في وقت سابق من اليوم، وبعد الحديث عن احتمال طرح Anthropic العام الأولي بقيمة 2 تريليون دولار، بدأت سلسلة صناعة الذكاء الاصطناعي بأكملها في التراجع، وكان التباين كبيراً إلى حد ما
دعا الرئيس التنفيذي لـ Anthropic إلى إبطاء وتيرة تطوير نماذج الذكاء الاصطناعي، لكن المقصود ليس وقف تطور الذكاء الاصطناعي، بل عدم الاستمرار في حشد قدرات الحوسبة وإنفاق الأموال والتوسع في مراكز البيانات بشكل محموم، وترك مساحة أكبر للسلامة والعائد على الاستثمار
لذلك، كانت قطاعات التخزين والوحدات الضوئية، الأكثر حساسية للإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي، أول من تلقى الضربة اليوم، وسجلت $SK Hynix

‌ و$MU

‌ و$COHR

‌ و$LITE

‌ وغيرها تراجعات ملحوظة
أعتقد أن الأمر الجدير بالمتابعة فعلاً في هذه الجولة ليس ما إذا كان الذكاء الاصطناعي سيتراجع، بل أن السوق بدأ يخفف من تقييمات الذكاء الاصطناعي
في السابق، كان الذكاء الاصطناعي يركز على سرد القصص والنمو والمستقبل، أما الآن فعليه أن يتحدث عن الأرباح والتدفقات النقدية

لكن في هذا التوقيت بالذات، انتشرت أيضاً أنباء عن اعتزام Anthropic طرح أسهمها بقيمة 2 تريليون دولار
كانت جولة التمويل السابقة لـ Anthropic تعكس تقييماً يقارب 965 مليار دولار، بينما يتجه تقييم الطرح العام الأولي الذي يناقشه السوق الآن نحو 2 تريليون دولار، ما يعني أن التقييم يقترب من التضاعف مجدداً خلال فترة قصيرة
لذلك، يواجه السوق الآن سؤالين في الوقت نفسه:
هل تستحق Anthropic قيمة 2 تريليون دولار؟
وكذلك: إذا بدأت وتيرة تطور الذكاء الاصطناعي في التباطؤ فعلاً، فكيف ينبغي تحديد قيمة 2 تريليون دولار هذه؟
السؤالان متعارضان
إذا واصل الذكاء الاصطناعي توسعه المحموم، فيمكن فهم قيمة 2 تريليون دولار على أنها تسعير مسبق للنمو خلال السنوات المقبلة
لكن إذا دخل الذكاء الاصطناعي مرحلة السلامة والتنظيم والعائد على الاستثمار، فسيعيد السوق الحساب:
كم ستدر كل وحدات معالجة الرسوميات ووسائط التخزين ومراكز البيانات والكهرباء هذه من الأرباح في نهاية المطاف؟

من جهة، تسعى شركات الذكاء الاصطناعي العملاقة إلى تقييمات فائقة، ومن جهة أخرى بدأت سلسلة الصناعة تتداول على أساس تباطؤ الذكاء الاصطناعي
إذا تمكن السوق فعلاً من استيعاب هذا السعر، فهذا يعني أن فقاعة تقييمات الذكاء الاصطناعي لا تزال قابلة للنفخ
لكن إذا لم يتمكن من استيعابه، فقد لا يقتصر التراجع على Anthropic وحدها، بل سيضطر قطاع الذكاء الاصطناعي بأكمله إلى إعادة حساباته
#传Anthropic选择纳斯达克IPO #Gate广场中秋团圆局