#GateWCTCS9全球交易赛

حركة السوق في عطلة نهاية الأسبوع هذه أرهقت الطرفين، المشترين والبائعين، حتى نفد صبرهما.

وأنا أراقب BTC يتذبذب حول مستوى 81 ألفًا ونيّف، أشعر وكأنه ينتظر وقوع أمر ما. عند الفجر ظهرت شمعة هبوطية طويلة أخرى. ورغم أنها بدت مخيفة، هبط السعر دون 81k ثم ارتدّ، واستعاد مستوى 81.4k في أقل من نصف ساعة. لم يرتفع حجم التداول إلى حدّ الانفلات، كما أن دفتر الأوامر عند المستويات المنخفضة مليء بأوامر الشراء التي تلتهم المعروض. أرى أن هذه الحركة أقرب إلى «هبوط زائف بفعل التصفية» منها إلى انعكاس للاتجاه نحو الهبوط.

يبدو أن هناك أموالًا كبيرة استغلت أجواء الذعر لإجراء عملية تداول واسعة النطاق؛ فهناك من خرج، وهناك من انتهز الفرصة واشترى بكميات كبيرة. وهذا «الهبوط المصحوب بارتفاع حجم التداول» بحد ذاته إشارة إلى احتدام الصراع بين المشترين والبائعين.

كانت التصفية عنيفة إلى حدّ لا بأس به. فبحسب رصد Ember، تمت تصفية مركز شراء لأحد الحيتان، كان قد فتح مراكز شراء بقيمة 187 مليون دولار باستخدام أقصى رافعة مالية، يضم 4890 ETH، عند سعر 2356 دولارًا خلال الهبوط في الخامسة فجرًا اليوم. وبلغت قيمة المركز 11.74 مليون دولار. وكان هذا السعر أدنى مستوى سجّله ETH خلال هبوطه فجر اليوم، وربما أسهمت تلك التصفية في الوصول إليه.

والأهم أن العقود المفتوحة (OI) لم تنخفض تقريبًا بعد التصفية؛ فما زالت العقود المفتوحة لعقود BTC الآجلة قرب 52.6 مليار دولار، ولم تتراجع سوى 0.14%. ما معنى ذلك؟ لم تختفِ الرافعة المالية تمامًا، بل انتقلت المخاطرة إلى مجموعة جديدة من المتداولين، من دون أن تزول هشاشة السوق إطلاقًا.

أجواء السوق بأكملها الآن أشبه بـ«برودة في الخارج وحرارة في الداخل». ظاهريًا، من الواضح أن البيئة الاقتصادية الكلية تبعث على القلق. بيانات التضخم الأمريكية جاثمة على صدور الجميع كالصخرة، والجميع يترقب اجتماع الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة في نهاية الشهر، خشية صدور إشارة متشددة أخرى. لذلك تتوخى الأموال الكبيرة الحذر، وتراقب من خارج السوق. ولا ننسى التوترات الجيوسياسية؛ فكلما تحركت أسعار النفط، عاد النقاش حول خصائص الأصول عالية المخاطر كملاذ آمن، ومن الطبيعي ألا تتحسن معنويات السوق.

أما العملات البديلة، فلا داعي للكلام عنها: إنها «خراب شامل» مرة أخرى. العملات المألوفة مثل SOL وETH تراجعت هي الأخرى، وكان أداؤها أضعف بوضوح من بيتكوين. لم يعد السوق كما كان في الماضي، حين «يصعد الأخ الأكبر، ثم يواصل الصغار الرقص والغناء». العملات التي تفتقر إلى أساسيات قوية ومستخدمين حقيقيين ونظام بيئي داعم، تبدو في هذا التراجع وكأنها «تسبح عارية». الأموال تتجه إلى أماكن أكثر يقينًا، لذا يمكن وضع سوق العملات البديلة جانبًا مؤقتًا.

ولا تنسوا القنبلة الموقوتة: في يوم 15، أصدرت MSCI قواعد جديدة، وقد تُستبعد شركات مثل Strategy، التي «تكدّس العملات»، من المؤشرات بعد 30 نوفمبر. وقدّر JPMorgan ضغط البيع السلبي بـ2.8 مليار دولار. والأخطر أن القيمة السوقية لـStrategy أصبحت الآن أقل من قيمة 848 ألف بيتكوين التي تملكها؛ فقد اختفت العلاوة، ولم تعد دوّامة إصدار الأسهم لشراء العملات قادرة على الدوران. وهذه ليست مشكلة تخص MSTR وحدها، بل إن نموذج «خزائن البيتكوين» بأكمله يخضع لإعادة تقييم.

في ظل سوء الأوضاع العامة، خفّضوا الرافعة المالية قدر الإمكان، ولا تتسرعوا في دخول العملات البديلة، وخصوصًا المراكز المضاربية البحتة ذات معامل بيتا المرتفع. ومن لديه سيولة، فليتابع العملات القوية ذات التدفقات النقدية الحقيقية والسرديات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي وZK، وينتظر استقرار السوق قبل اتخاذ القرار. الأولوية الآن هي الحفاظ على رأس المال!

الاستراتيجية للمرحلة المقبلة يمكن اختصارها بكلمة واحدة: الصمود. لا تظلوا تفكرون في التداول قصير الأجل والتكهن بارتفاع السوق أو هبوطه غدًا؛ فهذا لن يجلب لكم سوى المتاعب.

ما لديكم من U هو أكبر مصدر للثقة. تحلّوا بالصبر، وانتظروا حتى تستقر معنويات السوق وتظهر إشارة واضحة إلى توقف الهبوط. مستوى 80 ألف دولار تقريبًا عتبة نفسية مهمة؛ فإذا هبط السعر إليه مجددًا واستقر، فقد يشكل ذلك نافذة مناسبة للدخول. فالذعر غالبًا ما يعقبه ظهور الفرص.

وللإخوة العالقين في مراكز خاسرة: إذا كانت حيازاتكم من العملات الرئيسية ولم تستخدموا رافعة مالية كبيرة، فلا تبيعوا بخسارة. فقد تبيعون الآن عند القاع. الأفضل أن تتوقفوا عن التحرك وتنتظروا، فباستخدام الوقت يمكنكم كسب مساحة للتعافي. فمن يدري؟ لعل الارتفاع التالي يحدث فجأة ومن دون سابق إنذار.

أما المؤشرات الاقتصادية الكلية، فراقبوا الثلاثة المعتادة: الدولار، وعوائد سندات الخزانة الأمريكية، وصافي التدفقات إلى صناديق ETF. فكلما تبددت توقعات خفض أسعار الفائدة وتقلبت، ارتجفت الأصول عالية المخاطر أولًا.

باختصار، راقبوا أكثر وتحركوا أقل في عطلة نهاية الأسبوع هذه. حافظوا على رأس المال؛ فالبقاء أهم من أي شيء. $ETH