أداء جيد! في وقت متأخر من الليل، انفجرت أسهم البرمجيات الأمريكية في السوق الأمريكية!

الأداء الجيد يرفع أسهم البرمجيات بشكل كبير.

في 10 فبراير (الثلاثاء) بالتوقيت المحلي، فتحت مؤشرات الأسهم الأمريكية الثلاثة على ارتفاع جماعي، ثم تباينت الأداءات، حيث انخفض مؤشر ناسداك مؤقتًا، ثم ارتد مرة أخرى بعد أن حاول التراجع، وارتفعت مؤشرات الأسهم الرئيسية حتى وقت إعداد التقرير. حيث ارتفع مؤشر داو جونز بنسبة 0.67%، ومؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 0.19%، ومؤشر ناسداك بنسبة 0.05%؛ وارتفع مؤشر ناسداك الصين الذهبي بنسبة 0.56%.

ارتفعت معظم أسهم التكنولوجيا الكبرى، حيث زاد سهم مايكروسوفت بنحو 2%، وزاد سهم تسلا بأكثر من 1%، وارتفعت أسهم أبل وأمازون وبروتوم بشكل طفيف؛ بينما تراجع سهم جوجل ألفا بأكثر من 2%، وتراجعت أسهم إنفيديا وميتا بشكل طفيف.

شهدت أسهم برمجيات تطبيقات الذكاء الاصطناعي في السوق الأمريكية بداية قوية، وحتى وقت إعداد التقرير، ارتفعت أسهم سبوتيفاي وDatadog بأكثر من 16%، وارتفعت أسهم شوبيفاي بأكثر من 6%، وارتفع Unity بنحو 5%.

أظهرت أحدث تقارير شركة سبوتيفاي أن إيراداتها الإجمالية في الربع الرابع من عام 2025 بلغت 4.53 مليار يورو، متجاوزة توقعات السوق. وفي الوقت نفسه، تجاوزت إيرادات وصافي أرباح Datadog في الربع الرابع من عام 2025 توقعات السوق.

قال محللو جي بي مورغان إن أسهم البرمجيات قد تتعافى من انخفاض تاريخي، لأن السوق لا يعكس بشكل واقعي التأثيرات التحولية قصيرة المدى للذكاء الاصطناعي. وذكر فريق بقيادة Dubravko Lakos-Bujas أن "التحركات الحادة في الأسعار" قد تؤدي إلى تدفق الأموال مرة أخرى إلى هذا القطاع على المدى القصير، وينبغي للمستثمرين زيادة مخصصاتهم لأسهم البرمجيات عالية الجودة والمقاومة بشكل أكبر للتغيرات الناتجة عن الذكاء الاصطناعي. وكتب الفريق في تقرير: "نظراً لتصفية المراكز، والمشاعر التشاؤمية المفرطة حول مستقبل صناعة البرمجيات المدعومة بالذكاء الاصطناعي، واستقرار الأساسيات، فإن توازن المخاطر يميل بشكل متزايد نحو الانتعاش."

وفيما يتعلق بالبيانات الاقتصادية، جاءت مبيعات التجزئة، التي يُطلق عليها أحيانًا "بيانات الرعب"، أقل من المتوقع. أظهرت بيانات وزارة التجارة الأمريكية الصادرة يوم الثلاثاء أن مبيعات التجزئة في ديسمبر 2025 كانت ثابتة على أساس شهري، مقابل توقعات بزيادة 0.4%، وكانت القراءة السابقة 0.60%. كما ارتفعت أسعار الصادرات في ديسمبر بنسبة 0.3% على أساس شهري، مقابل توقعات بزيادة 0.1%، وارتفعت أسعار الواردات بنسبة 0.1% على أساس شهري، مقابل توقعات بزيادة 0.1%.

وأشار التحليل إلى أن مبيعات التجزئة في ديسمبر 2025 توقفت بشكل غير متوقع، مما يدل على أن المستهلكين أصبحوا أكثر حذرًا في إنفاقهم في نهاية العام. وبيّنت البيانات أن هناك 8 فئات من أصل 13 سجلت انخفاضًا، بما في ذلك متاجر الملابس والأثاث. كما انخفضت مبيعات وكلاء السيارات. وفي الوقت نفسه، زادت نفقات متاجر مواد البناء والسلع الرياضية. تظهر هذه البيانات أن الزخم في إنفاق المستهلكين قد تراجع مع اقتراب موسم التسوق للعطلات من نهايته. على الرغم من أن العديد من الاقتصاديين يتوقعون أن تدعم الضرائب المستردة الطلب في بداية العام، إلا أن الأسر لا تزال غير راضية عن ارتفاع تكاليف المعيشة، وتظل مخاوف سوق العمل قائمة. كما أن اتساع إنفاق المستهلكين يثير القلق، فالثروة التي تم تكوينها من ارتفاع سوق الأسهم قد تحفز الطلب، لكن هناك مؤشرات على أن إنفاق الأمريكيين ذوي الدخل المنخفض، الذين يعتمدون بشكل رئيسي على زيادات معتدلة في الأجور، على السلع غير الضرورية ليس قويًا جدًا.

وفي اليوم نفسه، أظهرت بيانات ADP أن عدد الوظائف في القطاع الخاص الأمريكي زاد بمعدل 6500 وظيفة في الأسبوع خلال الأربعة أسابيع حتى 24 يناير.

بالإضافة إلى ذلك، من المقرر إصدار بيانات التوظيف غير الزراعي في يناير وتقارير مؤشر أسعار المستهلك (CPI) يومي الأربعاء والجمعة من هذا الأسبوع.

وأظهر استطلاع لخبراء الاقتصاد أن التوظيف غير الزراعي في يناير قد يزداد بمقدار 70 ألف وظيفة، مقارنة بزيادة 50 ألف وظيفة في ديسمبر الماضي؛ وأن معدل البطالة في ديسمبر كان 4.4%، ويتوقع الاقتصاديون أن يظل عند نفس المستوى في يناير.

قال كيفن هاسيت، رئيس اللجنة الاقتصادية الوطنية في البيت الأبيض، يوم الاثنين، إن نمو سوق العمل في الولايات المتحدة قد يتباطأ في الأشهر المقبلة بسبب تباطؤ نمو القوى العاملة وزيادة الإنتاجية.

سيحدد وضع التوظيف في الولايات المتحدة بشكل كبير مسار السياسة المستقبلية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي. ومن المقرر أن يعقد الاجتماع القادم في 17-18 مارس. وفقًا لأداة "مراقبة الاحتياطي الفيدرالي" في CME، فإن احتمالية خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في مارس تبلغ 17.7%، واحتمالية إبقاء المعدلات ثابتة تبلغ 82.3%. وفي أبريل، هناك احتمال بنسبة 32.4% أن يخفض الاحتياطي الفيدرالي الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، واحتمالية إبقاءها ثابتة 63.5%، واحتمالية خفضها بمقدار 50 نقطة أساس 4%. وفي يونيو، تبلغ احتمالية خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس 50.4%.