$ZEC #ZECBreaks1650ToNewHigh

Zcash يتجاوز 1,650 دولاراً: عملة خصوصية تجد موطئ قدم مؤسسياً

ارتفع Zcash فوق مستوى 1,650 دولاراً، مواصلاً ارتفاعاً حمله من نحو 250 دولاراً في أوائل مايو إلى قيمة سوقية تقارب 27.45 مليار دولار. ويمثل هذا التحرك مكاسب تتجاوز 10% خلال 24 ساعة وأكثر من 2,960% خلال العام الماضي. وتقف وراء هذا التحرك عدة أسباب ملموسة، ومن المفيد فهمها بوضوح.

السبب الأول هو الوصول المؤسسي. سجل صندوق Grayscale's ZCSH spot ETF تدفقات صافية داخلة على مدى 16 يوماً متتالياً، متراكماً أكثر من 233 مليون دولار منذ إطلاقه في 25 أغسطس. ويحوز الصندوق الآن نحو 596,269 ZEC، أي ما يقارب 3.52% من المعروض المتداول. وشهدت جلسة واحدة في 18 سبتمبر تدفقات بلغت 46.6 مليون دولار. وقد أعلن الصندوق تقسيم الأسهم بنسبة 3 مقابل 1 لجعل المنتج أكثر سهولة للمستثمرين.

وسارت أوروبا على خطى الولايات المتحدة. ففي 22 سبتمبر، أدرجت 21Shares أول منتج Zcash ETP مدعوم فعلياً في بورصتي Euronext Paris وAmsterdam. ويفرض المنتج رسماً سنوياً قدره 2.5%، ويتيح للمستثمرين التعرض للأصل من خلال حساب وساطة تقليدي. ويمنح ذلك رأس المال الأوروبي مساراً منظماً إلى أصل قائم على الخصوصية، وهي فئة واجهت تاريخياً تشككاً تنظيمياً.

السبب الثاني هو الاستخدام على الشبكة. عالجت شبكة Zcash عدد 62,379 معاملة محمية خلال الفترة من 14 إلى 20 سبتمبر، وهو أعلى مستوى أسبوعي منذ 2022 ورابع أعلى مستوى على الإطلاق. وتستخدم المعاملات المحمية تقنية zk-SNARKs لإخفاء العناوين والمبالغ. ويظهر انتعاش هذا المؤشر أن ميزات الخصوصية تُستخدم فعلياً، لا أنها محتفظ بها فقط كمركز مضاربي.

السبب الثالث هو تغير هيكل السيولة. وتستحوذ منصات التداول اللامركزية القائمة على Solana الآن على نحو 79% من حجم تداول ZEC الفوري في منصات DEX. وقد نما Zcash المغلف على Solana إلى نحو 97,942 رمزاً، بقيمة تقارب 132 مليون دولار. وأدت هذه الهجرة إلى سلسلة عالية الإنتاجية إلى تحسين سهولة الوصول وتعميق دفتر الطلبات لأصل عانى تاريخياً من ضعف السيولة.

السبب الرابع هو استسلام مراكز البيع على المكشوف. ففي 21 سبتمبر، أغلق الحوت المعروف Garrett Jin مركز بيع على المكشوف لـ ZEC كان يحتفظ به لنحو ثلاثة أشهر، متكبداً خسارة محققة قدرها 36.13 مليون دولار. ودفعَت عمليات إعادة الشراء التي نفذها السعر إلى الارتفاع لفترة وجيزة. ويؤدي إغلاق مركز بهذا الحجم إلى إزالة مصدر كبير لضغط البيع العلوي.

كما يزداد الالتزام المؤسسي على مستوى التعدين والخزينة. فقد أطلقت Cypherpunk Technologies، وهي شركة مدرجة في Nasdaq، تعدين Zcash في أغسطس بقدرة حوسبة تبلغ نحو 4.2 GSol/s في الولايات المتحدة. واستخرجت العملية 3,023.13 ZEC بين 18 و31 أغسطس، أضيفت جميعها إلى خزينة الشركة. كما عينت الشركة Amanda Fabiano، وهي مسؤولة تنفيذية مخضرمة في قطاع التعدين، في مجلس إدارتها.

لكن ليس كل ما في المنظومة إيجابياً. فقد أفاد أفراد من المجتمع بأن مشكلة في محفظة مشروع Zaddrnet أدت إلى إرسال زائد بنحو 0.08 ZEC من دون رد الأموال. وأعلن المشروع لاحقاً عن ردود أموال تلقائية لمعاملات سك NFT الفاشلة التي أثرت في 578 محفظة. والمبلغ صغير وتأثيره السعري محدود، لكن الحادثة تبرز مخاطر الثقة المحيطة بمشاريع المنظومة الصغيرة.

ومن الناحية الفنية، يتماسك ZEC بعد ارتفاعه السريع. وتتمثل المقاومة الفورية في مستوى 1,650 دولاراً، الذي اختُبر وتجاوزه السعر لفترة وجيزة. وسيؤدي الثبات المستمر فوق تلك المنطقة إلى فتح الطريق نحو نطاق 1,682 إلى 1,733 دولاراً. وعلى الجانب الهابط، يمثل مستوى 1,446 دولاراً الدعم الفوري، مع وجود أرضية أعمق قرب 1,400 دولار. وقد تحولت المتوسطات المتحركة على مدى ساعة وأربع ساعات إلى الحياد، ما يشير إلى ضعف الزخم قصير الأجل واحتمال حاجة السوق إلى التماسك قبل محاولة صعود أخرى.

لم تعد البنية التحتية المؤسسية المحيطة بـ Zcash في مراحلها الناشئة. ويمثل صندوق Grayscale المتداول في البورصة، ومنتج 21Shares المتداول، وعمليات تعدين الخزينة للشركات، توسعاً حقيقياً في قاعدة المستثمرين. وتؤكد البيانات على الشبكة أن الشبكة قيد الاستخدام. ويؤدي تمركز حجم التداول في منصات قائمة على Solana إلى تحسين السيولة، لكنه ينشئ أيضاً اعتماداً على سلسلة خارجية. وقد وجدت رواية الخصوصية موطئ قدم لها. وسيتوقف مدى استدامة هذا الموضع على ما إذا كان الطلب الذي دفع هذا الارتفاع يثبت أنه هيكلي لا تكتيكي.

أجرِ بحثك الخاص 🔎