هل ارتفع مؤشر ناسداك 1.69%، وهل أُعيد إشعال الذكاء الاصطناعي؟

في 17 سبتمبر، انتعشت أسهم التكنولوجيا الأمريكية بوضوح، إذ ارتفع مؤشر ناسداك 1.69%، وصعد مؤشر S&P 500 بنسبة 1.14%، فيما كان أداء قطاع أشباه الموصلات قوياً بشكل خاص. وارتفع Arm بأكثر من 8%، وAMD وSanDisk بأكثر من 6%، وصعدت Micron بأكثر من 5%، بينما ارتفعت Nvidia بأكثر من 2%.
من السهل أن يراود المرء شعور مألوف أمام هذا الأداء: هل عادت موجة صعود الذكاء الاصطناعي؟
لكن أكثر ما تحب أسواق الاستثمار فعله هو تقديم «ارتفاع يوم واحد» على أنه «بداية اتجاه جديد».
في الواقع، لا يمكن الحكم على مدى قدرة موجة الذكاء الاصطناعي على الاستمرار من خلال التركيز على ارتفاع المؤشرات فقط، بل يجب أيضاً النظر إلى ثلاثة أمور: الأرباح، والإنفاق الرأسمالي، والتقييمات.
لا يزال الطلب على سلسلة صناعة الذكاء الاصطناعي قوياً، لكن بيئة أسعار الفائدة المرتفعة ما زالت قائمة، وقد أتمّ الاحتياطي الفيدرالي للتو أول رفع لأسعار الفائدة منذ سنوات، ما يعني أن تكلفة التمويل لم تدخل بعد مرحلة انخفاض مستمر.
في رأيي، تُعد Arm من الأسهم الجديرة بالمراقبة بشكل خاص في هذه الموجة.
والسبب بسيط: تعمل Arm على التوسع أكثر من نموذج ترخيص بنية رقائق التقليدي إلى مجال رقائق الذكاء الاصطناعي. وقال الرئيس التنفيذي للشركة مؤخراً إنه أصبح أكثر ثقة في تحقيق هدف مبيعات رقائق الذكاء الاصطناعي البالغ 2 مليار دولار، مؤكداً في الوقت نفسه قوة الطلب، لكن قيود الإمدادات لا تزال تمثل عائقاً مهماً. #美股AI概念股全线反弹 + #Gate广场中秋团圆局
وبالطبع، شهد سهم Arm ارتفاعاً كبيراً جداً هذا العام، لذا يجب الانتباه بشكل خاص إلى التقييم والتقلبات.
لذلك، لا تتمثل طريقتي في ملاحقة الارتفاع بمجرد رؤيته، بل في مراقبة ما إذا كان حجم التداول والنتائج والطلبات الصناعية ستواصل تأكيد هذا الاتجاه.
في النهاية، لا يمكن لموجة الصعود الكبرى الحقيقية للذكاء الاصطناعي أن تعتمد إلا على الأرباح.