إذا أوقف الفيدرالي رفع الفائدة في أكتوبر، فهل سيتمكن BTC والأسهم الأمريكية من الارتداد؟

لا تتسرعوا في اعتبار التوقف خبرًا إيجابيًا! فقد سعّر السوق ذلك مسبقًا منذ فترة، والمتغير الحقيقي هو: هل سيواصل الاحتياطي الفيدرالي تشديد السياسة بعد التوقف؟
إذا واصل التضخم الأساسي في مؤشر أسعار المستهلكين وتضخم الخدمات تراجعهما، فستحظى الأصول عالية المخاطر بفرصة لاستعادة قيمتها؛ أما إذا ظل التضخم عنيدًا، فقد لا يكون التوقف سوى استراحة تسبق العاصفة.
في الواقع، ينبغي التركيز على ما إذا كانت توقعات أسعار الفائدة ستتراجع، وما إذا كانت عوائد سندات الخزانة الأمريكية ستنخفض، وما إذا كانت السيولة ستتحسن فعليًا.
لا يكمن تحوّل BTC والأسهم الأمريكية في رفع الفائدة مرة أقل، بل في أن يبدأ السوق بالاعتقاد بأن دورة التشديد تقترب فعلًا من نهايتها.
وخلاصة القول ببساطة: التوقف مجرد إشارة، أما التحول فهو نقطة الانعطاف.