عاد BTC إلى 80 ألف دولار، لكن محرك هذه المرة مختلف عن السابق

$80K استقر، وكانت أول ردة فعل لدى كثيرين هي: «لقد بدأ تأثير دورة التنصيف». لكن سوق 2026 بدأ يدحض هذه الرواية القديمة بالحقائق.

بيانات تقرير Bitwise واضحة للغاية: من المتوقع أن يبلغ المعروض الجديد من Bitcoin في 2026 نحو 166 ألف عملة، لكن الطلب على ETF سيتجاوز هذا المعروض بفارق كبير. فقد بلغت سرعة استيعاب المؤسسات للمعروض الجديد 5 أضعاف سرعة التعدين، ما أدى إلى اختلال تاريخي بين العرض والطلب.

سجلت صناديق ETF الفورية للبيتكوين في الولايات المتحدة تدفقات صافية بلغت 630 مليون دولار في يوم جمعة واحد، كما عززت قاع السعر الواقع قرب 74,000 إلى 84,000 دولار — وهو نطاق يعكس بدقة متوسط تكلفة حيازة مستثمري ETF الأوائل. وبعبارة أخرى، تسهم عمليات الشراء المستمرة من ETF في بناء أرضية سعرية هيكلية لـ BTC.

في الوقت نفسه، ارتفعت حصة Bitcoin من السوق إلى أعلى مستوى لها منذ يوليو 2025، مع انتقال السيولة من العملات البديلة بصورة مركزة إلى BTC.

لقد تغير المنطق الأساسي: في الماضي كنا نراقب جدول التنصيف، أما الآن فنراقب مسار أسعار الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي وتدفقات ETF. ويحافظ Geoff Kendrick، رئيس أبحاث الأصول الرقمية في Standard Chartered، على السعر المستهدف البالغ 100,000 دولار لنهاية 2026، مستنداً أساساً إلى دخول الأموال المؤسسية بصورة هيكلية، وليس إلى انكماش المعروض الناتج عن التنصيف.

#BTC重回80K #Gate广场中秋团圆局