بينما تحاول بيتكوين الحفاظ على مستواها عند 82,400 دولار، يتعامل السوق في الوقت نفسه مع تدفق كثيف من بيانات الاقتصاد الكلي. خلال الـ24 ساعة الماضية، انخفض السعر إلى 79,795 دولاراً قبل أن يتعافى ويختبر مستوى 82,630 دولاراً. ولا يمكن عزو هذه الحركة إلى عامل واحد؛ بل جاءت نتيجة تأثير عدة ضغوط منفصلة في آن واحد.

مفاجأة مؤشر أسعار المنتجين وتوقعات أسعار الفائدة

جاءت بيانات مؤشر أسعار المنتجين (PPI) التي صدرت في الولايات المتحدة لشهر سبتمبر أعلى بكثير من المتوقع. وعلى أساس سنوي، ارتفع مؤشر أسعار المنتجين بنسبة 6.3%، مسجلاً أعلى مستوى له في أربع سنوات، بينما بلغ الارتفاع الشهري 1.3%. كما تجاوز مؤشر أسعار المنتجين الأساسي التوقعات عند 5.0%، وتجاوزت مبيعات التجزئة التوقعات مسجلة 0.8%. وبعد صدور هذه الأرقام، ارتفع الاحتمال الذي يستخلصه السوق لرفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في أكتوبر إلى 40%. وأشارت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو ماري دالي إلى أن المزيد من رفع أسعار الفائدة قد يكون ضرورياً، حتى مع ارتفاع التضخم إلى 3.7%. وتفرض بيئة أسعار الفائدة المرتفعة ضغوطاً على الأصول غير المدرة للعائد، وهو ما يشكل السبب الرئيسي على صعيد الاقتصاد الكلي وراء انخفاض بيتكوين بنسبة 0.36% خلال الدقائق الـ15 الماضية.

تباين الطلب المؤسسي وتدفقات صناديق ETF

أما على الصعيد المؤسسي، فالصورة مختلطة. سجلت صناديق Bitcoin ETFs الفورية في الولايات المتحدة صافي تدفقات خارجة بلغت نحو 487 مليون دولار خلال أحدث جلسة تداول، فيما تبلغ قيمة إجمالي الأصول حالياً 107.4 مليار دولار. ومن النقاط الأخرى التي تستقطب اهتمام السوق مستوى 81,500 دولار، وهو متوسط تكلفة المستثمرين في صناديق ETF. وقد جرى اختراق هذا المستوى لفترة وجيزة، لكن السعر تعافى منذ ذلك الحين. وفي الوقت نفسه، يبرز مستوى 80,000 دولار باعتباره عتبة نفسية مهمة. ويُنظر إلى ضعف التدفقات المؤسسية باعتباره مؤشراً مهماً على جانب التمويل للتراجع الأخير في الأسعار.

المخاطر الجيوسياسية وضعف أسهم التكنولوجيا

على الصعيد الجيوسياسي، تتصاعد التوترات. وتشير تقارير إلى أن الجيش الأمريكي يعد خططاً طارئة لشن ضربات على منشآت الطاقة والمنشآت النووية الإيرانية، بينما تواصل إيران استهداف السفن في مضيق هرمز. ويؤدي ذلك، إلى جانب بيئة أسعار الفائدة المرتفعة، إلى تقلبات حادة في أصول «الملاذ الآمن» مثل الذهب. وبشكل منفصل، يؤثر ضعف أسهم التكنولوجيا في بيتكوين بصورة غير مباشرة. فقدت أسهم أشباه الموصلات أكثر من 2 تريليون دولار من قيمتها منذ بداية أكتوبر، بينما انخفض صندوق SOXX ETF لسبع جلسات تداول متتالية. ويؤدي عدم يقين المستثمرين بشأن عوائد الاستثمارات في الذكاء الاصطناعي إلى كبح الإقبال على الأصول عالية المخاطر؛ ونظراً إلى ارتباط سوق العملات المشفرة ارتباطاً وثيقاً بالشهية للمخاطرة في قطاع التكنولوجيا، فإن هذا الضعف يمتد إلى بيتكوين.

الشراء المؤسسي والتوقعات الفنية

رغم هذه الضغوط، يواصل المستثمرون المؤسسيون وحاملو المحافظ الكبيرة التراكم. اشترت Cardone Capital عدد 60 BTC (بقيمة تقارب 4.8 مليون دولار)، بينما أجرى مؤسسها غرانت كاردون عملية شراء إضافية بقيمة 5 ملايين دولار، ليرفع إجمالي حيازاته إلى نحو 3,000 BTC. علاوة على ذلك، استحوذت شركة مقرها المملكة المتحدة على 83 BTC إضافية، لترفع إجمالي حيازاتها إلى 2,830 BTC. كذلك، دخل حاملو صناديق Bitcoin ETFs الفورية في الولايات المتحدة منطقة الربح في سبتمبر، مع ارتفاع قيمة BTC بنحو 43% خلال الربع الثالث.

ومن الناحية الفنية، تتداول بيتكوين أسفل متوسطها المتحرك لـ30 يوماً مباشرة، عند 82,319 دولاراً. ويوفر مؤشر SuperTrend دعماً عند مستوى 79,676 دولاراً. وعلى الجانب الهابط، يبرز مستوى 79,795 دولاراً باعتباره أدنى مستوى خلال الـ24 ساعة الماضية. وعلى الجانب الصاعد، تقع المقاومة الأولية عند 82,630 دولاراً؛ وقد يُفسر التحرك المستمر فوق هذا المستوى على أنه علامة على التعافي.

العوامل الرئيسية التي ينبغي مراقبتها خلال الفترة المقبلة واضحة: بيانات التضخم والتوظيف المرتقبة قبيل اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في أكتوبر، وما إذا كانت تدفقات صناديق ETF قادرة على الحفاظ على وتيرتها الحالية، ومسار التطورات الجيوسياسية. وستحدد هذه المتغيرات الثلاثة الاتجاه قصير الأجل لبيتكوين.

لا يشكل هذا النص نصيحة استثمارية.
$BTC

‌$GT

‌$ETH

‌$SOL

‌$XRP

‌#BTCBreaksBelow82K #USSeptemberPPIBeatsExpectations #GateWCTCS9GlobalTradingCompetition #USSeptemberCPITopsEstimates