#WeeklyTradeShare
#ShareMyFuturesReturn

سأراقب PCE وNFP بأكبر قدر من الاهتمام، لأن هذه البيانات تحديدًا قد تؤثر بوضوح في التوقعات المتعلقة بأسعار الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي. سيُنشر PCE لشهر أغسطس في 30 سبتمبر، بينما سيصدر تقرير الوظائف لشهر سبتمبر في 2 أكتوبر. وهذا أهم بالنسبة إليّ من التحركات قصيرة الأجل لأسهم بعينها. السوق شديد الحساسية حاليًا تجاه أي تغييرات في التوقعات المتعلقة بالسياسة المستقبلية للاحتياطي الفيدرالي. وإذا ظل التضخم مستقرًا، فقد يكون المجال أمام التيسير السريع للسياسة أضيق. أما إذا أظهر سوق العمل قوة غير متوقعة، فقد تتغير التوقعات المتعلقة بأسعار الفائدة أيضًا. ولهذا السبب أنظر إلى التقريرين معًا، لا إلى كل منهما على حدة. ولا تزال نظرتي الحالية إلى السوق هبوطية وحذرة إلى حد كبير.

ما أريد رؤيته تحديدًا في البيانات الجديدة:
1) PCE — هل يواصل التضخم انخفاضه التدريجي؛
2) core PCE — إلى أي مدى تظل ضغوط الأسعار الأساسية مستمرة؛
3) NFP — هل يحافظ سوق العمل الأمريكي على قوة كافية؛
4) الأجور — هل تسبب ضغوطًا تضخمية إضافية.
في أغسطس، ارتفع متوسط الأجر بالساعة بنسبة 0.3% على أساس شهري وبنسبة 3.1% على أساس سنوي. وهذا يشير لي إلى أن الوضع في سوق العمل لا يبدو ضعيفًا بشكل قاطع بعد. وفي الوقت نفسه، قد يمنح الجمع بين التضخم والتوظيف السوق إشارة أوضح. وإذا جاء كلا المؤشرين أقوى من المتوقع، فأنا أرى خطرًا يتمثل في تعرض الأصول عالية المخاطر لضغوط إضافية. أما إذا جاءت البيانات أضعف، فقد يكون رد الفعل مختلفًا تمامًا. لذلك لا أريد، قبل صدور الإحصاءات، اتخاذ رهانات شديدة القوة على سيناريو واحد.

سيناريو الهبوط لديّ بسيط: قد يدفع PCE القوي إلى جانب NFP القوي المتداولين إلى النظر بحذر أكبر في سرعة خفض أسعار الفائدة لاحقًا. وفي مثل هذه الحالة، قد تحظى عوائد السندات بالدعم، بينما تواجه الأسهم وغيرها من الأصول عالية المخاطر ضغوطًا إضافية. لكنني لا أعتقد أن تقريرًا واحدًا سيحدد تلقائيًا اتجاه السوق بأكمله. وسيكون من المهم النظر ليس فقط إلى الرقم نفسه، بل أيضًا إلى التفاصيل الواردة داخل التقرير. وستحظى وتيرة نمو الأجور، ومعدل البطالة، ومراجعات البيانات السابقة باهتمام خاص. وفي تقرير أغسطس الصادر عن BLS، جرت مراجعة التقديرات الأولية للتوظيف في يونيو ويوليو، في المجمل، بالزيادة بمقدار 55 ألفًا. لذلك سأضع في الحسبان أيضًا المراجعات المحتملة، لا قيمة NFP الرئيسية فحسب. وسيكون ذلك بالنسبة إليّ اختبارًا مهمًا لمعنويات السوق الحالية.

من منظور التداول، لا أريد حاليًا فتح صفقة قبيل صدور الإحصاءات مباشرة. فكرتي هي انتظار PCE أولًا، ثم NFP، والنظر في كيفية تفاعل السعر فعليًا مع هذه البيانات. وإذا اتضح أن التضخم مستمر وأن التوظيف أقوى من المتوقع، فسأبحث عن فرص للبيع على المكشوف بحذر بعد تأكيد الحركة. ومن المهم بالنسبة إليّ أن أرى أن البائعين يسيطرون فعلًا على الوضع، لا أن أحصل على مجرد دفعة قصيرة بفعل الأخبار. أما إذا جاءت البيانات أضعف، فلن أتمسك بالسيناريو الهبوطي لمجرد أنه رأيي الشخصي. وفي هذه الحالة، سيكون من الأفضل إعادة تقييم الفكرة وانتظار تشكل هيكل جديد على الرسم البياني. فقد يغير السوق اتجاهه بسرعة كبيرة بعد صدور بيانات اقتصادية كلية مهمة. لذلك فإن الأهم بالنسبة إليّ الآن هو رد فعل السعر بعد صدور الأرقام، لا محاولة توقعها مسبقًا.

عمومًا، أرى هذا الأسبوع اختبارًا لمدى استعداد السوق لمواصلة حركته الحالية. وسيقدم PCE في 30 سبتمبر وNFP في 2 أكتوبر إشارتين مهمتين بشأن التضخم وحالة التوظيف. ولا تزال معنوياتي الأساسية هبوطية، لكنني أترك مجالًا لتغيير السيناريو بعد صدور البيانات. وإذا دعمت الأرقام توقعات أكثر تشددًا بشأن أسعار الفائدة، فسأراقب عن كثب الضغوط المحتملة على سوق الأسهم. أما إذا أظهرت الإحصاءات تباطؤ الاقتصاد والتضخم، فقد تفقد الفكرة الهبوطية راهنيتها. والأهم بالنسبة إليّ الآن هو الحفاظ على المرونة، بدل محاولة توقع كل حركة. سأتابع رد فعل السوق ومراكزي على Gate. وأشارك وجهة نظري وفكرة التداول الخاصة بي على Gate Square ضمن #WeeklyTradeShare.

#USStocks
#GateStocks

@Gate_Square
@Gate 广场
$BTC