#美国9月CPI即将公布 #每周来晒 أهم البيانات الاقتصادية الليلة: سيؤثر CPI الأمريكي على الأسواق العالمية

ينصب تركيز السوق الليلة على: مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي لشهر سبتمبر (CPI)، وهو بيانات مهمة تؤثر في توقعات خفض أسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي، واتجاه الدولار، وعوائد سندات الخزانة الأمريكية، والذهب، والأسهم الأمريكية، والعقود الآجلة للسلع.
من المتوقع صدور CPI الأمريكي لشهر سبتمبر مساءً بتوقيت بكين (الساعة 8:30 بالتوقيت الشرقي الأمريكي). وكانت توقعات السوق تشير إلى تضخم عام على أساس سنوي بنحو 3.6%، وتضخم أساسي بنحو 2.5%.

أولاً، ما هو CPI؟
يعكس CPI، أي مؤشر أسعار المستهلكين، تغير أسعار السلع والخدمات التي يشتريها السكان. وببساطة: ارتفاع CPI → زيادة ضغوط التضخم، وانخفاض CPI → تراجع ضغوط التضخم. ويركز الاحتياطي الفيدرالي على تغيرات التضخم عند وضع سياسة أسعار الفائدة.

ثانياً، رقمان مهمان الليلة
1. التضخم الأساسي CPIالتضخم الأساسي: يستبعد تقلبات أسعار الغذاء والطاقة، ويعكس اتجاه التضخم طويل الأجل بصورة أفضل. ويحظى باهتمام أكبر من السوق.
2. التغير على أساس شهري، على سبيل المثال: ارتفاع الأسعار هذا الشهر بنسبة 0.3% وارتفاعها الشهر المقبل بنسبة 0.6% يعني أن وتيرة ارتفاع الأسعار تسارعت.

ثالثاً، ما تأثير النتائج المختلفة في السوق؟ الحالة الأولى: يأتي CPI دون التوقعات، على سبيل المثال: التوقعات 3.6%، والفعلي 3.3%. قد يرى السوق أن: التضخم يهدأ → تزداد الضغوط على الاحتياطي الفيدرالي لخفض الفائدة. التأثير: الدولار ↓ عوائد سندات الخزانة الأمريكية ↓ الذهب ↑ أسهم التكنولوجيا الأمريكية ↑ تحسن معنويات الأصول عالية المخاطر.
الحالة الثانية: يأتي CPI متوافقاً مع التوقعات. عادةً ما يكون رد فعل السوق محدوداً. التوضيح: تغيرات التضخم جاءت متوافقة مع تقييم السوق. وتواصل السيولة التداول وفق المنطق السابق.
الحالة الثالثة: يأتي CPI أعلى من التوقعات، على سبيل المثال: التوقعات 3.6%، والفعلي 3.9%. قد يشعر السوق بالقلق من: عودة التضخم إلى الارتفاع → تأجيل خفض الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي. التأثير: الدولار ↑ عوائد سندات الخزانة الأمريكية ↑ الذهب تحت الضغط، وأسهم النمو تحت الضغط.

رابعاً، محور التداول الليلة
لا تنظروا فقط إلى ارتفاع CPI أو انخفاضه.
النقطة الرئيسية: البيانات الفعلية مقابل توقعات السوق، لأن السوق لا يتداول البيانات نفسها، بل يتداول: «هل تجاوزت النتيجة توقعات السوق؟».
التركيز الأساسي: هل يواصل التضخم الانخفاض، وهل تتغير توقعات خفض الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي؟
وببساطة: إذا جاء CPI دون التوقعات: → ارتفاع توقعات خفض الفائدة → دعم نسبي للأصول عالية المخاطر
إذا جاء CPI أعلى من التوقعات: → تراجع توقعات خفض الفائدة → زيادة الضغوط في السوق
ينصب التركيز الليلة على تقلبات الدولار والذهب والعقود الآجلة للأسهم الأمريكية وأسواق السلع.