#ASMLTSMCQ3EarningsSoon

أرباح ASML وTSMC: طفرة الذكاء الاصطناعي تواجه اختبار واقع كبيراً جديداً

أحدثت ثورة الذكاء الاصطناعي فرصاً هائلة في قطاع أشباه الموصلات، لكن المرحلة التالية من النمو تعتمد على سؤال مهم: هل يمكن أن يستمر الطلب على الرقائق في تبرير الاستثمارات الضخمة المتدفقة إلى البنية التحتية للذكاء الاصطناعي؟

هذا الأسبوع، يستعد لاعبان رئيسيان في سلسلة توريد أشباه الموصلات العالمية، ASML وTSMC، لإصدار تحديثاتهما بشأن أرباح الربع الثالث من عام 2026. ومع تركيز المستثمرين على الإنفاق على الذكاء الاصطناعي، وإنتاج الرقائق المتقدمة، والربحية المستقبلية، يمكن لهذه التقارير أن تؤثر في معنويات قطاع التكنولوجيا.

ASML: الآلات التي تشغّل ثورة الذكاء الاصطناعي

تحتل ASML موقعاً استراتيجياً مهماً في تصنيع أشباه الموصلات. وتساعد أنظمة الطباعة الحجرية المتقدمة التابعة لها شركات تصنيع الرقائق على إنتاج رقائق أكثر قوة وتطوراً باستمرار. وتكتسب تقنية الأشعة فوق البنفسجية القصوى (EUV) أهمية خاصة في تصنيع أشباه الموصلات المتطورة.

من المقرر أن تعلن ASML نتائج الربع الثالث في 14 أكتوبر. وسيتطلع المستثمرون إلى ما هو أبعد من الإيرادات والأرباح الرئيسية لفهم إمكانات النمو المستقبلية للشركة.

وتشمل المؤشرات الأهم الطلبات الجديدة، والطلب على أنظمة EUV، وهوامش الربح، وجداول التسليم، وتوقعات الإدارة للأرباع المقبلة.

قد يشجع نمو الاستثمار في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي شركات تصنيع الرقائق على توسيع طاقتها الإنتاجية، ما قد يدعم الطلب طويل الأجل على معدات ASML. ومع ذلك، تظل قيود التصدير، وقرارات العملاء الاستثمارية، وقيود الإنتاج، وتوقعات التقييمات المرتفعة، مخاطر مهمة.

TSMC: تحويل الطلب على الذكاء الاصطناعي إلى إيرادات

تُعد TSMC جزءاً محورياً آخر من منظومة الذكاء الاصطناعي. وباعتبارها شركة رائدة في تصنيع أشباه الموصلات التعاقدي، فإنها تنتج رقائق متقدمة لعملاء في مختلف أنحاء قطاع التكنولوجيا.

أعلنت TSMC عن إيرادات للربع الثالث بلغت نحو NT$1.49 تريليون، بما يعادل حوالي US$46.71 مليار، بزيادة سنوية تقارب 50%.

تسلط هذه الأرقام الضوء على قوة الطلب الأخير، لكن الإيرادات وحدها لا تستطيع تفسير الصورة الكاملة للأعمال.

سيراقب المستثمرون الأرباح الفصلية، وهوامش الربح الإجمالية، والطلب على العقد المتقدمة، وطاقة التغليف المتقدم، والنفقات الرأسمالية، وتوقعات الإدارة للنمو المستقبلي.

ولا تزال مسرّعات الذكاء الاصطناعي والحوسبة عالية الأداء من محركات النمو المهمة. ومع ذلك، قد تؤثر تكاليف التصنيع، ومتطلبات الطاقة، وتوسيع الطاقة الإنتاجية، والمنافسة على موارد الاستثمار، في الربحية المستقبلية.

ثلاثة عوامل قد تحرك أسهم أشباه الموصلات

1. قوة الطلب على الذكاء الاصطناعي: هل تواصل شركات التكنولوجيا الاستثمار في مراكز البيانات، ومعالجات الذكاء الاصطناعي، والبنية التحتية الحوسبية بالوتيرة المتوقعة؟

2. التوجيهات المستقبلية: قد لا تكون النتائج التاريخية القوية كافية إذا أشارت الإدارة إلى تباطؤ النمو، أو ضعف الطلبات، أو تأخر استثمارات العملاء.

3. الهوامش والتقييمات: يجب على المستثمرين تحديد ما إذا كانت الأرباح المستقبلية قادرة على دعم الأسعار المنعكسة بالفعل في أسهم أشباه الموصلات.

ماذا قد يحدث بعد ذلك؟

إذا أعلنت ASML عن طلبات صحية، وقدمت TSMC ربحية قوية مع توجيهات واثقة، فقد تتحسن معنويات السوق تجاه قطاع أشباه الموصلات.

ومن ناحية أخرى، قد تؤدي التوجيهات الأضعف من المتوقع، أو ارتفاع التكاليف، أو مؤشرات تباطؤ الاستثمار في الذكاء الاصطناعي، إلى تقلبات، حتى إذا قدمت الشركتان أرقاماً فصلية قوية.

أعتقد أن رد فعل السوق سيعتمد بدرجة أقل على مدى قوة الربع الماضي، وبدرجة أكبر على ما ستقوله الشركتان بشأن الأرباع المقبلة.

رأيي النهائي

تمثل ASML المعدات المتطورة الكامنة وراء إنتاج الرقائق المتقدمة، بينما تمثل TSMC الطاقة التصنيعية التي تحول تصاميم أشباه الموصلات إلى منتجات فعلية. وتوفر الشركتان معاً رؤية قيّمة لصحة سلسلة توريد الذكاء الاصطناعي.

ومع ذلك، ينبغي للمستثمرين أن يتذكروا أن الشركة الممتازة ليست بالضرورة استثماراً ممتازاً عند كل سعر. فالتوقعات، والتقييم، والربحية، والتوجيهات المستقبلية، كلها عوامل مهمة.

ويتمثل الاختبار الحقيقي في ما إذا كان الطلب على الذكاء الاصطناعي قادراً على مواصلة توليد نمو مستدام، بدلاً من الاكتفاء بعناوين إخبارية لافتة.

هل ستؤكد ASML وTSMC أن طفرة أشباه الموصلات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي لا تزال تملك مجالاً للنمو، أم ستذكّر توجيهاتهما المستثمرين بأن حتى أقوى الاتجاهات تواجه تحديات؟

#ASML #TSMC #WCTCS9 #ShareWeekly