل الاقتصادية الكلية تلتقط أنفاسها، والأموال تنتقل بين القطاعات؛ لا تطاردوا الارتفاعات، وانتظروا التراجع. يستحق محورَا الذكاء الاصطناعي وشرائح الذاكرة المتابعة، أما الهجوم الشامل على العملات البديلة فانتظروا حتى يستقر BTC فوق 83 ألفًا. $SOL
{spot}(SOLUSDT)