$ETH

TON Strategy خسرت 23.97 مليون دولار

ولكن يا شباب، لا تتسرعوا في شتمهم ووصفهم بالحمقى

فالمشكلة الحقيقية ربما تكون هبوط سعر العملة

تبًا

يا شباب

ألا ترون كم أن الأمر مضحك؟

قبل لحظات كانوا يتحدثون عن مستقبل منظومة TON

وبعدها مباشرة جاء التقرير المالي ليصب الماء البارد على السوق

أعلنت TON Strategy نتائجها المالية للربع الثالث من عام 2026

بصافي خسارة قدره 23.97 مليون دولار

عند رؤية هذا الرقم

أظن أن رد الفعل الأول لدى كثيرين سيكون

ألم تنتهِ الشركة تمامًا؟

لقد بالغوا في الترويج لها آنذاك

وقالوا أيضًا إنهم سيكسبون المال من الاحتفاظ بالعملات وتخزينها

فكيف تكبدوا كل هذه الخسائر؟

لكن عند تفصيل التقرير المالي

سنجد أن الأمر ليس بهذه البساطة

فقد بلغت إيرادات الشركة في الربع الثالث 13.065 مليون دولار

وبلغ الربح التشغيلي نحو 3.977 مليون دولار

كما وصل هامش الربح الإجمالي إلى 95%

والسبب الحقيقي وراء تراجع صافي الأرباح

هو خسارة غير محققة في القيمة العادلة قدرها 27.228 مليون دولار ناجمة عن حيازاتها من GRAM

ببساطة

انخفضت أسعار العملات التي تملكها الشركة

فتراجعت قيمتها الدفترية

ولا يعني ذلك أن أعمالها التشغيلية لم تعد تحقق أرباحًا

بل إن تقلبات أسعار العملات ألحقت الضرر بالتقرير المالي

حتى نهاية سبتمبر

كانت TON Strategy تملك نحو 235.1 مليون عملة GRAM

ومنها نحو 232.9 مليون عملة مخصصة للتخزين

وبلغت القيمة العادلة للأصول الرقمية نحو 348.5 مليون دولار

وبلغ إجمالي العائد السنوي من التخزين نحو 16%

ومن مزايا هذه الاستراتيجية

أنه عندما يرتفع سعر العملة

يمكن للشركات المالكة لها الاستفادة من ارتفاع قيمة أصولها وعوائد التخزين

لكن عندما يتراجع السوق

تتضخم الخسائر الدفترية بسرعة أيضًا

إنها سيف ذو حدين بطبيعة الحال

لكن

محفظة Gram الأصلية في Telegram تُطرح تدريجيًا

كما يجري توسيع نطاق حالات الاستخدام الجديدة في منظومة TON

لذا قد تبدو الخسائر فادحة الآن

لكن الأهم هو ما إذا كانت محفظة Telegram ستجلب مستخدمين حقيقيين ومعاملات حقيقية وطلبًا مستمرًا على السلسلة

مع هذا الهبوط المريع

برأيكم، من الذي لن يتكبد خسائر؟

‍#Gate10月透明度报告