سجلت صناديق Bitcoin المتداولة في البورصة الفورية في الولايات المتحدة صافي تدفقات خارجة بقيمة 484.9 مليون دولار يوم الأربعاء، في أكبر سحب ليوم واحد منذ 25 يونيو، وفقاً للبيانات التي تتبعها SoSoValue. وعكس هذا التحرك صافي التدفقات الداخلة البالغ 118.8 مليون دولار في الجلسة السابقة، ومحا صافي التدفقات الداخلة البالغ 321.6 مليون دولار المتراكم خلال أيام التداول الأربعة الأولى من أكتوبر، ما ترك الصناديق مع صافي تدفقات خارجة بنحو 163 مليون دولار منذ بداية الشهر.
تصدر iShares Bitcoin Trust (IBIT) التابع لـ BlackRock عمليات السحب بقيمة 207.7 مليون دولار، تلاه FBTC التابع لـ Fidelity بقيمة 105.1 مليون دولار، ثم ARKB التابع لـ ARK 21Shares بقيمة 101.7 مليون دولار. ويبرز حجم التدفقات الخارجة لأنها جاءت بعد فترة من التراكم المطرد. فقد اجتذبت صناديق Bitcoin المتداولة في البورصة صافي تدفقات داخلة بقيمة 241.1 مليون دولار في الأسبوع السابق، مسجلة ثالث أسبوع متتالٍ من التدفقات الإيجابية، ما رفع صافي التدفقات الداخلة التراكمية منذ الإطلاق إلى 57.8 مليار دولار. وأوقف نشاط الأربعاء هذا الاتجاه وحوّل الرصيد الشهري إلى المنطقة السلبية.
تزامنت توقيتات التدفقات الخارجة مع انخفاض سعر Bitcoin. وتراجع الأصل للجلسة الثالثة على التوالي وأغلق قرب 83,000 دولار، وهو أدنى مستوى له في 17 يوماً. وتعكس حركة السعر هذه البيئة الكلية الأوسع التي أثقلت كاهل الأصول عالية المخاطر في الأسابيع الأخيرة؛ إذ لا يزال عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات قرب أعلى مستوياته في عقود، متجاوزاً 5.3%، كما أشارت محاضر اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر إلى أن رفعاً آخر لأسعار الفائدة قبل نهاية العام قد يكون مناسباً. وعندما يكون معدل العائد الخالي من المخاطر مرتفعاً إلى هذا الحد، ترتفع تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بأصل لا يدر عائداً، ويميل رأس المال إلى التدفق نحو البدائل الأكثر أماناً.
تجدر الإشارة إلى ما تمثله هذه التدفقات وما لا تمثله. تعكس التدفقات الداخلة والخارجة من صناديق الاستثمار المتداولة نشاط الشراء والبيع اليومي للمستثمرين المؤسسيين والأفراد الذين يستخدمون هذه الأدوات المنظمة للتعرض إلى Bitcoin. ولا يشير يوم واحد من التدفقات الخارجة بالضرورة إلى تغير في المعنويات طويلة الأجل، تماماً كما لا يؤكد يوم واحد من التدفقات الداخلة اتجاهاً مستداماً. فقد واصلت الصناديق التراكم بثبات خلال أواخر سبتمبر وأوائل أكتوبر، بينما تركز انعكاس الأربعاء في المنتجات الأكبر بدلاً من توزعه بالتساوي على المجموعة.
المتغير الذي تجب مراقبته مستقبلاً هو ما إذا كانت هذه التدفقات الخارجة ستستمر أم ستنعكس في الجلسات المقبلة. ويمثل تقرير CPI الصادر في 14 أكتوبر نقطة البيانات الرئيسية التالية التي قد تغير توقعات أسعار الفائدة، وبالتالي حسابات الأصول عالية المخاطر، بما فيها Bitcoin. فإذا أكدت بيانات التضخم أن ضغوط الأسعار تتراجع، تضعف مبررات مواصلة التشديد، وقد تتحسن البيئة المحيطة بصناديق الاستثمار المتداولة. أما إذا جاءت البيانات أعلى من المتوقع، فقد يستمر الضغط الذي أسهم في التدفقات الخارجة يوم الأربعاء.
هذا المقال ليس نصيحة استثمارية. ويستند التحليل إلى معلومات متاحة للعامة ولا يضمن النتائج المستقبلية.
$BTC

‌#PlanYourTradesThisWeek #ShareWeekly #布局本周交易 #布局本周交易