يشهد الأسبوع المقبل تقويماً حافلاً بالبيانات للأسواق الأمريكية. وستسهم أرقام التضخم والتوظيف النهائية المقرر صدورها قبل قرار الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة في 28 أكتوبر في تشكيل التوقعات بشأن مسار السياسة النقدية. إليكم أبرز بيانات الأسبوع وما تعنيه هذه البيانات للسوق.

ستوفر بيانات التغير الأسبوعي في التوظيف لدى ADP، المقرر صدورها يوم الثلاثاء، أول مؤشر على وتيرة التوظيف في القطاع الخاص. وخلال فترة الأسابيع الأربعة المنتهية في 19 سبتمبر، ارتفع التوظيف في القطاع الخاص بمتوسط 23,750 وظيفة أسبوعياً، وهي قراءة تتجاوز مستوى 20,000 وظيفة المسجل في الفترة السابقة. وتعتمد هذه البيانات على منهجية مختلفة عن تقرير التوظيف الرسمي الشهري، ولا تشير بمفردها إلى قوة سوق العمل. لكنها تظهر أن عمليات تسريح العمال لا تزال تحت السيطرة، وأن التوظيف لم يتوقف تماماً.

تُعد بيانات مؤشر أسعار المستهلكين لشهر سبتمبر، المقرر صدورها يوم الأربعاء، أبرز بيانات الأسبوع وأكثرها أهمية. وتشير توقعات السوق إلى ارتفاع التضخم العام من 3.4% إلى نطاق يتراوح بين 3.6%–3.7% على أساس سنوي. ومن المتوقع أن ينجم هذا الارتفاع بدرجة كبيرة عن أسعار البنزين القياسية. في المقابل، يُتوقع أن يظل التضخم الأساسي ثابتاً عند 2.4%. وسيكون التضخم الأساسي الرقم الأهم القادر على تغيير الاحتمالات المرتبطة بقرار الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة؛ إذ يشير نموذج التنبؤ الآني التابع لبنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند إلى مستويات تبلغ 3.60% للتضخم العام و2.39% للتضخم الأساسي.

ستكشف بيانات مؤشر أسعار المنتجين، المقرر صدورها يوم الخميس، عن اتجاه الضغوط على أسعار المنتجين. وفي أغسطس، سجل مؤشر أسعار المنتجين 5.4% على أساس سنوي، متجاوزاً التوقعات. وتشير القراءة التي تتجاوز التوقعات إلى ارتفاع تكاليف الشركات، ومن المحتمل أن تُمرر بعض هذه التكاليف إلى المستهلكين.

وتُعد بيانات طلبات إعانة البطالة الأولية، المقرر صدورها في اليوم نفسه، مؤشراً رئيسياً على اتجاه عمليات تسريح العمال. وفي الأسبوع المنتهي في 3 أكتوبر، تراجعت الطلبات إلى 197,000، لتظل دون مستوى 200,000 للأسبوع الرابع على التوالي. ويشير ذلك إلى أن سوق العمل لم يُظهر بعد علامات على تدهور كبير.

أما أبرز أحداث الأسبوع الرئيسية الأخيرة، فتتمثل في الخطاب المقرر أن يلقيه محافظ الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش في 16 أكتوبر في بانكوك خلال اجتماعات صندوق النقد الدولي. وسيكون هذا الخطاب آخر تصريح علني لمسؤول في الاحتياطي الفيدرالي قبل قرار أسعار الفائدة. وسيراقب السوق عن كثب الإشارات التي سيقدمها وارش بشأن آفاق التضخم والتوظيف.

يسعّر السوق حالياً احتمالاً يقارب 82% لبقاء أسعار الفائدة دون تغيير في أكتوبر. وستحدد البيانات المرتقبة ما إذا كانت هذه التوقعات ستظل راسخة أم ستتغير. وقد تؤثر المفاجآت في أرقام مؤشري أسعار المستهلكين والمنتجين مباشرةً في توقعات أسعار الفائدة واتجاه الأصول عالية المخاطر. وستكون تطورات الأسبوع مرجعاً مهماً قبيل قرار الاحتياطي الفيدرالي في 28 أكتوبر.

لا تشكل هذه المقالة نصيحة استثمارية.
$NAS100 $NVDA $TSLA $SPCX $BTC