من المقرر صدور مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) في الولايات المتحدة لشهر سبتمبر عند 12:30 UTC يوم 14 أكتوبر. ويُعد هذا التقرير آخر بيانات التضخم المهمة قبل اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) في أكتوبر. وتشير توقعات الإجماع إلى ارتفاع التضخم العام وفق مؤشر CPI على أساس سنوي إلى نحو 3.6%، مدفوعًا بشكل أساسي بأسعار الطاقة، بينما يُتوقع أن يظل التضخم الأساسي وفق مؤشر CPI على أساس سنوي قرب 2.5%.

1. هل سيأتي مؤشر CPI لشهر سبتمبر أعلى من التوقعات أم أدنى منها؟

من المتوقع أن يتسارع الرقم العام بسبب الارتفاع الموثق جيدًا في أسعار البنزين. لذلك، فإن الرقم العام لديه مجال محدود للمفاجأة. أما البيانات الحاسمة فتتمثل في مؤشر CPI الأساسي. ويتوقع الإجماع ارتفاعًا شهريًا في المؤشر الأساسي بنسبة 0.2%. وستشير قراءة تبلغ 0.2% أو أقل إلى استمرار تراجع التضخم الأساسي. أما قراءة أساسية تبلغ 0.3% أو أكثر فستشير إلى توقف تراجع التضخم، مع احتمال ظهور ضغوط صعودية من قطاع الخدمات أو أسعار تذاكر الطيران أو قطع غيار السيارات. واستنادًا إلى ضعف سوق العمل مؤخرًا وتباطؤ نمو الأجور، من المرجح أن يتوافق مؤشر CPI الأساسي مع التوقعات عند 0.2% على أساس شهري.

2. كيف ستتفاعل الأسواق المالية بعد صدور مؤشر CPI؟

سيتحدد رد فعل السوق تقريبًا بالكامل وفق الرقم الشهري الأساسي. وستدعم قراءة أساسية تبلغ 0.2% أو أقل سردية تراجع التضخم، مما يعزز التوقعات بأن يُبقي الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة مستقرة في أكتوبر، وربما يخفضها لاحقًا. وفي هذا السيناريو، ستنخفض عوائد سندات الخزانة، وسيتراجع الدولار الأمريكي، ومن المرجح أن ترتفع أسهم النمو الحساسة لأسعار الفائدة. وعلى العكس، فإن قراءة أساسية تبلغ 0.3% أو أكثر ستعيد التكهنات برفع أسعار الفائدة. وسيدفع ذلك عوائد سندات الخزانة والدولار إلى الارتفاع، بينما سيضغط على الأسهم بسبب ارتفاع معدل الخصم. ويسعّر السوق حاليًا احتمالًا منخفضًا لرفع أسعار الفائدة في أكتوبر، ما يعني أن صدور قراءة أساسية مرتفعة سيؤدي إلى إعادة تسعير سريعة لتوقعات أسعار الفائدة.

3. التأثير في أسواق العملات المشفرة

يشهد سوق العملات المشفرة حاليًا تقلبًا منخفضًا وتماسكًا، ما يشير إلى أنه ينتظر محفزًا كليًا. وبالنظر إلى الرسم البياني اليومي لـ BTC/USDT، يتداول السعر عند نحو 83,711 USDT. وقد ضاقت نطاقات بولينجر بشكل كبير، إذ يبلغ الحد العلوي 86,326 والحد السفلي 81,572. ويؤكد الرسم البياني لأربع ساعات هذا النطاق الجانبي، مع تذبذب BTC بين 81,300 و86,000. وتظهر مؤشرات حجم التداول وOBV حالة من التردد.

من المرجح أن يؤدي صدور مؤشر CPI إلى كسر هذا النطاق الجانبي.

· إذا جاء مؤشر CPI متوافقًا مع التوقعات أو أدنى منها: ستؤدي قراءة أساسية أكثر اعتدالًا إلى إضعاف الدولار الأمريكي وخفض العوائد. وتفيد هذه البيئة المدفوعة بالسيولة عادةً الأصول عالية المخاطر. وقد يشهد BTC اختراقًا أعلى مستوى المقاومة عند 86,000، مستهدفًا القمة الأخيرة عند 87,400.
· إذا تجاوز مؤشر CPI التوقعات: ستؤدي قراءة أساسية أعلى من المتوقع إلى تقوية الدولار ودفع العوائد إلى الارتفاع. ويمثل ذلك ضغطًا معاكسًا للعملات المشفرة. وقد يخترق BTC مستوى الدعم عند 81,300 هبوطًا، مع احتمال التراجع نحو مستويات 76,000 أو 74,965 الظاهرة على الرسم البياني لأربع ساعات.

نظرًا إلى ضيق نطاقات بولينجر، فإن اتساع التقلبات بعد صدور البيانات أمر حتمي. وينبغي للمتداولين مراقبة نطاق 81,500 إلى 86,300 لتحديد اتجاه اختراق واضح.

#ShareWeekly #USCPISoon