ارتفع سعر البيتكوين مما أثار متابعة واسعة، ولكن من وجهة نظر قيمة الذهب، فإن الوضع مختلف تمامًا. على الرغم من أن سعر البيتكوين مقابل الدولار قد ارتفع بشكل كبير منذ نوفمبر 2022، إلا أن قيمته الحقيقية تقريبًا لم تتغير عندما يُقاس بالذهب. هذه الظاهرة تستحق منا التفكير.

من نوفمبر 2022 حتى الآن، فإن كمية الذهب التي يمكن تبادلها مقابل 1 بيتكوين ظلت تقريباً ثابتة، حوالي 1200 جرام. هذا يعني أنه على الرغم من أن سعر البيتكوين بالدولار قد ارتفع من 15,000 دولار إلى 60,000 دولار، إلا أن قيمته بالنسبة للذهب لم تنمو. هذه الحالة مشابهة لظاهرة اقتصادية حيث ترتفع الأجور الاسمية لكن القوة الشرائية الحقيقية تبقى ثابتة.

هذه النتيجة تشير إلى أن سوق الثور لبيتكوين حول القيمة الأساسية "بديل الذهب" قد لم يبدأ بعد. إذا تمكنت بيتكوين من اللحاق بقيمة الذهب بحلول عام 2033، فقد يواجه المستثمرون الذين يحتفظون ببيتكوين فرصة محتملة لتحقيق عائدات تصل إلى عشرة أضعاف خلال السنوات الثماني المقبلة.

ومع ذلك، نحتاج أيضًا إلى إدراك أن التقلبات الكبيرة في سعر البيتكوين غالبًا ما تخفي التغيرات الفعلية لقيمتها مقارنةً بالذهب. على سبيل المثال، في نهاية عام 2022، كان يمكن تبادل عملة بيتكوين واحدة مقابل 1200 جرام من الذهب (عندما كان سعر الذهب 125 دولارًا/جرام)، والآن لا يزال 1200 جرام (سعر الذهب الحالي حوالي 500 دولار/جرام). تبرز هذه الظاهرة أهمية قياس قيمة الأصول بمعايير مختلفة.

عند تقييم قيمة استثمار البيتكوين، لا ينبغي التركيز فقط على تغييرات سعر صرفها مقابل الدولار، بل يجب أيضًا النظر في تقلباتها بالنسبة لأصول مهمة أخرى (مثل الذهب). تساعد هذه الطريقة التحليلية متعددة الأبعاد المستثمرين على فهم القيمة الحقيقية للبيتكوين ومكانتها في السوق بشكل أكثر شمولاً.

مع استمرار تطور سوق الأصول الرقمية، لا يزال من المبكر الحكم على ما إذا كان بإمكان بيتكوين حقًا تحقيق موقعه ك"ذهب رقمي". يجب على المستثمرين عند اتخاذ قراراتهم النظر في مجموعة من العوامل المختلفة، بما في ذلك التطورات التكنولوجية، وبيئة التنظيم، وقبول السوق، وليس فقط تقلبات الأسعار على المدى القصير.