#BrentTops$106USTalksStall
ارتفع خام Brent فوق المستوى النفسي الرئيسي البالغ 106 دولارات للبرميل، ويأتي هذا التحرك في وقت وصلت فيه المحادثات الدبلوماسية بين الولايات المتحدة وإيران إلى طريق مسدود فعلياً. قفزت عقود Brent الآجلة لشهر نوفمبر بنسبة 3.17% يوم الخميس لتصل إلى 106.35 دولاراً، بينما ارتفع خام WTI بنسبة 2.56% ليتداول عند 94.52 دولاراً. وخلال الجلسات التالية، لامس Brent مستوى 107.48 دولاراً وسجل أعلى مستوى خلال الجلسة عند 108.83 دولاراً، في حين سجل WTI مكاسب بنسبة 3.1% ليصل إلى 95.30 دولاراً، وبلغ أعلى مستوى عند 96.54 دولاراً. ويرتفع Brent الآن بأكثر من 70% هذا العام، وفي الشهر الماضي وحده ارتفع Brent بنسبة 13%، بينما صعد WTI بنسبة 11%. وتظهر هذه الأرقام بوضوح أن الزخم يميل بقوة إلى جانب الصعود، لكن السعر يقف مباشرة أمام منطقة مقاومة بالغة الأهمية.

من منظور فني، يمثل مستوى 106 دولارات مقاومة مهمة جداً، إذ يأتي من نمط قناة هابطة تمتد إلى القمم المسجلة في يوليو 2008. وهذه هي المرة الثانية في 2026 التي يختبر فيها Brent منطقة 106 دولارات؛ فقد حاول اختراق هذا المستوى في سبتمبر أيضاً، لكنه فشل في تسجيل إغلاق شهري مؤكد. وبلغت قمة سبتمبر 111.44 دولاراً، ما يعني وجود منطقة عرض فوقها أيضاً. وإذا أكد Brent إغلاقاً شهرياً فوق 106 دولارات، فإن الصورة الفنية تشير إلى أن ذلك سيكون اختراقاً قوياً قد يفتح الطريق نحو منطقة 150 دولاراً على المدى الطويل. وعلى الجانب الهابط، يأتي الدعم القوي من خط الاتجاه الصاعد الذي يتشكل منذ قيعان ديسمبر 2025، فيما يتحرك السعر عموماً ضمن نطاق واسع بين 70 و120 دولاراً مع تقلبات مرتفعة. ويقترب مؤشر RSI حالياً من خط المنتصف، ما يدل على حركة سعرية محايدة على المدى القصير، ويعني وجود مجال للتحرك في أي من الاتجاهين.

وعلى صعيد الأساسيات والإمدادات، تكشف بيانات السيولة وحجم التداول الواردة الكثير. فقد اتسع فرق الاستحقاق القريب لـ Brent — وهو الفرق بين أقرب عقدين آجلين له — إلى أكثر من 7 دولارات للبرميل، مقارنة بأقل من دولار واحد في نهاية الشهر الماضي. وهذه حالة من التراجع العميق، تشير إلى قوة الطلب على البراميل الفعلية الفورية واستعداد المشترين لدفع علاوة في السوق الفورية. كما يتداول Brent المؤرخ، وهو المعيار المرجعي للسوق الفعلية، بعلاوة واسعة مقارنة بالعقود الآجلة. وانخفض حجم العبور عبر مضيق هرمز إلى 10,591 ألف برميل يومياً، مقارنة بخط أساس يبلغ 17,133 ألف برميل يومياً، أي خفض يقارب 38% من جانب الإمدادات. كما تراجعت صادرات النفط الخام من الشرق الأوسط إلى 12.8 مليون برميل يومياً، مقابل 18.8 مليون برميل يومياً في فبراير. وتظهر كل هذه البيانات بوضوح أن علاوة المخاطر الجيوسياسية لا تزال مدمجة بالكامل في السعر، وأن أي أخبار إيجابية قد تؤدي إلى تلاشي هذه العلاوة بسرعة كبيرة.

والسؤال الآن هو إلى أين يمكن أن يتجه XBR بعد ذلك. ووفقاً لتوقعات EIA قصيرة الأجل للطاقة لشهر سبتمبر 2026، من المتوقع أن يبلغ متوسط Brent نحو 90 دولاراً للبرميل في النصف الثاني من هذا العام، ومع عودة صادرات الشرق الأوسط تدريجياً واستئناف الإنتاج المتوقف، من المتوقع أن تهبط الأسعار إلى متوسط 77 دولاراً للبرميل بحلول الربع الثاني من 2027. وقد انخفضت مخزونات النفط العالمية بمقدار 400 مليون برميل حتى الآن هذا العام، ما يدعم الأسعار على المدى القصير. وعلى الجانب الآخر، لدى البنوك الاستثمارية رؤية أكثر حذراً على المدى الطويل؛ إذ يبلغ توقع JPMorgan لنهاية 2026 مستوى 78 دولاراً، بعد خفضه بشكل كبير من التوقع السابق البالغ 95 دولاراً. وهذا يعني وجود شد وجذب بين العوامل الجيوسياسية الصعودية على المدى القصير وتطبيع الإمدادات الهابط على المدى الطويل، وفي خضم هذا التوتر تحديداً تظهر فرص التداول.

أما في ما يتعلق باستراتيجية التداول والتخطيط، فيجب تحديد 3 سيناريوهات بوضوح. السيناريو الأول هو الاختراق الصعودي؛ فإذا أكد Brent إغلاقاً يومياً، ويفضل أن يكون إغلاقاً شهرياً، فوق 106 دولارات، فقد نشهد تحركاً نحو 108.83 دولاراً ثم 111.44 دولاراً، وبعد ذلك قد يمدد متداولو الاختراق أهدافهم نحو 120 دولاراً. السيناريو الثاني هو الرفض؛ فإذا عاد البائعون إلى منطقة 106 إلى 108 دولارات وهبط السعر إلى 101 دولار ثم إلى منطقة الدعم بين 94 و95 دولاراً، فسيشير ذلك إلى فشل الاختراق ويزيد احتمالات اختبار مستوى 90 دولاراً. أما السيناريو الثالث فهو التحرك المدفوع بالأخبار؛ فأي عنوان إيجابي بشأن المحادثات بين الولايات المتحدة وإيران، مثل وقف إطلاق النار أو إعادة فتح مضيق هرمز، قد يدفع الأسعار إلى الانخفاض بسرعة كبيرة، لأن تلاشي علاوة المخاطر يكون دائماً حاداً.

أما بالنسبة إلى النصائح، فهناك أمور قليلة ينبغي الالتزام بها بشدة في هذا النوع من التقلبات. احرص دائماً على وضع أمر إيقاف خسارة لكل صفقة، لأن نطاق 70 إلى 120 دولاراً واسع جداً، ويمكن لعنوان إخباري واحد أن يقلب اتجاه السعر في لحظة. وبدلاً من الدخول دفعة واحدة عند أي مستوى، فإن الدخول على مراحل وفق المناطق، مع جني الأرباح جزئياً، يعمل بشكل أفضل بكثير. كما أن مخاطر الأخبار الليلية مرتفعة جداً، لذلك حافظ على رافعة مالية منخفضة وحجم صفقة صغير. والأهم من ذلك، لا تكتفِ بمتابعة العناوين، بل راقب فرق الاستحقاق القريب وحجم العبور عبر مضيق هرمز، لأنهما المؤشران الرائدان اللذان يوضحان ما إذا كانت علاوة المخاطر ترتفع أم تنخفض.
$XBRUSD