( سيتم إصدار البيانات الليلة في الساعة 8:30 بتوقيت بكين )

الجزء 1: كيف تنظر إلى "عدد طلبات إعانة البطالة الأولية في الولايات المتحدة للأسبوع المنتهي في 30 أغسطس"؟

حالة البيانات الحالية هي "غير معلنة"، وكانت القيمة السابقة (أي القيمة المعلنة في المرة السابقة) 229,000، والقيمة المتوقعة للسوق (أي التوقعات المتفقة) هي 230,000.

1. تفسير البيانات نفسها:

هذه مؤشر رائد عالي التردد يتم إصداره أسبوعيًا لقياس صحة سوق العمل الأمريكي. إنه يحصي عدد الأشخاص الذين قدموا طلبات للحصول على إعانات البطالة الحكومية لأول مرة في الأسبوع الماضي.

* كلما كانت القيمة أقل، كان ذلك يدل على قوة سوق العمل، وقلة عدد المفصولين، وأن هناك زخم جيد في التوسع الاقتصادي.
* كلما ارتفع الرقم، كان ذلك يدل على ضعف سوق العمل، حيث تقوم الشركات بتسريح العمال، وقد تواجه الاقتصاد مخاطر التباطؤ.

2. طرق التحليل:

عندما يتم نشر البيانات، يكون جوهر تحليلك هو مقارنة "القيمة المعلنة" و"القيمة المتوقعة".

* القيمة المعلنة < القيمة المتوقعة ( على سبيل المثال: 225,000 شخص ): إيجابي للاقتصاد/إيجابي للأصول ذات المخاطر (عادة). وهذا يدل على أن سوق العمل أقوى مما توقعه الاقتصاديون. عدد الأشخاص الذين قدموا طلبات للحصول على إعانات البطالة أقل من المتوقع.
* القيمة المعلنة > القيمة المتوقعة (مثال: 235000 شخص ): سلبية للاقتصاد/سلبية للأصول ذات المخاطر (عادةً). وهذا يدل على أن سوق العمل أضعف من المتوقع. عدد الأشخاص الذين قدموا طلبات للحصول على إعانات البطالة أكثر من المتوقع.
* القيمة المعلنة ≈ القيمة المتوقعة: رد فعل السوق عادة ما يكون صغيرا، لأن النتائج قد تم توقعها بشكل كامل من قبل السوق.

في نفس الوقت، يجب مقارنة القيمة المعلنة مع القيمة السابقة (229,000 شخص) لمراقبة ما إذا كانت الاتجاهات قصيرة المدى تتحسن أم تتدهور.

3. أسباب اهتمام السوق:

تُعتبر هذه البيانات واحدة من الأسس المهمة التي وضعتها الاحتياطي الفيدرالي لصياغة السياسة النقدية. المهمة المزدوجة للاحتياطي الفيدرالي هي "تعزيز الحد الأقصى من التوظيف" و"استقرار الأسعار". من الممكن أن يؤدي سوق العمل القوي (استقرار بيانات طلبات الإعانة عند مستويات منخفضة) إلى زيادة التضخم، مما يجبر الاحتياطي الفيدرالي على اتخاذ سياسة أكثر تشددًا (رفع أسعار الفائدة) لتبريد الاقتصاد. من ناحية أخرى، قد يعني سوق العمل الضعيف (ارتفاع بيانات طلبات الإعانة) تخفيف ضغوط التضخم، مما يعطي الاحتياطي الفيدرالي أسبابًا لتبني سياسة أكثر ليونة (وقف رفع أسعار الفائدة أو خفضها).

الجزء 2: ما هو تأثيره على سوق التشفير؟

تتأثر أسعار العملات المشفرة (مثل البيتكوين والإيثيريوم) بشكل عميق بالسيولة العالمية، ومشاعر السوق، والسياسات الاقتصادية الكلية، كونها أصول عالية المخاطر. تؤثر بيانات طلبات إعانة البطالة الأولية بشكل غير مباشر على سوق العملات المشفرة من خلال التأثير على توقعات سياسة الاحتياطي الفيدرالي وتفضيلات المخاطر في السوق.

يمكن تلخيص مسار تأثيره على النحو التالي: نشر البيانات → التأثير على توقعات سياسة الاحتياطي الفيدرالي → التأثير على الدولار الأمريكي وعوائد السندات الأمريكية → التأثير على سيولة السوق وتفضيل المخاطر → تقلب السوق المشفر نتيجة لذلك.

以下是基于两种情况的详细分析:

المشهد 1: بيانات سلبية (القيمة المعلنة > القيمة المتوقعة، مثل الإعلان عن 240,000 شخص)

* سلسلة المنطق:
1. تفسير البيانات: تظهر علامات ضعف في سوق العمل، وقد يتباطأ الاقتصاد.
2. تأثير على الاحتياطي الفيدرالي: من المتوقع أن يخفف السوق من وتيرة رفع أسعار الفائدة، بل ويمكن أن يخفضها في وقت مبكر. لأن الاحتياطي الفيدرالي لا يريد أن يقتل الاقتصاد والوظائف بسياسات شديدة التشدد.
3. تأثير السوق:
* انخفاض توقعات الفائدة: تراجع توقعات رفع أسعار الفائدة، مما يقلل من تكلفة الفرصة البديلة لحيازة الأصول غير المدرة للعائد (مثل البيتكوين).
* ضعف الدولار: عادةً ما تؤدي توقعات خفض الفائدة إلى انخفاض قيمة الدولار، بينما ترتبط العملات المشفرة مثل البيتكوين عادةً بعلاقة سلبية مع الدولار، مما يدعمها.
* ارتفاع الميل نحو المخاطر: السوق يتوقع أن سياسة النقد ستتحول قريباً نحو التيسير، مما يجعل المستثمرين أكثر رغبة في الاحتفاظ بالأصول عالية المخاطر بحثاً عن عوائد أعلى.
* التأثير المحتمل على سوق العملات المشفرة: ✅ إيجابي لسوق العملات المشفرة. من المحتمل أن يؤدي إلى ارتفاع قصير الأجل في سوق العملات المشفرة. من المرجح أن تتدفق الأموال من الأصول الملاذ (مثل الدولار الأمريكي) إلى الأصول ذات المخاطر (مثل الأسهم والعملات المشفرة).

المشهد الثاني: بيانات إيجابية (القيمة المعلنة < القيمة المتوقعة، مثل الإعلان عن 22500 شخص)

* سلسلة المنطق:
1. تفسير البيانات: سوق العمل لا يزال قويًا جدًا، والاقتصاد مرن.
2. تأثير على الاحتياطي الفيدرالي: يعني سوق العمل القوي أن الأجور والتضخم قد يظلان ثابتين، مما سيمنح الاحتياطي الفيدرالي مبررًا وفسحة للحفاظ على أسعار الفائدة المرتفعة أو حتى زيادة أسعار الفائدة أكثر. ستظل السياسة النقدية "مشددة" بشكل "صقوري".
3. تأثير السوق:
* ارتفاع توقعات أسعار الفائدة: استمرارية بيئة أسعار الفائدة المرتفعة تزيد من جاذبية الاحتفاظ بالنقد أو السندات الحكومية، مما يزيد من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالأصول المشفرة.
* قوة الدولار: توقعات رفع سعر الفائدة تدفع الدولار للصعود، مما يشكل ضغطًا على العملات المشفرة المقومة بالدولار.
* انخفاض في الميل للمخاطر: ستؤدي السياسات النقدية المشددة إلى سحب السيولة من السوق وزيادة مخاطر الركود الاقتصادي، مما يجعل المستثمرين يميلون إلى "التحوط".
* التأثير المحتمل على سوق التشفير: ❌ سلبي على سوق التشفير. من المرجح أن يؤدي إلى انخفاض سوق التشفير على المدى القصير. قد تتدفق الأموال من الأصول ذات المخاطر مثل العملات المشفرة إلى أصول أكثر أمانًا مثل الدولار.

ملخص وتذكير

* الإجراء الحالي: نظرًا لأن بيانات الصورة تظهر في حالة "غير معلنة"، ما تحتاج إلى فعله هو الانتظار حتى يتم نشر البيانات فعليًا (عادةً في الساعة 8:30 مساءً بتوقيت بكين يوم الخميس) ثم مقارنة "القيمة المعلنة" مع "القيمة المتوقعة 230000" في أسرع وقت.