#ShareWeekly
#NonfarmPayrolls,
$BTC

‌
🔥 الموضوع الساخن لهذا الأسبوع.

اليوم، 2 أكتوبر 2026، نُشر أحدث تقرير أمريكي بشأن الوظائف خارج القطاع الزراعي. وجاءت بيانات سبتمبر أضعف بكثير من توقعات السوق. فقد ارتفع عدد الوظائف خارج القطاع الزراعي بمقدار 29,000 وظيفة فقط، في حين توقع الاقتصاديون نحو 90,000 وظيفة. وفي أغسطس، بلغ نمو الوظائف بعد المراجعة 133,000 وظيفة، مقابل 162,000 وظيفة في البيانات المنشورة سابقاً. كما جرت مراجعة مؤشر يوليو بالخفض، من +21,000 إلى -10,000 وظيفة. وبذلك، خُفّض إجمالي بيانات يوليو وأغسطس بمقدار 60,000 وظيفة إضافية. وارتفع معدل البطالة في سبتمبر من 4.1% إلى 4.2%، رغم بقائه ضمن نطاق ضيق بين 4.1% و4.3% منذ مارس. ولم يرتفع متوسط الأجر بالساعة سوى 0.1% على أساس شهري و3.0% على أساس سنوي، ما يشير أيضاً إلى اعتدال وتيرة نمو الأجور.

1️⃣ هل ستغيّر هذه البيانات التوقعات بشأن الخطوات المقبلة للاحتياطي الفيدرالي؟ في رأيي، نعم، وبشكل ملحوظ إلى حد كبير، لأن التقرير جاء أضعف من جميع التوقعات الرئيسية تقريباً. فبدلاً من 90,000 وظيفة جديدة متوقعة، أضاف الاقتصاد 29,000 وظيفة فقط. كما جاء معدل البطالة أعلى من المتوقع، عند 4.2% مقابل 4.1% متوقعة. وتمثلت عوامل إضافية في المراجعات السلبية للأشهر السابقة، إذ عُدّل مؤشر يوليو من +21,000 إلى -10,000، ومؤشر أغسطس من 162,000 إلى 133,000. في الوقت نفسه، ارتفع متوسط الأجر بالساعة 0.1% فقط على أساس شهري و3.0% على أساس سنوي. وهذا مهم للاحتياطي الفيدرالي، لأن ضعف نمو الوظائف، إلى جانب اعتدال وتيرة الأجور، يقلل جزءاً من الضغوط القادمة من سوق العمل. وبعد صدور البيانات، خفّض السوق بشكل كبير توقعاته لرفع أسعار الفائدة في اجتماع أكتوبر. ووفقاً لبيانات Reuters، تراجعت احتمالية رفع الفائدة هذا الشهر إلى نحو 12%.

2️⃣ كيف يمكن أن تتفاعل العملات المشفرة والأسهم الأمريكية على المدى القصير؟ ظهر رد الفعل جزئياً بالفعل بعد صدور التقرير. فقد دعمت بيانات الوظائف الأضعف سوق الأسهم في البداية، لأنها قللت توقعات مواصلة تشديد سياسة الاحتياطي الفيدرالي. وارتفعت العقود الآجلة لمؤشر S&P 500 بنحو 0.9% بعد صدور البيانات، بينما ارتفعت العقود الآجلة لمؤشر Nasdaq بنحو 1%. وانخفض عائد سندات الخزانة لأجل عامين بمقدار 7 نقاط أساس إلى 4.716%، في حين انخفض عائد السندات لأجل 10 سنوات بمقدار 6 نقاط أساس إلى 5.176%. كما تراجع مؤشر الدولار بنحو 0.2% إلى 101.79. وبالنسبة إلى بيتكوين، قد يكون رد فعل سوق الاقتصاد الكلي هذا إيجابياً عموماً، لأن ضعف التوقعات بشأن أسعار الفائدة يقلل الضغط على الأصول عالية المخاطر. لكنني لا أريد التسرع في اعتبار ذلك بداية لتحرك قوي جديد لـ BTC. أرى أن بيتكوين يتحرك حالياً بشكل جانبي إلى حد كبير، ولذلك سيكون رد فعل السعر لاحقاً أكثر أهمية بالنسبة إليّ.

وثمة نقطة مهمة أخرى، وهي أن التقرير نفسه لا يبدو كأنه انهيار كامل لسوق العمل الأمريكية. وأشار BLS إلى أن التوظيف في جميع القطاعات الرئيسية لم يتغير بشكل ملحوظ في سبتمبر. وارتفع عدد الوظائف في قطاع الرعاية الصحية بمقدار 17,000 وظيفة، رغم أن ذلك أقل من متوسط الزيادة البالغ 33,000 وظيفة خلال الأشهر الـ12 السابقة. وزاد التوظيف في قطاع البناء بمقدار 11,000 وظيفة، بينما خفّض القطاع المالي 7,000 وظيفة. وظل عدد العاطلين عن العمل لفترات طويلة عند نحو 1.9 مليون شخص. وبلغت نسبة القوى العاملة 61.8%، في حين بلغت نسبة المشتغلين إلى السكان 59.2%. وبلغ عدد الأشخاص الذين يعملون بدوام جزئي لأسباب اقتصادية نحو 4.5 مليون شخص. لذلك أتعامل مع هذه الأرقام باعتبارها إشارة إلى تباطؤ ملحوظ في وتيرة التوظيف، لا دليلاً على تدهور حاد في وضع سوق العمل.

وبالنسبة إلى سوق العملات المشفرة، يكتسب رد فعل بيتكوين تحديداً تجاه هذا التغير في التوقعات الاقتصادية الكلية أهمية خاصة في الوقت الحالي. فعادةً ما يزيد ضعف NFP الاهتمام بإمكانية تيسير سياسة الاحتياطي الفيدرالي. وفي الوقت نفسه، لا ينظر المستثمرون إلى عدد الوظائف الجديدة فحسب، بل إلى الأجور والبطالة ومراجعات البيانات السابقة أيضاً. وفي هذا التقرير، جاءت عدة مؤشرات أضعف من المتوقع في آن واحد. فإضافة 29,000 وظيفة جديدة مقابل توقعات عند 90,000 وظيفة تمثل فارقاً كبيراً جداً. كما تجاوز معدل البطالة البالغ 4.2% التوقعات البالغة 4.1%. وبلغ النمو السنوي لمتوسط الأجر بالساعة 3.0%، بينما توقع السوق نحو 3.2%. وهذه المجموعة من العوامل هي التي تخلق حالياً إشارة أكثر تيسيراً بشأن توقعات سياسة الاحتياطي الفيدرالي. لكن يتعين على بيتكوين مع ذلك تأكيد هذا السيناريو من خلال حركة سعرها.

3️⃣ ما فرص التداول التي تتابعونها حالياً؟ أولاً، أراقب بيتكوين وأحاول فهم ما إذا كان سيتمكن من الخروج من الحركة الجانبية الحالية. بعد صدور أخبار اقتصادية كلية كهذه، لا أريد فتح صفقة لمجرد ظهور شمعة قوية أولى. ومن المهم بالنسبة إليّ أن أرى ما إذا كانت الحركة ستستمر بعد رد فعل السوق الأولي. فإذا بقي BTC ضمن النطاق نفسه، فسأفضل انتظار إشارة أوضح. أما إذا أظهر السعر اختراقاً قوياً للنطاق الجانبي واستقر فوق مستوى مهم، فعندها يمكن التفكير في الشراء. أريد بالفعل شراء بيتكوين، لكن الأهم بالنسبة إليّ الآن هو العثور على نقطة دخول مناسبة. كانت لدي مؤخراً صفقتان: أُغلقت إحداهما بربح، والأخرى بخسارة. ومع ذلك، أواصل العمل والتحليل، وأراجع نقاط دخولي وأنتظر الفرصة التالية.

بوجه عام، أتعامل مع تقرير اليوم باعتباره إشارة تيسيرية إلى حد كبير للسوق. الرقم الرئيسي في هذا التقرير هو 29,000 وظيفة جديدة مقابل 90,000 وظيفة متوقعة. وارتفع معدل البطالة إلى 4.2%، بينما تباطأ نمو الأجور إلى 3.0% على أساس سنوي. بالإضافة إلى ذلك، خفّضت مراجعة بيانات يوليو وأغسطس التقدير السابق للتوظيف بمقدار 60,000 وظيفة أخرى. وتقلل هذه العوامل من الحجج المؤيدة لتشديد سياسة الاحتياطي الفيدرالي فوراً. وفي الوقت نفسه، لا يبدو سوق العمل وكأنه دخل فجأة في حالة أزمة. لذلك لا أتوقع حالياً تحركاً رأسياً فورياً لبيتكوين لمجرد صدور هذا التقرير. ويظل السيناريو الرئيسي لدي بسيطاً في الوقت الحالي: BTC يتحرك بشكل جانبي، وأنا أراقب وأبحث عن نقطة جيدة للشراء. سأرى ما سيظهره السوق لاحقاً، وسأتعامل مع المعلومات التي يقدمها لنا السعر.

💬 ما تقييمكم لبيانات اليوم؟ هل تعتقدون أن 29,000 وظيفة جديدة كافية لتغيير التوقعات بشأن الاحتياطي الفيدرالي؟ وكيف تقيّمون ارتفاع معدل البطالة إلى 4.2% ونمو الأجور بنسبة 3.0% على أساس سنوي؟ والأهم: هل ستتمكن بيتكوين من الاستفادة من التقرير الأضعف للخروج من الحركة الجانبية؟ أراقب حالياً BTC تحديداً ولا أتعجل الدخول في صفقة جديدة. وبعد صفقة رابحة وأخرى خاسرة، أريد انتظار وضع أكثر وضوحاً. فالمهم بالنسبة إليّ الآن ليس المشاعر، بل إشارة محددة من السعر. وإذا أظهرت بيتكوين تحركاً قوياً، فسأتخذ قراري حينها. أما الآن، فسأواصل متابعة السوق والبحث عن نقطة دخولي.

#ShareMyFuturesReturn
#GateSquare
#Gate

@Gate_Square
@Gate 广场