أغلق S&P 500 عند 7,818.93، مسجلاً أول إغلاق قياسي له منذ أغسطس والإغلاق القياسي رقم 28 في 2026، بينما أنهى Nasdaq Composite الجلسة عند 27,599.79، محققاً ثاني أعلى مستوى له على الإطلاق على التوالي. وأضاف مؤشر Dow Jones Industrial Average 253.38 نقطة، أو 0.49%، ليغلق عند 51,521.28. كانت المكاسب متواضعة من حيث النسبة المئوية، لكن السياق الكامن وراءها هو ما يجعل فهم الجلسة مهماً.

تراجعت في الوقت نفسه ضغوطان أثقلتا كاهل الأسهم لأسابيع. وانخفض عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات بنحو 4 نقاط أساس إلى 5.262%، بينما تراجع عائد السندات لأجل 30 عاماً إلى 5.631%، مبتعداً عن مستويات لم تُسجل منذ 2002. كما استقرت أسعار النفط الخام، إذ حافظ خام Brent على مستواه قرب $100.58 للبرميل، بينما ظل خام WTI قرب $89.44، بعدما ساعدت زيادة الصادرات من الشرق الأوسط والإفراج المنسق عن الاحتياطيات الاستراتيجية من جانب G7 في تهدئة المخاوف المتعلقة بالإمدادات. وعندما يستقر النفط، تتراجع المخاوف من التضخم المدفوع بالطاقة، وهو ما يخفف بدوره الضغوط على عوائد السندات. وقد أتاح هذا التفاعل المتسلسل للأسهم مجالاً للصعود.

جاء الدعم الأكثر استدامة من توقعات الأرباح. وتتوقع Goldman Sachs أن تعلن شركات S&P 500 عن زيادة قدرها 27% على أساس سنوي في ربحية السهم خلال الربع الثالث، مع استحواذ الشركات المستفيدة من الاستثمار في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي على أكثر من نصف إجمالي نمو الأرباح. ويتوقع المحللون عموماً زيادة تقارب 25% في الأرباح الفصلية، وفقاً لبيانات جمعتها Bloomberg Intelligence. وهذا رقم كبير، ويساعد في تفسير صمود الأسهم رغم بقاء تكاليف الاقتراض مرتفعة. وكما قال أحد مديري المحافظ، فعندما تكون الأرباح موجودة، تميل الأسهم إلى البقاء مرنة حتى عندما يكون أداء الاقتصاد متفاوتاً.

تجدر الإشارة إلى تركيبة هذا الارتفاع. فقد قادت التقدمَ مجموعة صغيرة من شركات التكنولوجيا الكبرى المرتبطة بتوسع الذكاء الاصطناعي، والتي أظهرت قدرة أكبر على استيعاب ارتفاع تكاليف الطاقة والتمويل مقارنة بالسوق الأوسع. وتقترب القيمة السوقية لشركة Nvidia من 6 تريليونات دولار، بينما تستحوذ مجموعة «السبعة الرائعين» على أكثر من 34% من القيمة السوقية لـ S&P 500، مع بلوغ قيمتها المجمعة نحو 25 تريليون دولار. وارتفع سهم Marvell Technology بنسبة 5.8% بعد رفع توقعاتها للإيرادات طويلة الأجل، فيما صعد سهم AMD بنسبة 3% بعدما توقع رئيسها التنفيذي طلباً مرتفعاً جداً على الرقائق في السنوات المقبلة.

ولهذا التركّز وجهان. فعندما تصل حفنة من الشركات إلى أحجام هائلة كهذه، تؤثر تحركاتها اليومية بطبيعة الحال بشكل يفوق حجمها في المؤشر. وانخفض Russell 2000، الذي يتتبع الشركات الأصغر، بنسبة 0.59% في اليوم نفسه، في تذكير بأن المستويات القياسية لا تعكس مشاركة واسعة. وأشار أحد استراتيجيي السوق إلى أن قطاعي التكنولوجيا والاتصالات كانا القطاعين الوحيدين اللذين حققا مكاسب كبيرة الشهر الماضي، بينما تراجعت 7 قطاعات، وهو نمط لا يشبه سوقاً صاعدة صحية.

يتضمن الأسبوع المقبل صدور محضر اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر، والذي قد يقدم رؤى حول قرار البنك المركزي رفع أسعار الفائدة ونظرته إلى مزيد من التشديد. وتسعّر أسواق العقود الآجلة حالياً احتمالاً يقارب 19% لرفع آخر لأسعار الفائدة في اجتماع أكتوبر، انخفاضاً من نحو 51% قبل أسبوع. وسيوفر موسم الأرباح الذي يبدأ الأسبوع المقبل الاختبار الملموس التالي لما إذا كان نمو الأرباح الذي يتوقعه المحللون سيتحقق فعلاً.

هذه المقالة ليست نصيحة استثمارية. ويستند التحليل إلى معلومات متاحة للعامة ولا يضمن النتائج المستقبلية.

$NVDA

‌$MU

‌$NAS100

‌#GateStockInsightsChallenge #ShareWeekly #PlanYourTradesThisWeek